Problema experimentado
¿Qué es un problema experimentado?
Una emisión experimentada es una emisión de valores adicionales de una empresa establecida cuyos valores ya se negocian en el mercado secundario. Un problema experimentado también se conoce como una oferta de acciones experimentada o una oferta pública de seguimiento (FPO). Las nuevas acciones emitidas por empresas de primera línea se consideran emisiones experimentadas. Los bonos en circulación que se negocian en los mercados secundarios también se denominan emisiones experimentadas.
Conclusiones clave
- Un problema experimentado es cuando una empresa que cotiza en bolsa emite nuevas acciones para recaudar dinero.
- La empresa generalmente usa el dinero de la emisión experimentada para pagar deudas o para financiar nuevos proyectos.
- Una emisión experimentada puede diluir las tenencias de los accionistas existentes porque aumenta la cantidad total de acciones en el mercado secundario, diluyendo o reduciendo el valor de cada acción.
- Los problemas experimentados no diluyentes ocurren cuando los accionistas existentes que poseen grandes cantidades de acciones venden la totalidad o una parte de sus participaciones en una empresa.
- Los accionistas existentes pueden ver un problema experimentado de forma negativa y la noticia puede hacer que caiga el precio tanto de las acciones en circulación como de las nuevas.
Cómo funciona un problema experimentado
Los suscriptores de acciones que trabajan en nombre de la empresa que emite las nuevas acciones se encargan de las emisiones experimentadas. La empresa basará el precio de las nuevas acciones en el precio de mercado de las acciones en circulación. Por lo general, los suscriptores de acciones son bancos de inversión que se especializan en trabajar con empresas que cotizan en bolsa para garantizar que la emisión experimentada cumpla con todos los requisitos reglamentarios. En un esfuerzo por facilitar la venta de las nuevas acciones, los suscriptores también notificarán a los grandes inversores institucionales de la próxima venta de acciones.
Un problema experimentado no debe confundirse con una oferta pública inicial (OPI). Una OPI ocurre cuando una empresa privada se convierte en una empresa que cotiza en bolsa, donde los inversores pueden comprar y vender acciones en una bolsa de valores. La OPI representa la primera vez que los inversores públicos pueden comprar acciones de la empresa. Un problema experimentado, por otro lado, ocurre cuando la administración de una empresa existente que cotiza en bolsa decide vender acciones adicionales para recaudar dinero.
Tipos de problemas experimentados
Problemas diluidos y experimentados
Una emisión experimentada que consiste en nuevas acciones puede diluir considerablemente las tenencias de los accionistas existentes porque aumenta la cantidad total de acciones en el mercado secundario. Los accionistas actuales experimentarán una reducción en su porcentaje de participación accionaria en la empresa. A medida que la empresa emite más acciones, cada accionista existente posee una parte más pequeña de la empresa, lo que diluye o reduce el valor de cada acción.
Los Los derechos de suscripción son una forma en que una empresa puede proteger a los accionistas de algunos de los efectos de la dilución. Los derechos de suscripción otorgan a los accionistas existentes el derecho a comprar acciones de la emisión experimentada, a menudo a un precio con descuento, antes de que la empresa abra las nuevas acciones al mercado más amplio.
Problemas experimentados no diluyentes
Sin embargo, los problemas experimentados de los accionistas existentes no diluyen a los accionistas existentes, ya que este escenario no crea acciones adicionales. En muchos casos, los problemas experimentados de los accionistas existentes involucran a fundadores u otros gerentes (como capitalistas de riesgo ) que venden la totalidad o una parte de sus participaciones en una empresa.
Esto es común en situaciones en las que la OPI original de una empresa incluía un período de «bloqueo» durante el cual los accionistas fundadores no podían vender sus acciones. Las emisiones experimentadas, por lo tanto, son un método preferido para que los accionistas fundadores moneticen sus posiciones.
Crítica de temas experimentados
Las empresas emitirán con frecuencia nuevas acciones como una forma de recaudar dinero para financiar nuevos proyectos o para pagar deudas. Los inversores pueden interpretar un problema experimentado como una señal de que la empresa está teniendo problemas financieros. Pueden verlo como una señal de que la empresa se está quedando sin efectivo. Esta noticia puede hacer que caiga el precio tanto de las acciones en circulación como de las nuevas. El sentimiento de los inversores puede volverse negativo contra la empresa a medida que los accionistas existentes comiencen a experimentar el impacto financiero de la dilución de las acciones.
Además, la venta de grandes volúmenes de acciones, especialmente una que se negocia poco, puede crear una presión a la baja sobre el precio de una acción. Por estas razones, es importante que un inversionista considere múltiples ángulos de la salud financiera de una empresa cuando considere comprar un tema experimentado.
Ejemplos de un problema experimentado
Considere la empresa ABC, una empresa pública que quiere vender acciones adicionales en una emisión experimentada con el fin de recaudar dinero para una nueva fábrica. Para lograr este resultado, la Compañía ABC contrata a un banco de inversión para realizar la suscripción, registrarlo en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y manejar la venta. La empresa recibe los fondos de la venta de los valores y luego puede usar esos fondos para construir su fábrica. En este ejemplo, el problema experimentado fue diluyente para los accionistas existentes.
Los inversores privados también pueden iniciar una emisión experimentada. Considere un inversionista adinerado con un bloque muy grande de acciones de la Compañía XYZ, tal vez 500,000 acciones. En este tipo de emisión avezada, el inversor privado recibirá el producto de la venta de las acciones en lugar de la empresa pública. Este tipo de emisión experimentada no diluye las acciones en circulación.