Formulario SEC 19b-4
¿Qué es el formulario SEC 19b-4?
El Formulario SEC 19b-4 es un formulario que se utiliza para informar a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de un cambio de regla propuesto por una organización autorreguladora (SRO) de conformidad con la Regla 19b-4 de la Ley de Bolsa de Valores de 1934.
Una SRO es un organismo no gubernamental que ejerce cierto grado de autoridad reguladora sobre una industria o profesión. Ejemplos de SRO en la industria financiera incluirían Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) y la Junta de Reglamentación de Valores Municipales.
Conclusiones clave
- Las organizaciones autorreguladoras (SRO) cubiertas utilizan el formulario SEC 19b-4 para registrar un cambio de regla ante la SEC.
- Muchas bolsas de valores y organismos reguladores financieros son SRO, por lo que sus estatutos, reglas y regulaciones deben presentarse ante la SEC para el mantenimiento de registros públicos.
- Este formulario, que incluye anexos relevantes, está destinado a obtener la información necesaria para que el público proporcione comentarios significativos sobre el cambio de regla propuesto.
Cómo funciona el formulario SEC 19b-4
Las organizaciones autorreguladoras (SRO) deben presentar el Formulario SEC 19b-4 ante la SEC antes de realizar cualquier cambio en sus reglas, específicamente con respecto a las reglas comerciales. En la presentación, la SRO debe justificar las nuevas reglas al personal de la SEC, dejando en claro que el cambio de reglas respalda los mercados de comercio justo y brinda protección a los inversionistas y los procedimientos de supervisión necesarios.
Todas las presentaciones 19b-4 están disponibles en el sistema de Recopilación, Análisis y Recuperación de Documentos Electrónicos (EDGAR) dela SEC. Una vez que el formulario se presenta oficialmente, la revisión y aprobación o denegación de la SEC puede demorar 90 días. El personal de la SEC rechazará las presentaciones 19b-4 si la información requerida se excluye de la presentación final.
La SEC también invita al público a opinar. Un período de comentarios públicos sigue a cada presentación 19b-4 mediante el cual otros intercambios y el público pueden expresar su apoyo u oposición al cambio de regla propuesto. Durante este tiempo, se invita a las personas interesadas a presentar por escrito sus puntos de vista y argumentos, incluyendo si la regla propuesta es consistente con la Ley de Bolsa de Valores de 1934.
La SEC publica todos los comentarios sobre los cambios de reglas propuestos en el Formulario SEC 19b-4 en su sitio web.
Consideraciones Especiales
Comprensión de las organizaciones autorreguladoras (SRO)
Aunque las SRO son organizaciones privadas, todavía están sujetas a regulaciones impuestas por el gobierno hasta cierto punto. El gobierno delega algunos aspectos de la supervisión de la industria a las SRO. Se aplicarán y serán primarias todas las leyes o regulaciones gubernamentales aplicables, mientras que las establecidas por la SRO se convertirán en complementarias.
Dado que la SRO tiene cierta influencia reguladora sobre una industria o profesión, a menudo puede servir como un perro guardián para protegerse contra el fraude o las prácticas no profesionales. Sin embargo, la capacidad de una SRO para ejercer la autoridad reguladora no se deriva de una concesión de poder por parte del gobierno.
En cambio, las SRO a menudo logran el control a través de mecanismos internos que regulan el flujo de las operaciones comerciales. La autoridad también puede provenir de un acuerdo externo entre empresas similares. El propósito de estas organizaciones es gobernar desde adentro evitando vínculos con la gobernanza de un país.
Ejemplos de organizaciones autorreguladoras (SRO)
Algunos ejemplos de SRO que probablemente presentarían un Formulario 19b-4 incluyen:
- La Bolsa de Nueva York (NYSE)
- La Asociación de Planificación Financiera (FPA)
- La Junta de Comercio de Chicago (CBOT)
- El Consejo Estadounidense de Aseguradoras de Vida (ACLI)
- La Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA)
- La Corporación de Compensación de Renta Fija (FICC)
- La Corporación de Compensación de Opciones (OCC)
- El Instituto Americano de Cuentas Públicas Certificadas (AICPA)