REIT frente a fondos mutuos inmobiliarios: ¿cuál es la diferencia?

REIT frente a fondos mutuos de bienes raíces: una descripción general

Los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) y los fondos mutuos de bienes raíces ofrecen diversificación y una manera fácil y asequible para que los inversores individuales inviertan en varios segmentos del mercado inmobiliario. También representan un vehículo más líquido para invertir en este sector que poseer o invertir directamente en bienes raíces.

Existe una amplia variedad de REIT y fondos mutuos del sector inmobiliario para elegir. Antes de considerar cualquier tipo de instrumento, debe comprender las diferencias clave entre los dos, así como sus pros y contras.

REIT

Un REIT es una corporación, fideicomiso o asociación que invierte directamente en bienes raíces a través de propiedades o hipotecas. Se negocian en una bolsa de valores y se compran y venden como acciones.

Los tres tipos principales son REIT de capital, REIT hipotecario y REIT híbrido. Los REIT de capital poseen e invierten en propiedades como apartamentos, edificios de oficinas, centros comerciales y hoteles. Los ingresos se generan principalmente a partir de los alquileres de las propiedades de las que son propietarios o tienen una participación. La mayoría de los REIT son acciones. (Para obtener más información, consulte: ¿Cuáles son los riesgos de los fideicomisos de inversión inmobiliaria? )

Los REIT hipotecarios invierten en hipotecas residenciales y comerciales. Estos REIT prestan dinero para hipotecas o compran hipotecas existentes o valores respaldados por hipotecas (MBS). Los ingresos se generan principalmente por los intereses devengados por préstamos hipotecarios.

Los REIT híbridos son una combinación de REIT de capital e hipotecario.

Los REIT pagan dividendos. El Servicio de Impuestos Internos (IRS) les exige que paguen la mayor parte de sus ganancias imponibles a los accionistas a través de dividendos. Las empresas REIT no pagan el impuesto sobre la renta de las sociedades.

Fondos Mutuos Inmobiliarios

Los fondos mutuos son inversiones agrupadas administradas profesionalmente que invierten en una variedad de vehículos, como acciones y bonos. Los inversores compran acciones de fondos mutuos, o participaciones, que se compran o reembolsan al valor liquidativo (NAV) actual del fondo. Los NAV se calculan una vez al día y se basan en los precios de cierre de los valores de la cartera del fondo. (Para obtener más información, consulte: Los riesgos de los fondos del sector inmobiliario ).

Los fondos mutuos de bienes raíces generalmente invierten en acciones REIT, acciones relacionadas con bienes raíces o una combinación de ambas.

Consideraciones Especiales

Los REIT y los fondos mutuos de bienes raíces brindan a los inversionistas individuales con acceso limitado al capital a inversiones inmobiliarias diversificadas o concentradas porque tienen mínimos de inversión relativamente bajos. Cuando lo que proporcionan es la diversificación, los dos tipos de fondos ayudan a mitigar el riesgo.

Dependiendo de su estrategia de inversión, los fondos mutuos de bienes raíces pueden ser un vehículo de inversión más diversificado que los REIT. Esto puede reducir los costos de transacción para quienes buscan una mayor diversificación concentrada en uno o pocos fondos. También tienen el beneficio de la gestión e investigación de carteras profesionales.

Los fondos inmobiliarios proporcionan ingresos por dividendos y el potencial de revalorización del capital para los inversores a medio y largo plazo. Recuerde, los REIT deben distribuir al menos el 90% de la renta imponible a los accionistas cada año en forma de dividendos.

El valor de los bienes raíces tiende a aumentar durante épocas de inflación, a medida que aumentan los precios de las propiedades y los alquileres. Por lo tanto, los REIT y los fondos mutuos de bienes raíces pueden servir como cobertura potencial contra la inflación.

Por último, ambos tipos de fondos inmobiliarios proporcionan liquidez en lo que suele ser una clase de activos ilíquidos.

Inconvenientes

Al igual que con cualquier inversión, existen riesgos al invertir tanto en REIT como en fondos mutuos inmobiliarios. No se garantizan devoluciones.

Además, como ocurre con todos los fondos de sectores específicos, los que se centran en el sector inmobiliario pueden ser más volátiles que los fondos con horizontes de inversión más amplios, como un fondo que rastrea el índice S&P 500. En definitiva, cuando el mercado inmobiliario se tambalea, los fondos de este sector sufren. Por supuesto, ocurre lo contrario cuando el mercado inmobiliario está en auge.

El aumento de las tasas de interés también puede afectar la rentabilidad de los fondos inmobiliarios. Por ejemplo, los REIT dependen de la deuda o del dinero prestado para adquirir propiedades. Cuando las tasas de interés suben, también lo hace el costo de los préstamos, lo que puede reducir las ganancias.

Ejemplo de REIT frente a fondo mutuo de bienes raíces

Si desea invertir en el dinámico y notoriamente costoso mercado inmobiliario de la ciudad de Nueva York, por ejemplo, considere el nombre apropiado de Empire State Realty Trust Inc. ( ESRT ), un REIT que puede reclamar el icónico Empire State Building como una de las propiedades de su cartera.. Su cartera totaliza seis propiedades comerciales y 14 de oficinas en Manhattan y el área metropolitana de la ciudad de Nueva York. (Para obtener más información, consulte: Invertir en REIT de la ciudad de Nueva York ).

T. Rowe Price Real Estate (TRREX) es un ejemplo de un fondo mutuo del sector (inmobiliario) con diversas participaciones. Con unas 40 participaciones, invierte principalmente en REIT, así como en empresas relacionadas con bienes raíces que cotizan en bolsa. (Para obtener más información, consulte: Poseer un REIT de capital frente a un REIT hipotecario: ¿Cuál es la diferencia? )

La línea de fondo

Los REIT y los fondos mutuos de bienes raíces tienen sus diferencias, pero son similares en que ambos ofrecen liquidez y una forma accesible de exponerse a activos inmobiliarios diversificados. Para los inversores minoristas sin un capital significativo, estos fondos inmobiliarios crean una vía para invertir en una amplia gama de propiedades que de otro modo estarían fuera de su alcance. Los inversores a largo plazo, en particular, tienen el potencial de cosechar las recompensas de los ingresos por dividendos y la revalorización del capital en el futuro. Antes de invertir en cualquiera de los dos, asegúrese de comprender las diferencias entre los dos, así como los riesgos y las recompensas que conlleva.