Fideicomiso de ingresos por regalías

¿Qué es un fideicomiso de ingresos por regalías?

Un fideicomiso de ingresos por regalías es un tipo de vehículo de financiación con fines especiales que permite a los inversores participar en los ingresos generados por los depósitos de gas, pozos de petróleo, minas de carbón y otras empresas que producen energía. Mientras estas compañías permanezcan operativas y continúen moviendo el producto, los accionistas fiduciarios reciben distribuciones mensuales en efectivo basadas en las regalías pagadas por esas compañías durante cada mes anterior. Una vez que se agota un recurso natural, por ejemplo, un pozo de petróleo se seca, la confianza se disuelve inmediatamente.

Comprensión del fideicomiso de ingresos por regalías

Los fideicomisos de regalías ofrecen a los inversores la promesa de rendimientos más altos que las acciones, a pesar de que operan de manera similar. Estos fideicomisos atraen a las empresas de energía porque les permiten vender sus activos productores de flujo de efectivo a precios relativamente altos.

Considere el siguiente ejemplo ficticio: Suponga que ABC Oil Company anticipa vender un millón de barriles por año durante los próximos 20 años, a $ 20 por barril, ganando así $ 20 millones por año. ABC puede optar por asociarse con un banco de inversión para vender su producción de petróleo a un fideicomiso de ingresos por regalías. En el futuro, ABC recibe un pago de rutina del banco, que, a su vez, distribuye las ganancias de ABC a los partícipes. La toma mensual de un inversor fluctúa según la producción de ABC y el precio actual de dicha producción. En pocas palabras, este acuerdo asegura ganancias confiables para ABC, mientras que potencialmente genera altos rendimientos para los partícipes.

Beneficios adicionales de los fideicomisos de ingresos por regalías

Como entidades intermediarias, los fideicomisos de rentas de regalías evitan la obligación del impuesto sobre la renta de las sociedades al traspasar los gastos y los ingresos a los partícipes, que disfrutan de rendimientos con ventajas fiscales, debido al hecho de que las empresas de energía se deprecian con el tiempo y porque los recursos naturales inevitablemente se agotan. En consecuencia, el IRS no reconoce las distribuciones de la mayoría de los ingresos por regalías de los ingresos de los fideicomisos como eventos imponibles. En cambio, los partícipes pueden usar estas distribuciones para reducir su base de costo en las acciones, que se gravan a tasas de ganancias de capital más bajas y se difieren los impuestos hasta que los inversionistas liquiden sus posiciones. Además, en algunos casos, los inversores pueden disfrutar de modestos créditos fiscales si tienen unidades en fideicomisos cuyas empresas producen energía limpia y renovable.

Riesgos asociados con los fideicomisos de ingresos por regalías

Los flujos de efectivo de los fideicomisos de ingresos por regalías están sujetos a los precios de las materias primas notoriamente volátiles y los niveles de producción inestables, incertidumbres que presentan un cierto grado de riesgo para los inversores. Además, los fideicomisos de regalías en sí mismos no tienen operaciones físicas, ya que simplemente financian vehículos administrados por bancos. En consecuencia, a diferencia de los inversores en acciones tradicionales, los partícipes interactúan estrictamente con los bancos y se eliminan de las empresas de energía detrás de los fideicomisos. Esto les da a los inversores poca influencia sobre las decisiones operativas que pueden afectar los resultados de una empresa.