Reglas y estrategias para ventas en corto rentables

La venta en corto requiere una habilidad que capitaliza la mecánica de cuando un mercado pasa de precios más altos a más bajos. La empinada curva de aprendizaje intimida a los traders e inversores, llevándolos a evitarla por completo, incluso en mercados bajistas. Pero esta estrategia clásica puede ser rentable a través de tendencias alcistas y bajistas siempre que se sigan reglas estrictas de gestión de riesgos y se gestione cuidadosamente el tiempo.

Por supuesto, es más fácil beneficiarse de las ventas al descubierto en las tendencias bajistas porque, como sabiamente dice Martin Zweig en su clásico de 1986 Ganar en Wall Street, «la tendencia es tu amiga». A pesar de la ventaja, contracciones violentas que destruyen los stop-loss más cuidadosamente colocados. Esta verificación de la realidad nos dice que la rentabilidad a largo plazo requiere algo más que tirar dinero a un valor en caída.

El dominio de las ventas cortas necesita estrategias de entrada simples, una sincronización perfecta y una gestión comercial defensiva. Los vendedores también deben adoptar reglas que mejoren estas estrategias al tiempo que reducen el riesgo de quedar atrapados en un pequeño aprieto. Estos no son a prueba de fallas porque es natural que los vendedores incurran en pérdidas por impacto de vez en cuando, pero el truco consiste en minimizar estas partes desagradables mientras se encuentran formas agresivas de llevar los precios a niveles más bajos.

Tres estrategias de venta corta

Puede vender en corto en cualquier momento en un mercado líquido que no tiene restricciones especiales. La versión actual de la regla de repunte de EE. UU. No entra en juego hasta que un valor ya haya caído un 10%, por lo que rara vez es un factor para decidir vender en descubierto. Teóricamente, el corredor debe tener la seguridad en el inventario cuando otro cliente toma la posición corta, pero en realidad, las ventas cortas desnudas sin el inventario correspondiente es ahora una práctica generalizada debido a las prácticas comerciales competitivas.

Las ventas cortas rentables tienden a seguir una de estas tres técnicas:

• Vender un retroceso en una tendencia bajista.
• Entrar dentro de un rango de negociación y esperar una avería.
• Vendiendo en un declive activo.

Por supuesto, muchos operadores optan por vender en descubierto a nuevos máximos, pensando que un valor ha subido demasiado, pero esta es una receta para el desastre porque las tendencias alcistas pueden persistir más de lo previsto por el análisis técnico o fundamental. De hecho, la gran oferta de vendedores en corto débiles con fuertes tendencias alcistas proporciona combustible para cohetes a precios aún más altos. Todo lo que se necesita son algunos repuntes y estos operadores comienzan a cubrir, lo que desencadena un efecto de cascada que puede agregar muchos puntos en un período de tiempo relativamente corto.

Ford Motor ( doble techo bajista en septiembre y se rompió, lo que provocó señales bajistas que los operadores de impulso pueden usar para vender en corto. El declive terminó rápidamente, dando paso a un rebote que falló en el soporte roto, lo que permitió que los jugadores de retroceso se subieran a bordo. El precio volvió al mínimo semanal dentro de una consolidación de 8 días, lo que alentó a que los cortos de rango tomaran posiciones. Luego, la acción se rompió, lo que desencadenó una secuencia que repite las señales de entrada para cada estrategia.

A pesar de este ejemplo perfecto, las entradas de venta corta conllevan un riesgo significativo que requiere una sincronización perfecta. Es fácil perseguir una tendencia bajista, llenarse muy por debajo del nivel de ruptura y quedar atrapado en un retroceso normal. Los retrocesos funcionan bien, pero los algoritmos modernos a menudo empujan el precio por encima de un nivel roto para apretar los cortos y atraer a los compradores débiles, antes de reanudar una tendencia bajista. Y, al igual que en el gráfico de Ford, el rebote de septiembre podría haber llenado la brecha de ruptura por encima de 17 sin afectar los técnicos bajistas, en lugar de revertir justo en el mínimo de agosto.

Lo que se debe y no se debe hacer en las ventas cortas

El rendimiento de la venta corta se puede mejorar con las siguientes reglas que reducen el riesgo, al tiempo que centran la atención en las oportunidades más prometedoras. Tenga en cuenta que persigue mínimos más bajos en una estrategia de impulso debe ser escrupulosamente evitado hasta el corto vendedor ha desarrollado un conjunto de habilidades demostrado verificado por el fondo línea de pérdidas y ganancias. Esta es una restricción importante porque estas posiciones a menudo se llenan a los peores precios posibles, debido a la ejecución algorítmica.

• Mítines cortos, no ventas masivas : su primer trabajo como vendedor en corto es evitar la multitud en todo momento, mientras utiliza su energía emocional para posicionarse al mejor precio posible. Los rebotes de contratendencia ofrecen condiciones ideales para vender en descubierto porque conoce el precio en el que es probable que otros vendedores recarguen posiciones. El riesgo surge si esa multitud es más grande que la multitud que compra el valor roto, esperando una nueva tendencia alcista.
• Acorte a los sectores y grupos de mercado más débiles, no a los más fuertes : deje que otros traders sufran un caso de vértigo, observen tendencias alcistas explosivas y piensen que la seguridad es demasiado alta y que debe caer a la tierra. Un mejor plan identifica los grupos de mercado débiles que ya están involucrados en tendencias bajistas y utiliza rebotes de contratendencia para participar. Sorprendentemente, estas emisiones suelen tener un interés corto más bajo que una acción caliente típica, lo que las hace menos vulnerables a las restricciones.
• Mire el calendario y evite la estacionalidad alcista : las ventas en corto durante las vacaciones o durante la semana de vencimiento de las opciones pueden incurrir en pérdidas dolorosas porque esos mercados no siguen la oferta o la demanda natural. También evite las ventas en corto en condiciones de bajo volumen, siguiendo la vieja sabiduría de «nunca vender en corto en un mercado aburrido «.
• Mercados cortos confusos y en conflicto : tome posiciones cortas cuando los índices principales se enfrenten entre sí. Estos conflictos generan divergencias bajistas que desencadenan señales de venta cuando los instrumentos se sincronizan y apuntan hacia abajo al unísono. Además, los vendedores pueden usar stops relativamente ajustados que mantienen las pérdidas bajo control si los puntos de alineación son más altos.
• Evite las acciones de grandes historias : a los comerciantes les encanta vender valores con historias coloridas y cuestionables que dominan la prensa y los medios financieros, pensando que han descubierto una fuente de ingresos instantánea, pero estos problemas atraen a una multitud masiva. A su vez, el valor genera un alto interés a corto, lo que aumenta significativamente las probabilidades de contracciones verticales incluso en tendencias bajistas virulentas.
• Protéjase contra averías fallidas : las nuevas tendencias bajistas pueden probarse sin descanso. Conozca su precio de cobertura cuando una tendencia bajista regrese al nivel de ruptura, colocando un tope físico siempre que sea posible. Hay poca ventaja en asumir una pérdida después de que la posición se ha convertido en una ganancia, por lo que el stop no debería ser más alto que su precio de equilibrio.

La línea de fondo

Las ventas en corto funcionan bien en entornos de mercado alcista y bajista, pero se requieren reglas estrictas de entrada de operaciones y gestión de riesgos para superar la amenaza constante de contracciones en corto. Además, el vendedor en corto debe realizar comprobaciones continuas de la realidad para confirmar que no es un miembro de la multitud a la que se dirige el dolor.