Roadshow
¿Qué es un Roadshow?
Un roadshow es una serie de presentaciones realizadas en varios lugares que conducen a una oferta pública inicial (OPI). El roadshow es un argumento de venta o promoción realizada por la empresa suscriptora y el equipo de gestión de la empresa a los posibles inversores antes de cotizar en bolsa. Las exposiciones itinerantes generalmente tienen lugar en las principales ciudades y están destinadas a generar interés en la próxima oferta. Se presenta a los inversores potenciales a la empresa, su historia y su personal clave.
- Un roadshow es una serie de presentaciones realizadas en varios lugares que conducen a una oferta pública inicial.
- El roadshow es un discurso de venta a posibles inversores por parte de la firma de suscripción y el equipo de gestión ejecutiva de la empresa.
- El roadshow del gigante chino del comercio electrónico Alibaba contribuyó al entusiasmo abrumador en torno a la OPI de la empresa.
Entendiendo los Roadshows
Cuando una empresa decide salir a bolsa, los miembros de la firma de inversión responsables de suscribir o emitir la OPI viajan por todo el país en un roadshow para presentar la oportunidad de inversión a los posibles inversores. La mayoría de los roadshows incluyen paradas en las principales ciudades como Boston, Chicago, Los Ángeles y Nueva York.
Un roadshow exitoso suele ser fundamental para el éxito de la OPI. El objetivo del roadshow es generar entusiasmo sobre la empresa y su OPI. Al viajar a diferentes ciudades, los suscriptores presentan la oferta pública inicial a inversores institucionales, analistas, administradores de fondos y fondos de cobertura para interesarlos en el valor. La gira también brinda una oportunidad para que los suscriptores presenten la administración de la empresa y para que los inversores escuchen la visión y los objetivos de la administración para la empresa.
El objetivo del roadshow es generar entusiasmo en torno a la próxima OPI de la compañía, lo que significa que el éxito de la OPI depende de un roadshow exitoso.
Los eventos itinerantes pueden atraer a cientos de posibles compradores interesados en aprender más sobre la oferta en un entorno cara a cara y en línea. Los eventos pueden incluir presentaciones multimedia y sesiones de preguntas y respuestas. Muchas empresas pueden celebrar reuniones privadas más pequeñas en los meses y semanas previas a la OPI, mientras que la mayoría transmite en vivo algunos de sus eventos a quienes no pueden asistir. Algunos de los temas cubiertos durante una gira incluyen la historia de la empresa y cualquier plan futuro. Otra información puede incluir:
- Una presentación de video o medios digitales
- Encuentro con la dirección ejecutiva
- La propuesta de valor única de la empresa
- Ganancias y desempeño financiero
- Crecimiento de ventas previas con proyecciones y pronósticos
- La oportunidad de inversión y el potencial de crecimiento
- Precio objetivo de las acciones de OPI
El roadshow es esencial para la OPI, ya que proporciona un foro en el que la empresa puede comunicarse directamente con posibles inversores para abordar cualquier inquietud o destacar los éxitos. Los suscriptores también utilizan la información recopilada de los inversores para completar el proceso de creación de libros, que implica recopilar los precios que los inversores potenciales están dispuestos a pagar por la oferta.
Una vez que se completa un roadshow, se crea el prospecto final y se distribuye a los inversores potenciales. Este prospecto también se presenta ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Se establece un precio inicial para la oferta en función de la información recopilada durante el proceso de construcción del libro y se solidifica la fecha de la OPI.
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Consideraciones Especiales
No todos los roadshows involucran una OPI. De hecho, hay casos en los que las empresas viajan por todo el país para hablar con los inversores incluso cuando no se hacen públicas. Estos se denominan roadshows sin acuerdo (NDR). Estos roadshows ocurren cuando los ejecutivos sostienen conversaciones con inversionistas actuales y potenciales, pero no se ofrecen garantías de acciones o deudas. Los NDR se llevan a cabo para proporcionar información pública a los inversores, incluidas actualizaciones sobre el negocio existente de la empresa y la visión para el futuro. Los NDR implican reunirse con inversores clave para mantenerlos actualizados sobre el desempeño de la empresa.
Ejemplo de un Roadshow
El gigante chino del comercio electrónico Alibaba Group $ 25 mil millones en 2014, mientras que los suscriptores involucrados se llevaron a casa $ 300 millones. La OPI tuvo tanto éxito que el precio de las acciones subió un 38% en su debut. Pero el entusiasmo por la OPI comenzó mucho antes de que las acciones comenzaran a cotizar. El roadshow incluyó las cifras financieras, pero también una historia en video de la compañía narrada por el cofundador y presidente Jack Ma.
La gira tuvo tanto éxito entre los inversores que probablemente sea la razón por la que el rango de precios de la OPI se incrementó a $ 66 a $ 68 desde el rango de $ 60 a $ 66 publicado anteriormente. Aunque el aumento en el rango de precios puede no parecer impresionante, es importante recordar que la compañía vendió más de 300 millones de acciones durante su OPI.