Adaptación de la tolerancia al riesgo de inversión con la personalidad
Tener una buena comprensión de la tolerancia al riesgo de un inversionista es crucial para cualquier relación exitosa entre asesor y cliente. También es un componente clave de cualquier buena declaración de política de inversión. Los asesores de inversiones suelen explorar aspectos como la edad, el tamaño de la cartera de inversiones, la fecha de jubilación prevista y las ganancias y obligaciones financieras futuras para evaluar la tolerancia al riesgo de un inversor. Estos aspectos cuantificables pueden decirnos mucho sobre la capacidad de un inversor para asumir riesgos de inversión, pero ¿qué pasa con su voluntad?
La importancia y complejidad de la disposición de un inversor a asumir riesgos es uno de los muchos factores que diferencian la gestión de carteras de inversión para grandes instituciones y su gestión para inversores individuales. Debido a que la mayoría de los productos y programas de inversión son desarrollados por instituciones para instituciones, no abordan este «lado humano» de la tolerancia al riesgo. La tipificación de la personalidad es una nueva herramienta que ayuda a los asesores de inversiones a comprender mejor la disposición de un inversor individual a asumir riesgos y las tendencias de comportamiento. Siga leyendo para obtener más información sobre qué es la tipificación de la personalidad, cómo puede ayudarlo a medir la tolerancia al riesgo y cómo puede brindarle información sobre las tendencias de toma de decisiones de un inversionista.
Antes de discutir el proceso de tipificación de personalidad, es importante comprender que los inversores individuales son únicos y no siempre pueden ubicarse perfectamente en un tipo o categoría de personalidad específica. Sin embargo, la tipificación de la personalidad puede ayudar a facilitar las discusiones con los inversores sobre la tolerancia al riesgo y puede brindarle información sobre las estrategias de inversión que pueden adaptarse a su perfil psicológico. (El hecho de que esté dispuesto a aceptar un riesgo no significa que siempre deba hacerlo: Consejos para evaluar la tolerancia al riesgo de un cliente ).
El proceso El primer paso en la tipificación de la personalidad es comprender los antecedentes personales del inversor. Entrevistar a un inversionista sobre sus experiencias de vida, rasgos de comportamiento heredados, trayectorias profesionales y su cartera de inversiones actual puede decirle mucho sobre su disposición a asumir riesgos y si tiene o no una tendencia a tomar decisiones emocionales con respecto a sus inversiones. Algunas empresas de gestión de inversiones han desarrollado cuestionarios patentados para clientes para ayudarles a estandarizar este proceso. Una vez que tenga una buena comprensión de los antecedentes de los inversores, por lo general, puede colocarlos en un tipo de personalidad amplia.
El «Cuerpo de conocimientos para candidatos» del CFA Institute enumera los cuatro tipos principales de personalidad como cautelosos, metódicos, espontáneos e individualistas. Se clasifican a continuación según su disposición a correr riesgos. (Para obtener más información sobre el cuerpo de conocimientos del candidato a CFA y el CFA Institute, lea El estudio no termina después del CFA y Una introducción a la designación de CFA )
Menor disposición a asumir riesgos. Cautelosos Los inversores cautelosos toman decisiones basadas principalmente en sus sentimientos y son muy sensibles a las pérdidas de inversión. El miedo impulsa su proceso de toma de decisiones de inversión. Tienen problemas para tomar decisiones proactivas con respecto a sus inversiones y no confían en los consejos de otros. Por este motivo, sus carteras suelen tener una baja rotación e incluyen en su mayoría inversiones seguras. Los posibles ejemplos de inversionistas que tienden a tener personalidades cautelosas podrían incluir maestros de escuela primaria jubilados y viudas ancianas. (Olvídese de los clichés y descubra cuánta volatilidad puede soportar realmente, lea Tolerancia al riesgo ).
Metódicos Los inversores metódicos siguen una estrategia de inversión disciplinada y mecánica. Toman decisiones de inversión basadas en hechos concretos y tienden a ser quisquillosos con los pequeños detalles. Dependen en gran medida de la investigación de inversiones y no se emocionan con sus decisiones de inversión. Suelen ser inversores disciplinados, lo que puede hacer que tengan una menor tolerancia al riesgo. Los posibles ejemplos de inversores que tienden a tener personalidades metódicas podrían incluir arquitectos e ingenieros.
Mayor disposición a asumir riesgos Los inversores espontáneos espontáneos toman decisiones de inversión basadas en sentimientos y las toman con frecuencia. Siempre se cuestionan a sí mismos y a los consejos de los demás y, a menudo, persiguen modas de inversión. Por esta razón, sus carteras de inversión suelen presentar una alta rotación de cartera y pueden incluir inversiones más riesgosas. Los posibles ejemplos de inversores que tienden a tener personalidades espontáneas podrían incluir un vendedor a comisión o un joven heredero de un fondo fiduciario. (Un valor de alto riesgo puede reducir el riesgo en general. Descubra cómo funciona. Estrategia de inversión agresiva ).
Individualista Los inversores individualistas toman decisiones basadas en hechos concretos y no dudan de sus inversiones a menudo. Ejercen un pensamiento independiente y depositan mucha confianza en su investigación de inversiones. Por esta razón, suelen ser menos reacios al riesgo que otros. Los inversores individualistas suelen ser independientes y trabajadores. Los posibles ejemplos de inversores que tienden a tener personalidades individualistas podrían incluir el propietario de una pequeña empresa o un gerente de nivel superior en una gran corporación.
Llegar a la tolerancia total al riesgo El tipo de personalidad de un inversor y su disposición a asumir riesgos se pueden utilizar junto con la información sobre su capacidad para asumir riesgos para juzgar mejor su tolerancia total al riesgo. Ocasionalmente, la voluntad de un inversionista variará mucho de su capacidad para asumir riesgos. Cuando esto ocurre, es posible que se requiera una mayor educación sobre los mercados de capital y el riesgo de inversión para resolver el problema. (Para obtener más información sobre cómo determinar la tolerancia al riesgo, lea Cómo determinar el riesgo y la pirámide de riesgo ) .
Conclusión Cuando se trata de inversores individuales, la creación de una cartera de inversiones verdaderamente personalizada implica una buena comprensión de su capacidad y disposición para asumir riesgos. La mayoría de los programas de inversión y productos financieros genéricos, como los fondos con fecha objetivo, no abordan adecuadamente la voluntad de un inversionista de asumir riesgos. La creciente aceptación de las finanzas conductuales hace que sea crucial que los asesores de inversiones utilicen nuevas herramientas como la tipificación de la personalidad para ayudarlos a comprender mejor la tolerancia al riesgo de un inversionista. Aunque es posible que el autodiagnóstico no siempre sea saludable, el tipo de personalidad también se puede utilizar como una herramienta para darle una idea de sus propios sesgos de inversión y su voluntad de asumir riesgos. (Para obtener lecturas relacionadas, consulte ¿Cuál es la diferencia entre tolerancia al riesgo y capacidad de riesgo? )