Sidecar de reaseguro
¿Qué es un sidecar de reaseguro?
Un sidecar de reaseguro es una entidad financiera que solicita inversiones privadas en un tratado de cuotas compartidas con una compañía de seguros. En el tratado de cuotas, la empresa cedente y el reasegurador comparten las primas y las pérdidas según un porcentaje fijo. Los inversores que participan en sidecars de reaseguro comparten las primas y las pérdidas de las pólizas suscritas. Las pérdidas y ganancias serán proporcionales al monto invertido.
Conclusiones clave
- Un sidecar de reaseguro solicita la inversión en un tratado de cuotas compartidas con una compañía de seguros.
- En virtud del tratado de cuotas, la empresa cedente y el reasegurador cobran primas y pérdidas en un porcentaje fijo.
- Las compañías de seguros utilizan estos sidecars para suscribir una parte de su cartera de negocios.
Cómo funciona un sidecar de reaseguro
Las compañías de seguros generalmente establecen estructuras complementarias de reaseguro para suscribir una parte de su cartera de negocios. Por lo general, las reaseguradoras existentes crearán sidecars mientras intentan distribuir el riesgo entre terceros inversores, como fondos de cobertura y empresas de capital.
El reaseguro es un seguro para aseguradoras o un seguro de limitación de pérdidas para estos proveedores. A través de este proceso, una empresa puede distribuir el riesgo de suscribir pólizas asignándolas a otras compañías de seguros. La empresa principal, que originalmente redactó la póliza, es la empresa cedente. La segunda empresa, que asume el riesgo, es la reaseguradora. El reasegurador recibe una parte prorrateada de las primas. Ellos asumirán un porcentaje de las pérdidas por reclamaciones o asumirán pérdidas por encima de una cantidad específica.
Las reaseguradoras crearán sidecars mientras trabajan para distribuir el riesgo de suscripción que han asumido. Como pueden vender el sidecar a inversores externos, pueden reducir la cantidad de riesgo en dólares que se muestra en sus cuentas. Esta reducción del riesgo de siniestro permitirá al reasegurador asumir el riesgo adicional de una empresa cedente. Los huracanes de 2005 de Katrina, Rita y Wilma hicieron que las agencias calificadoras de seguros, como AM Best, establecieran nuevos requisitos de capital para las reaseguradoras. Estas empresas crearon más sidecar para liberar este capital y el mercado de sidecar de reaseguro creció.
Si bien los sidecars técnicamente pueden tener cualquier cantidad de cedentes, su naturaleza relativamente sencilla los hace atractivos para empresas individuales como una forma de obtener capital y aumentar la capacidad de suscripción. Para los inversores externos, los sidecars ofrecen la posibilidad de realizar inversiones de alto rendimiento con un riesgo relativamente limitado debido a su duración limitada y su estructura flexible.
Consideraciones Especiales
Los sidecars de reaseguro tienen riesgos y beneficios similares a otros acuerdos de tratados de cuotas compartidas. Los rendimientos de los inversores dependen de las tasas de reclamación de las pólizas subyacentes cubiertas por el sidecar. Cuanto más bajas sean las tasas de siniestralidad durante la existencia del sidecar, mayores serán los rendimientos que verán los inversores. Este arreglo permite a las aseguradoras aumentar su capacidad de suscripción vendiendo un porcentaje de su cartera de riesgo de negocios a inversores privados o terceros.
Los sidecars de reaseguro atraen a los inversores debido al alcance más reducido del libro de negocios, o cartera de riesgos, suscrita. El libro más pequeño limita la exposición al riesgo de un inversionista en relación con el conjunto más amplio de peligros, tipos de seguros o geografías generalmente presentes en el libro completo de negocios de una compañía de seguros.
En la práctica, esto permite a los inversores con poca o ninguna experiencia en la suscripción de seguros participar en el mercado de seguros con un socio experimentado. Los inversores también pueden buscar o negociar los tipos de pólizas que suscriben, lo que les permite cierta flexibilidad para limitar su exposición potencial. Dado que los sidecars existen durante un período acordado, los inversores pueden aprovechar el riesgo reducido de la cola más corta de la inversión.
Los sidecars de reaseguro generalmente limitan la exposición de los inversores a su capital invertido, ya que la mayoría requiere una inversión suficiente para cubrir los siniestros que surgen en las pólizas suscritas. Esto significa que el riesgo de pérdida normalmente no es mayor que la cantidad invertida.