Retorno sobre activos netos (RONA)
¿Qué es el rendimiento de los activos netos (RONA)?
El rendimiento de los activos netos (RONA) es una medida del rendimiento financiero calculado como la ganancia neta dividida por la suma de los activos fijos y el capital de trabajo neto. La ganancia neta también se llama ingreso neto.
El índice RONA muestra qué tan bien una empresa y su administración están desplegando activos de formas económicamente valiosas; un resultado de coeficiente alto indica que la administración está obteniendo más ganancias por cada dólar invertido en activos. RONA también se utiliza para evaluar qué tan bien se está desempeñando una empresa en comparación con otras en su industria.
Conclusiones clave
- El rendimiento de los activos netos (RONA) compara las ganancias netas de una empresa con sus activos netos para mostrar qué tan bien utiliza esos activos para generar ganancias.
- Un índice de RONA alto indica que la administración está maximizando el uso de los activos de la empresa.
- Los ingresos netos y los activos fijos se pueden ajustar por elementos inusuales o no recurrentes para obtener un resultado de índice normalizado.
La fórmula para el rendimiento de los activos netos es
Cómo calcular RONA
Los tres componentes de RONA son ingresos netos, activos fijos y capital de trabajo neto. Los ingresos netos se encuentran en el estado de resultados y se calculan como ingresos menos los gastos asociados con la fabricación o venta de los productos de la empresa, los gastos operativos, como los salarios y servicios públicos de administración, los gastos por intereses asociados con la deuda y todos los demás gastos.
Los activos fijos son propiedades tangibles que se utilizan en la producción, como bienes raíces y maquinaria, y no incluyen el fondo de comercio u otros activos intangibles registrados en el balance. El capital de trabajo neto se calcula restando los pasivos corrientes de la empresa de sus activos corrientes. Es importante tener en cuenta que los pasivos a largo plazo no forman parte del capital de trabajo y no se restan en el denominador cuando se calcula el capital de trabajo para el índice de rendimiento sobre activos netos.
A veces, los analistas realizan algunos ajustes en las entradas de la fórmula del ratio para suavizar o normalizar los resultados, especialmente cuando se comparan con otras empresas. Por ejemplo, considere que el saldo de los activos fijos podría verse afectado por ciertos tipos de depreciación acelerada, donde hasta el 40% del valor de un activo podría eliminarse en su primer año completo de implementación.
Además, cualquier evento significativo que haya resultado en una gran pérdida o en un ingreso inusual debe ajustarse de la utilidad neta, especialmente si se trata de eventos únicos. Los activos intangibles, como la plusvalía, son otro elemento que los analistas a veces eliminan del cálculo, ya que a menudo se deriva simplemente de una adquisición, en lugar de ser un activo comprado para su uso en la producción de bienes, como una nueva pieza de equipo.
¿Qué te dice RONA?
El índice de rendimiento sobre activos netos (RONA) compara los ingresos netos de una empresa con sus activos y ayuda a los inversores a determinar qué tan bien la empresa está generando ganancias a partir de sus activos. Cuanto mayores sean las ganancias de una empresa en relación con sus activos, con mayor eficacia desplegará esos activos. RONA es una métrica especialmente importante para las empresas intensivas en capital, que tienen activos fijos como su principal componente de activos.
En el sector de fabricación intensiva en capital, el RONA también se puede calcular como:
Return on Net Assets=Plant Revenue-CostsNet Assets\ text {Rentabilidad de los activos netos} = \ frac {\ text {Ingresos de la planta} – \ text {Costos}} {\ text {Activos netos}}Rentabilidad de los activos netos=Activos netos
Interpretación del rendimiento de los activos netos
Cuanto mayor sea el rendimiento de los activos netos, mejor será la rentabilidad de la empresa. Un RONA más alto significa que la empresa está utilizando sus activos y capital de trabajo de manera eficiente y eficaz, aunque ningún cálculo cuenta la historia completa del desempeño de una empresa. El rendimiento de los activos netos es solo una de las muchas razones que se utilizan para evaluar la salud financiera de una empresa.
Si el propósito de realizar el cálculo es generar una perspectiva a más largo plazo de la capacidad de la empresa para crear valor, los gastos extraordinarios se pueden agregar nuevamente a la cifra de ingresos netos. Por ejemplo, si una empresa tuvo un ingreso neto de $ 10 millones pero incurrió en un gasto extraordinario de $ 1 millón, la cifra de ingresos netos podría ajustarse hacia arriba a $ 11 millones. Este ajuste proporciona una indicación del rendimiento sobre los activos netos que la empresa podría esperar el año siguiente si no tuviera que incurrir en gastos extraordinarios adicionales.
Ejemplo de RONA
Suponga que una empresa tiene ingresos de $ 1 mil millones y gastos totales, incluidos impuestos, de $ 800 millones, lo que le da un ingreso neto de $ 200 millones. La compañía tiene un activo circulante de $ 400 millones y un pasivo circulante de $ 200 millones, lo que le da un capital de trabajo neto de $ 200 millones.
Además, los activos fijos de la empresa ascienden a 800 millones de dólares. Agregar activos fijos al capital de trabajo neto produce $ 1 mil millones en el denominador al calcular el RONA. Dividir los ingresos netos de $ 200 millones por $ 1 mil millones arroja un rendimiento sobre los activos netos del 20% para la empresa.