Formulario SEC F-10
¿Qué es el formulario F-10 de la SEC?
El Formulario F-10 de la SEC es un formulario que la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) requiere que ciertos emisores privados extranjeros canadienses que cotizan en bolsa lo completen para registrar y vender valores en los Estados Unidos.
Estos emisores deben haber estado sujetos a la divulgación continua por parte de una autoridad canadiense durante los 12 meses anteriores a la presentación para poder registrar cualquier valor, excepto ciertos derivados. Una empresa que presente el Formulario F-10 de la SEC también debe tener un valor de mercado agregado de laflotación pública de sus acciones en circulación de al menos $ 75 millones.
Conclusiones clave
- Se requiere el Formulario SEC F-10 de ciertas empresas canadienses que cotizan en bolsa para completar el registro y vender valores en los Estados Unidos.
- Las empresas canadienses deben divulgar sus estados financieros de acuerdo con los Principios de contabilidad generalmente aceptados de EE. UU. (GAAP).
- Para presentar un formulario SEC F-10, la empresa debe cumplir con los requisitos relacionados con los tipos de valores cubiertos por la presentación, las divulgaciones apropiadas y el valor de mercado de los valores ofrecidos.
Comprensión del formulario F-10 de la SEC
Ciertas empresas canadienses que buscan registrar y vender valores en los Estados Unidos completarán el Formulario F-10 de la SEC para registrar valores según la Ley de Valores de 1933. Promulgada después de la caída de la bolsa de valores de 1929, esta legislación estadounidense exige que las empresas divulguen sus estados financieros para que los inversores potenciales puedan revisarlos y tomar decisiones de inversión informadas.
La Ley de Valores de 1933, a menudo conocida como la ley de la «verdad en los valores», requiere que las empresas completen formularios de registro que proporcionen información y divulgaciones esenciales sobre sus valores y la fraude en la venta de los valores ofrecidos.
Antes de comprar una inversión o un valor, los inversores deben revisar el prospecto, que revela información importante sobre el rendimiento financiero y los riesgos potenciales de la inversión.
Sistema de divulgación multijurisdiccional (MJDS)
En julio de 1991, la SEC y los administradores de valores canadienses aprobaron el Sistema de divulgación multijurisdiccional (MJDS). El objetivo del MJDS era agilizar el proceso de presentación y facilitar que las empresas canadienses elegibles obtengan fondos en los Estados Unidos a través de la oferta de valores.
Las empresas canadienses que cumplen con los requisitos del MJDS pueden utilizar el mismo prospecto al presentar ante la SEC que prepararon para cumplir con los requisitos de divulgación canadienses. Esto permite a las empresas ahorrar tiempo y reducir las cargas administrativas y los costos asociados con las presentaciones por separado.
Por lo tanto, el formulario SEC F-10 es un formulario envolvente que permite a las empresas elegibles para MJDS utilizar los documentos de oferta relevantes requeridos por la regulación de valores canadiense. Sin embargo, a diferencia de otros formularios de la SEC que se exigen a los emisores canadienses (F-7, F-8, F-9 y F-80), el formulario F-10 de la SEC exige que el emisor concilie sus estados financieros con los principios de contabilidad generalmente aceptados de EE. UU.( GAAP).
Desde 1991, ciertas empresas canadienses pueden utilizar el mismo prospecto al presentar ante la SEC que se prepararon para cumplir con los requisitos de divulgación canadienses.
Requisitos para el formulario SEC F-10
Si bien el objetivo del MJDS es reducir los obstáculos para que las empresas canadienses obtengan financiamiento transfronterizo, las empresas deben cumplir con los requisitos descritos en el Formulario F-10 de la SEC. A continuación, destacamos algunas estipulaciones clave, como los requisitos con respecto a los tipos de valores cubiertos por la presentación, las divulgaciones apropiadas y el valor de mercado de los valores ofrecidos.
Tipos de valores
Los emisores privados extranjeros incorporados u organizados según las leyes canadienses pueden utilizar el Formulario F-10 de la SEC para registrar valores según la Ley de Valores de 1933. Esto incluye valores emitidos en una oferta de canje o relacionados con una fusión, fusión u otra reorganización que requiera el voto de los accionistas.
Sin embargo, las empresas no pueden utilizar el formulario F-10 de la SEC para registrar valores derivados. Las excepciones a esto incluyen el registro de ciertos warrants, opciones, derechos y valores convertibles que cumplen con los requisitos especificados por la SEC.
Divulgaciones
Antes de presentar el Formulario F-10 de la SEC, la empresa emisora debe haber estado sujeta a losrequisitos de divulgación de la comisión de valores canadienses o autoridad reguladora equivalentey cumplir con los mismos durante al menos 12 meses calendario inmediatamente anteriores a la presentación. Existen algunas excepciones y disposiciones adicionales a este requisito de información para las empresas participantes que forman parte de una combinación de negocios.
Valor de mercado de los valores
Las acciones de capital en circulación que se ofrecerán deben tener un valor de mercado agregado de la flotación pública de al menos $ 75 millones. Hay disposiciones adicionales a esta regla para combinaciones de negocios, que bajo ciertas circunstancias pueden cumplir con el requisito de flotación pública con base en las acciones de capital en circulación de cada compañía participante.