Orden de escala

¿Qué es una orden de escala?

Una orden de escala comprende varias órdenes de límite a precios incrementales o decrecientes. Si se trata de una orden de escala de compra, el precio de las órdenes límite disminuirá, lo que provocará compras a precios más bajos a medida que el precio comience a caer. Con una orden de venta, las órdenes límite aumentarán de precio, lo que permitirá al comerciante aprovechar el aumento de los precios y, por lo tanto, obtener mayores rendimientos.

Comprensión de los pedidos de escala

Los comerciantes suelen utilizar órdenes de escala como estrategia para comprar o vender grandes bloques de valores, que podrían estar sujetos a una volatilidad de precios adicional si todo el bloque se compra o vende en una única transacción de mercado. Las órdenes de escala permiten a los operadores dividir las transacciones grandes en volúmenes más pequeños y manejables, lo que además mantiene el mercado más estable, ya que una orden de bloque grande puede crear una volatilidad de precios negativa.

Suponga que una acción produce un millón de acciones en volumen promedio diario. Un fondo de cobertura necesita comprar un millón de acciones. El fondo de cobertura no quiere entrar y comprar todas las acciones a la vez, ya que eso puede hacer que el precio se mueva significativamente, lo que hace que el precio suba a medida que compran, lo que aumenta su precio de entrada promedio (reduciendo el potencial de ganancias futuras). En cambio, dividieron el pedido, comprando 100.000 acciones cada día, y dividieron ese pedido en 10.000 compras en bloque de acciones en 10 horarios o precios diferentes durante cada día.

Generalmente, las órdenes de escala existen como compras o ventas. Una orden de escala de compra introduce una serie de órdenes de límite de compra que se activan a su vez a medida que cae el precio del valor. Los pedidos de escala de venta funcionan a la inversa, con límites de venta colocados en niveles posteriores más altos que se completan a medida que aumentan los precios.

Si un comerciante cree que una acción caerá en el transcurso del día, una orden de escala lo ayudará a aprovechar el precio más bajo si la predicción es correcta. Si el comerciante desea comprar 1.000 acciones de la empresa, puede escalar las órdenes límite de modo que se compren 100 acciones por cada caída de precio de $ 0,50.

Al escalar, tenga en cuenta las comisiones. Los incrementos deben ser lo suficientemente grandes como para compensar el costo de dividir el pedido. Por ejemplo, si los costos de comisión son $ 10 por operación, no tiene sentido dividir una orden de 300 acciones en tres incrementos diferentes de 100 acciones con una diferencia de $ 0.10. La comisión de $ 10 en cada pedido niega el mejor precio.

Los comerciantes también pueden escalar a una posición en la forma opuesta. Esto a veces se denomina piramidal o escalado, y es cuando un operador aumenta el tamaño de su posición a medida que el precio se mueve en su dirección. Por ejemplo, un comerciante puede comprar una parte de su posición completa cada vez que el precio sube $ 0,25 o algún otro incremento. De manera similar, un operador puede agregar a una posición corta, acortando una parte de su posición completa cada vez que el precio cae $ 0.25 o algún otro incremento.

Ejemplo de cómo funcionan las órdenes de escala

Piense en un comerciante al que le gustaría vender 100.000 acciones de Alphabet Inc. (GOOG). En el momento de la negociación, las acciones promedian un poco más de un millón de acciones por día. Intentar vender 100.000 acciones representa una parte significativa del volumen diario. El vendedor desea dividir la orden para que no baje el precio (resultando en un precio de venta más bajo) con una gran orden de venta.

El precio de las acciones está aumentando actualmente, por lo que el comerciante quiere aprovechar esto vendiendo a medida que aumenta el precio. En lugar de realizar una orden de un solo bloque, se puede realizar una orden de escala de venta válida hasta cancelada (GTC):

• Tamaño total del pedido = 100.000 acciones
• Tamaño de la orden de escala = 10,000 acciones
• Incremento de precio = $ 1
• Precio inicial = $ 1200
• Precio final = $ 1,210
• Diferencial de oferta / demanda = $ 1,199.35 por $ 1,199.90

La acción se encuentra actualmente por debajo de los $ 1,200. Una vez que se ingresa la orden, las primeras 10,000 acciones se pondrán a la venta a $ 1,200. Se colocará otro pedido a $ 1,201, $ 1,202 y así sucesivamente hasta que se venda todo el pedido cuando el precio se mueva por encima de $ 1,210.

Es posible que el precio no alcance los $ 1,210, y es posible que ni siquiera complete el pedido de $ 1,200. Si la orden no se completa, o solo se completa parcialmente, el comerciante deberá reconsiderar su estrategia y posiblemente ajustar los precios de su orden de escala.