La formación del rectángulo
El rectángulo es un patrón de análisis técnico clásico descrito por líneas horizontales que muestran un soporte y una resistencia significativos. Puede negociarse con éxito comprando en soporte y vendiendo en resistencia o esperando una ruptura de la formación y utilizando el principio de medición. (Para repasar el soporte y la resistencia, lea Reversiones de soporte y resistencia ).
El rectángulo en el análisis técnico clásico
La formación del rectángulo es un ejemplo de un » patrón de precios » en el análisis técnico. Los patrones de precios se derivan del trabajo de Richard Schabaker, considerado el padre del análisis técnico, y Edwards y Magee, quienes escribieron lo que muchos consideran la Biblia sobre el tema. (Para obtener más información sobre el análisis técnico, consulte nuestro tutorial de Análisis técnico ).
Este período de análisis técnico se deriva de una época en la que los gráficos se guardaban a mano en papel cuadriculado e incluso los promedios móviles simples (SMA) tenían que mantenerse a mano o con el uso de una máquina sumadora grande y torpe. (Para obtener más información sobre cómo los avances tecnológicos cambiaron el mundo de las finanzas, lea From The Printing Press To the Internet and The History of Information Machines ).
En lugar del análisis técnico moderno, que se basa en indicadores, como la divergencia de convergencia de promedio móvil (MACD), los analistas técnicos asumieron que los patrones de precios se repiten una y otra vez a lo largo del tiempo. El reconocimiento de patrones significaba predicción de patrones y, por lo tanto, ganancias comerciales. (Obtenga más información sobre las medias móviles en medias móviles ).
Muchos de los patrones de precios se basan en figuras geométricas. Hay triángulos, banderines y cuñas ascendentes, descendentes y simétricos. Ocasionalmente, se ven formas más fantasiosas, como la formación de cabeza y hombros. (Para ver más de cerca el patrón de cabeza y hombros, lea Patrones de precios – Parte 2 ).
El rectángulo: oferta y demanda en equilibrio
Un cuadro o gráfico de precios puede considerarse como una radiografía de la oferta y la demanda. La Figura 1 describe un patrón de rectángulo donde la oferta y la demanda están en equilibrio aproximado durante un período prolongado. Las acciones se mueven en un rango estrecho, golpeando la resistencia en la parte superior del rectángulo y encontrando soporte en la parte inferior. El rectángulo puede ocurrir durante un período prolongado de tiempo o formarse rápidamente en medio de una serie relativamente amplia de fluctuaciones limitadas. Schabaker señala que puede acercarse a un cuadrado en sus proporciones. En cualquier caso, es un patrón que muestra la indecisión del operador, uno en el que los alcistas y los bajistas son aproximadamente igualmente poderosos. (Para un repaso sobre la oferta y la demanda, lea Aspectos básicos de la economía: demanda y oferta ).
Figura 1
La mayoría de los técnicos están de acuerdo en que el rectángulo puede servir como formación de inversión o continuación. Como patrón de reversión, termina una tendencia al alza o a la baja. Como patrón de continuación, significa una pausa en la tendencia predominante, con la expectativa de que la tendencia anterior finalmente se reanude. En cualquier caso, el rectángulo muestra un tira y afloja entre compradores y vendedores. En última instancia, prevalece la acumulación o la distribución, y las acciones se rompen o se descomponen. (Lea más sobre cómo obtener ganancias durante las rupturas y las rupturas en las rupturas comerciales fallidas. Obtenga más información sobre cómo confirmar las tendencias en la detección de tendencias con la línea de acumulación / distribución ).
Soporte y resistencia «significativos»
Los conceptos de soporte y resistencia son fundamentales para comprender la formación del rectángulo.
- El soporte se define como cualquier punto de precio por debajo del precio de mercado actual donde debería surgir la compra para crear, al menos temporalmente, una pausa en una tendencia bajista.
- La resistencia, por otro lado, es cualquier precio por encima del precio de mercado actual donde la venta debería surgir para crear, al menos temporalmente, una pausa en una tendencia alcista.
En un rectángulo, surge lo que puede denominarse soporte o resistencia «significativo», es decir, un nivel de precios al que se vuelve una y otra vez. Mientras que las líneas de tendencia en el análisis técnico generalmente se dibujan en diagonal, el diagrama de soporte y resistencia requiere líneas de tendencia horizontales. (Lea más en Seguimiento de precios de acciones con líneas de tendencia ).
