Formulario SEC ATS-R
Formulario SEC ATS-R
El formulario ATS-R de la SEC es una actualización trimestral que los sistemas de negociación alternativos (ATS) deben presentar ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Informa el volumen y el monto en dólares de todas las transacciones de valores realizadas a través del sistema de negociación durante el trimestre anterior.
Conclusiones clave
- Los sistemas de negociación alternativos utilizan el formulario ATS-R de la SEC para informar el volumen y el monto en dólares de las transacciones de valores que habilitó en el trimestre anterior.
- Los sistemas de negociación alternativos permiten compras y ventas privadas de grandes bloques de valores, principalmente para inversores institucionales.
- Un sistema de negociación alternativo no es una bolsa de valores, aunque puede solicitar convertirse en uno.
Definición del sistema de comercio alternativo (ATS)
El gobierno define un sistema de negociación alternativo (ATS) como una plataforma electrónica regulada por la SEC para valores.
La SEC define un sistema de comercio alternativo como «cualquier organización, asociación, persona, grupo de personas o sistema (1) que constituye, mantiene o proporciona un mercado o instalaciones para reunir a compradores y vendedores de valores o para desempeñarse de otra manera con con respecto a los valores, las funciones comúnmente desempeñadas por una bolsa de valores dentro del significado de la Regla 3b-16 bajo la Ley de Bolsa; y (2) que no (i) establece reglas que rijan la conducta de los suscriptores que no sean la conducta de negociación de dichos suscriptores sobre dicha organización, asociación, persona, grupo de personas o sistema, o (ii) disciplinar a los suscriptores de otra forma que no sea la exclusión del comercio «.
Comprensión del formulario ATS-R
El formulario ATS-R de la SEC informa las actividades trimestrales del sistema de negociación alternativo en términos de volumen unitario y volumen en dólares de las transacciones en cada tipo de valor que maneja. Un ATS debe presentar el formulario dentro de los 30 días posteriores al final de cada trimestre calendario.
Tipos de activos en el informe
El formulario debe proporcionar estos detalles para la actividad realizada a través del sistema, incluidas las transacciones en lo siguiente:
- Valores de renta variable cotizados
- Valores del mercado nacional Nasdaq
- Valores del mercado Nasdaq SmallCap
- Valores de renta variable de la regla 144A
- Acciones de centavo
- Otros valores de renta variable
- Derechos y garantías
- Opciones enumeradas
- Opciones no listadas
- Valores gubernamentales
- Valores municipales
- Títulos de deuda corporativa
- Valores relacionados con hipotecas
- Otros títulos de deuda
El ATS también debe proporcionar cifras de transacciones de volumen de unidades y dólares en la mayoría de estas categorías para las operaciones fuera del horario laboral que se llevan a cabo en el ATS.
Sobre el ATS
Un ATS no es una bolsa de valores, pero puede solicitar a la SEC que se convierta en uno. Un sistema de negociación alternativo es un corredor de bolsa en lugar de un intercambio. Su función es vincular compradores con vendedores, generalmente para grandes bloques de activos. Por ejemplo, un inversor institucional como Goldman Sachs o Chase podría utilizar un ATS para encontrar otro inversor institucional que desee comprar un millón de acciones de Microsoft (MSFT).
Un sistema de comercio alternativo es, por definición, un » grupo oscuro «. Es decir, el precio y el tamaño del pedido de un usuario no se muestran a otros usuarios. El trato se realiza en privado, o en el «grupo oscuro», para evitar que una transacción tan grande tenga un impacto no deseado en el precio de la acción. Las grandes transacciones que aparecen en los libros de pedidos de las grandes bolsas pueden provocar un efecto dominó.
El sistema de comercio alternativo es la terminología utilizada en los EE. UU. Y Canadá. En Europa, se conocen como instalaciones comerciales multilaterales.