Formulario SEC DFAN14A
¿Qué es el formulario DFAN14A de la SEC?
El término Formulario de la SEC DFAN14A se refiere a una presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) para solicitudes de representación no administrativa no respaldadas por el registrante. El formulario DFAN14A de la SEC cubre «materiales de solicitud de poder adicional definitivos presentados por personas ajenas a la administración».
En pocas palabras, el formulario está diseñado para brindar información a todas las partes involucradas ( inversionistas, profesionales financieros y otro personal clave) sobre los cambios propuestos, como las nominaciones a la junta directiva de una empresa hechas por un tercero.
Conclusiones clave
- El formulario DFAN14A está diseñado para proporcionar información sobre los cambios propuestos, como las nominaciones a la junta directiva de una empresa.
- Los cambios descritos en el formulario normalmente los realiza un tercero (entidades no afiliadas a la propia empresa), como un inversor institucional.
- El formulario debe identificar al declarante, su posición de inversión en la empresa, la acción a tomar y lo que desea lograr.
Comprensión del formulario DFAN14A
Las presentaciones ante la SEC son documentos financieros y declaraciones que deben completarse y enviarse a la agencia de manera regular para que los inversionistas tengan la información más precisa sobre las empresas cuando toman sus decisiones de inversión.
La SEC requiere presentaciones periódicas de empresas públicas, corredores y ciertas personas, en particular, personas con información privilegiada, como miembros de la junta, personas del equipo ejecutivo y otro personal clave de la empresa.
Los tipos más comunes de presentaciones ante la SEC son las declaraciones 10-K y 10-Q. El 10-K es el informe anual de una empresa, mientras que el 10-Q es el informe trimestral de una empresa.
Otros formularios describen los cambios en la propiedad de las acciones, el aviso para presentar el registro inicial, el registro de valores, la presentación de literatura de ventas, declaraciones de poder revisadas, registro de oferta pública inicial (OPI) y enmiendas a otras presentaciones. Cada formulario se identifica con una serie de letras y números y se puede encontrar en la base de datos EDGAR de la agencia.
El formulario SEC DFAN14A debe ser presentado por alguien, generalmente un tercero, siempre que desee tomar una acción definitiva que haga cambios en una empresa, como la nominación de miembros para la junta directiva de la empresa o la promulgación de nuevos acuerdos de asesoría.
El formulario identifica a la parte que toma la acción, la posición de inversión de esa parte en la empresa, la acción que se tomará y el resultado deseado de dicha acción. El propósito del formulario es garantizar que la información oportuna se distribuya a todas las partes interesadas, ya que el resultado esperado es forzar un cambio no propuesto por la empresa.
Consideraciones Especiales
Una pelea por poder es un término que se usa para describir una batalla entre una empresa y un accionista o un grupo de accionistas para ganar el voto de los accionistas. El formulario DFAN14A de la SEC puede indicar una pelea de poder por el control de la junta u otra iniciativa, como cambiar la compensación de la administración o rechazar una oferta pública de adquisición.
Los activistas pueden buscar una pelea por poderes por una variedad de razones, que incluyen reemplazar a la gerencia o forzar la venta de una empresa. Los materiales de poder en el Formulario DFAN14A de la SEC están destinados a ayudar a persuadir a los accionistas para que voten a favor de los candidatos o iniciativas de la junta del activista.
Una presentación de DFAN14A puede indicar una pelea de poderes por el control de la junta u otra iniciativa, como cambiar la compensación de la administración o rechazar una oferta pública de adquisición.
Como se señaló anteriormente, el formulario DFAN14A de la SEC se presenta cuando alguien que no sea la gerencia de la empresa está nominando miembros para la junta. Esto generalmente ocurre cuando los inversionistas, en particular los inversionistas activistas, buscan representación en la junta cuando sienten que la junta está fallando en su trabajo. Pueden sentir que falta la supervisión de la administración, por lo tanto, un inversionista puede pedir que los accionistas voten a nuevos miembros en la junta.
Estos candidatos a la junta pueden ser miembros directos o afiliados del inversor activista o personas que el inversor crea que podrían aportar valor a la junta. Los nominados que no tienen una relación directa con el inversionista activista se consideran nominados de la junta independiente.
Formulario SEC DFAN14A frente al formulario SEC DEF 14A
El formulario SEC DFAN14A es un subconjunto del formulario SEC DEF 14A, que debe presentarse cada vez que se requiere el voto de un accionista, según la sección 14 (a) de la Ley de Bolsa de Valores de 1934. El formulario SEC DEF 14A es el documento clave que establece la información sobre la junta directiva de la empresa. También contiene detalles sobre la junta de accionistas, incluida la hora, la fecha y el lugar de la votación. El formulario DEF 14A lo presenta la empresa u otra parte en su nombre. Es una forma importante que muchos inversores tienden a ignorar, pero no deberían.