Sistemas ImClone: un ejemplo de una formación rectangular
La Figura 2 de abiertas-altas-bajas cerradas (en lugar de velas ) y no tiene ningún indicador, como MACD. La única adición es un promedio móvil de 30 semanas (MA), que podría haberse calculado en la era clásica. (Lea sobre el colapso de ImClone en Trader’s Corner – Shoot The Moon… ¡Y golpéelo! )
Figura 2
Vale la pena hacer varias observaciones en este gráfico. En primer lugar, tenga en cuenta que se rompe una línea de tendencia alcista intermedia, vigente desde hace aproximadamente un año. La ruptura muestra que la tendencia alcista ha terminado. Por lo tanto, el rectángulo prolongado puede ser una formación de reversión o consolidación. Hasta que se produzca una ruptura o ruptura de los límites del rectángulo, aproximadamente de 37,50 a 47,50 dólares, la interpretación del patrón es incierta.
En segundo lugar, las líneas horizontales dibujadas en el gráfico denotan un soporte y una resistencia significativos. El apoyo significativo se estableció por primera vez en septiembre, se probó dos veces en la primera parte del año y se volvió a probar en junio. En cada prueba de soporte, hubo suficiente interés de compra para impulsar la acción al alza.
La resistencia significativa de 47,50 dólares se tocó por primera vez en agosto y luego se probó en octubre, abril y julio. En cada coyuntura, los vendedores abrumaron a los compradores y las acciones retrocedieron. Esta vacilación entre un soporte significativo y una resistencia crea la forma del rectángulo.
Una última observación es la pendiente de la MA de 30 semanas. De todas las medias móviles, esta puede describir mejor la tendencia. Se relaciona con el rectángulo mostrando la naturaleza lateral de la formación. En una tendencia alcista o bajista, la media móvil de 30 semanas se inclinará hacia arriba o hacia abajo, no hacia los lados. Observe cómo en las primeras etapas del gráfico se inclinó más alto, imitando la tendencia alcista. Posteriormente se aplanó y comenzó a inclinarse lateralmente, mostrando la consolidación prolongada.
Negociar el rectángulo
Las siguientes son dos estrategias básicas para operar con un rectángulo:
- La primera es comprar en soporte y vender en resistencia (también se puede vender en corto en resistencia y cubrir la venta en corto en soporte). Para mitigar el riesgo, en caso de que la acción se rompa del soporte, se puede emplear un stop muy ajustado de quizás el 3%. Por ejemplo, si uno compra ImClone a $ 37.50, el stop-loss sería un 3% más bajo que $ 37.50 o $ 1.12. El operador saldría de la posición si la acción alcanzara los $ 36,38 ($ 37,50- $ 1,12).
- Otro método para intercambiar el rectángulo es esperar a que se produzca la ruptura. Como ocurre con todos los patrones técnicos, esta ruptura debería ocurrir idealmente con un volumen por encima de lo normal. Para saber cuándo considerar salir del comercio, el comerciante puede utilizar el principio de medición que se describe a continuación. (Obtenga más información sobre el volumen en Medición de soporte y resistencia con precio por volumen ).
El principio de medición
El principio de medición le permite establecer un objetivo de precio mínimo específico. Dicho objetivo debería brindarle la objetividad necesaria para mantenerse durante períodos de movimiento de contratendencia menor.
El principio de medición funciona con cualquier patrón de análisis técnico bien definido, como un rectángulo o un triángulo. Para calcular el objetivo mínimo, primero establezca la altura del patrón. En el caso de ImClone Systems, la Figura 3 muestra el cálculo de la siguiente manera:
figura 3
Para una ruptura alcista, una vez que se haya establecido la altura del patrón, agregue la diferencia al nivel de ruptura. Dado que el nivel de ruptura es de $ 47,50 y la altura de 10 puntos, el objetivo mínimo es de $ 57,50. Por supuesto, puede llevar algún tiempo alcanzar el objetivo, por lo que el comerciante debe ser paciente. Además, el principio de medición es una declaración de probabilidad, no una garantía. El comerciante controlará cuidadosamente la imagen técnica de la acción a pesar del objetivo. (Lea más en La anatomía de las rupturas comerciales ).
¿Cómo se resolvió el rectángulo en IMCL? Bristol Myers Squibb ofertó 60 dólares por acción para adquirir el 83% de ImClone que aún no poseía. Los accionistas que habían visto que sus acciones no iban a ninguna parte durante un año, y vieron que las acciones cerraban a 46,44 dólares, se despertaron a la mañana siguiente y encontraron que sus acciones habían abierto a 64,16 dólares, mucho más allá del objetivo mínimo establecido por el principio de medición. Los que intercambiaron el rectángulo, en este caso, resultaron no ser «cuadrados».
Conclusión
En resumen, el rectángulo es un patrón de análisis técnico clásico limitado por soporte y resistencia significativos y descrito por líneas de tendencia horizontales. El patrón se puede negociar comprando en el soporte y vendiendo en la resistencia o comprando la ruptura y empleando el principio de medición para establecer un objetivo.