Activo real

¿Qué es un activo real?

Los activos reales son activos físicos que tienen un valor intrínseco por su sustancia y propiedades. Los activos reales incluyen metales preciosos, materias primas, bienes raíces, tierras, equipos y recursos naturales. Son apropiados para su inclusión en la mayoría de las carteras diversificadas debido a su correlación relativamente baja con activos financieros, como acciones y bonos.

Comprensión de los activos reales

Los activos se clasifican en reales, financieros o intangibles. Se puede decir que todos los activos tienen valor económico para una corporación o un individuo. Si tiene un valor que se puede canjear por efectivo, el artículo se considera un activo.

Los activos intangibles son propiedades valiosas que no son de naturaleza física. Dichos activos incluyen patentes, derechos de autor, reconocimiento de marca, marcas comerciales y propiedad intelectual. Para una empresa, quizás el activo intangible más importante es una identidad de marca positiva.

Los activos financieros son una propiedad líquida cuyo valor se deriva de un derecho contractual o una reclamación de propiedad. Acciones, bonos, fondos mutuos, depósitos bancarios, cuentas de inversión y buen dinero en efectivo son ejemplos de activos financieros. Pueden tener una forma física, como un billete de un dólar o un certificado de fianza, o no ser físicas, como una cuenta del mercado monetario o un fondo mutuo.

Por el contrario, un activo real tiene una forma tangible y su valor se deriva de sus cualidades físicas. Puede ser una sustancia natural, como el oro o el aceite, o una artificial, como maquinaria o edificios.

Consideraciones Especiales

Los activos financieros y reales a veces se denominan colectivamente activos tangibles. A efectos fiscales, el Servicio de Impuestos Internos (IRS) requiere que las empresas informen los activos intangibles de manera diferente a los activos tangibles, pero agrupa los activos reales y financieros bajo el paraguas de activos tangibles.

La mayoría de las empresas poseen una variedad de activos, que normalmente se clasifican en categorías reales, financieras o intangibles. Los activos reales, como los activos financieros, se consideran activos tangibles. Por ejemplo, imagine que la empresa XYZ posee una flota de automóviles, una fábrica y una gran cantidad de equipos. Estos son activos reales. Sin embargo, la empresa también es propietaria de varias marcas comerciales y derechos de autor, que son sus activos intangibles. Finalmente, la empresa posee acciones de una empresa hermana, y estos son sus activos financieros.

Activos reales frente a activos financieros

Aunque se agrupan como activos tangibles, los activos reales son una clase de activos separada y distinta de los activos financieros. A diferencia de los activos reales, que tienen valor intrínseco, los activos financieros derivan su valor de un derecho contractual sobre un activo subyacente que puede ser real o intangible.

Por ejemplo, las materias primas y la propiedad son activos reales, pero los futuros de materias primas, los fondos cotizados en bolsa (ETF) y los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) constituyen activos financieros cuyo valor depende de los activos reales subyacentes.

Es en esos tipos de activos que se superponen y pueden producirse confusión sobre la categorización de activos. Los ETF, por ejemplo, pueden invertir en empresas que participan en el uso, venta o extracción de activos reales, o los ETF vinculados más directamente pueden tener como objetivo rastrear el movimiento de precios de un activo real específico o una canasta de activos reales.

Los ETF con respaldo físico incluyen algunos de los ETF más populares del mundo en función de los volúmenes, como SPDR Gold Shares (GLD) de State Street e iShares Silver Trust (SLV). Ambos invierten en metales preciosos y buscan reflejar el desempeño de esos metales. Sin embargo, técnicamente hablando, estos ETF son activos financieros, mientras que los lingotes de oro o plata reales que poseen es el activo real.

Ventajas y desventajas de los activos reales

Los activos reales tienden a ser más estables que los activos financieros. La inflación, los cambios en los valores de las monedas y otros factores macroeconómicos afectan los activos reales menos que los activos financieros. Los activos reales son inversiones particularmente adecuadas durante épocas inflacionarias debido a su tendencia a superar a los activos financieros durante esos períodos.

En un informe de 2017, la firma de gestión de activos Brookfield citó un valor global de las acciones de activos reales por un total de $ 5,6 billones. De este total, el 57% consistió en recursos naturales, el 23% en bienes raíces y el 20% en infraestructura. En el informe de 2017 de la empresa sobre los activos reales como mecanismo de diversificación, Brookfield señaló que los activos reales de larga duración tienden a aumentar de valor a medida que los costos de reemplazo y la eficiencia operativa aumentan con el tiempo. Además, encontraron que el flujo de efectivo de activos reales como bienes raíces, servicios de energía y proyectos de infraestructura pueden proporcionar flujos de ingresos predecibles y estables para los inversores.

Los activos reales, sin embargo, tienen menor liquidez que los activos financieros, ya que tardan más en venderse y tienen tarifas de transacción más altas en general. Además, los activos reales tienen costos de transporte y almacenamiento más altos que los activos financieros. Por ejemplo, los lingotes de oro físicos a menudo deben almacenarse en instalaciones de terceros, que cobran tarifas de alquiler mensuales y seguros.

Pros

• Diversificación de portafolios
• Cobertura de inflación
• Flujo de ingresos

Contras

• Iliquidez
• Tarifas de almacenamiento, costos de transporte