Los riesgos de los fondos del sector inmobiliario
Tabla de contenido
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- ¿Qué es un fondo inmobiliario?
- Rendimiento histórico
- Pros y contras
- La línea de fondo
Para muchos inversores orientados a valores, los bienes raíces proporcionan una forma ideal de diversificar sus carteras generales (y, de hecho, los bienes raíces comprenden una de las dos únicas clases de activos que han superado la inflación a largo plazo). Sin embargo, los propietarios de propiedades individuales enfrentan el mismo riesgo que los propietarios de acciones individuales: si el valor del activo disminuye, pueden perder mucho.
Afortunadamente, los inversores tienen un método alternativo para participar en el mercado inmobiliario a través de fondos del sector inmobiliario. Este artículo examina los riesgos y las recompensas inherentes a los fondos inmobiliarios, así como algunos de los ganadores y perdedores de esta categoría.
Conclusiones clave
- Los fondos inmobiliarios y los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) se utilizan para invertir en el sector de la vivienda o diversificar una cartera para incluir inversiones inmobiliarias.
- Un fondo de bienes raíces es un tipo de fondo mutuo que se enfoca principalmente en invertir en valores ofrecidos por compañías inmobiliarias que cotizan en bolsa, como constructores, desarrolladores y propietarios.
- Un REIT es una corporación, fideicomiso o asociación que invierte directamente en bienes raíces o hipotecas que generan ingresos y se negocia como una acción.
¿Qué es un fondo inmobiliario?
Un fondo inmobiliario es una cartera gestionada profesionalmente de participaciones diversificadas. La mayoría de los fondos inmobiliarios invierten en propiedades de alquiler comerciales o corporativas, aunque ocasionalmente incursionan en inversiones residenciales. Este tipo de fondo puede invertir en propiedades directa o indirectamente a través de fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT). Al igual que los fondos de acciones, los fondos inmobiliarios pueden invertir a nivel nacional, internacional o ambos.
Los fondos inmobiliarios permiten a los pequeños inversores participar en las ganancias de las empresas inmobiliarias comerciales a gran escala, como los parques de oficinas corporativas y los rascacielos. También proporcionan los beneficios habituales de los fondos mutuos, como la gestión profesional y la diversificación. Esta última característica es clave para estos fondos, ya que la mayoría de los inversores no cuentan con una base patrimonial suficiente para participar en inmuebles comerciales en ningún sentido directo, a diferencia de las acciones, que pueden comprarse como acciones individuales a un coste mucho más razonable.
Desempeño histórico de los fondos inmobiliarios
Los fondos inmobiliarios generalmente siguen la corriente principal de la economía en términos de rendimiento; Durante los períodos de inflación y crecimiento económico, los bienes raíces generalmente registrarán fuertes rendimientos, mientras que generalmente fracasan en períodos de recesión. Desde finales de los sesenta y principios de los setenta, los fondos inmobiliarios han superado al mercado de valores en algunos períodos y han tenido un rendimiento inferior en otros. El sector inmobiliario atraviesa períodos de expansión y contracción, al igual que todos los demás sectores de la economía.
Al igual que con todos los demás fondos del sector, los fondos inmobiliarios tienden a ser más volátiles que los fondos de crecimiento de base más amplia o los fondos de ingresos. En general, los inversores pueden esperar verse muy afectados por estos fondos cuando el mercado inmobiliario se derrumbe, como sucedió en el colapso de las hipotecas de alto riesgo de 2008 que desencadenó la Gran Recesión. Definitivamente se requiere una visión a largo plazo.
Fondos inmobiliarios: pros y contras
Aunque los fondos inmobiliarios suelen estar orientados al crecimiento o los ingresos, los inversores generalmente pueden esperar recibir ingresos por dividendos y ganancias de capital por la venta de propiedades apreciadas dentro de la cartera. Los fondos inmobiliarios pueden diferir las ganancias de capital mediante reglas especiales, y los fondos que invierten en REIT pueden beneficiarse de ciertas ventajas fiscales. Por esta razón, los inversores preocupados por los impuestos pueden quedar gratamente sorprendidos cuando reciban sus distribuciones anuales de ganancias de capital.
Si bien ofrecen más protección que las participaciones individuales, los fondos inmobiliarios se enfrentan a varios tipos de riesgos inherentes a este sector del mercado. El riesgo de liquidez, el riesgo de mercado y el riesgo de tasa de interés son solo algunos de los factores que pueden influir en la ganancia o pérdida que se transfiere al inversor. La liquidez y el riesgo de mercado tenderán a tener un mayor efecto en los fondos que están más orientados al crecimiento, ya que la venta de propiedades apreciadas depende de la demanda del mercado. Por el contrario, el riesgo de tasa de interés afecta la cantidad de ingresos por dividendos que pagan los fondos orientados a los ingresos.
La línea de fondo
El mercado inmobiliario ofrece oportunidades tanto para los inversores de crecimiento como de ingresos que buscan rendimientos a largo plazo fuera del mercado de valores. Los fondos del sector inmobiliario permiten al pequeño inversor participar en empresas de gran escala que normalmente estarían lejos de su alcance. Los inversores deben comprender los riesgos y las recompensas específicos que presentan los fondos del sector inmobiliario, pero aquellos que están dispuestos a quedarse a largo plazo históricamente han cosechado rendimientos superiores e ingresos por dividendos competitivos a lo largo del tiempo.