Considere los fondos de tasa preferencial para obtener más ingresos

Los fondos de tasa preferencial son fondos mutuos cerrados que buscan proporcionar rendimientos que coincidan con la tasa preferencial. Este atractivo rendimiento es a menudo más del doble de la tasa de los fondos federales y algo más alta que la tasa de los certificados de depósito (CD) a cinco años. Siga leyendo para descubrir por qué los inversores que buscan carteras generadoras de ingresos pueden encontrar fondos de tasa preferencial que merecen una segunda mirada.

Cómo se genera el rendimiento

Para lograr rendimientos tan altos, los fondos de tasa preferencial invierten en préstamos corporativos garantizados a tasa flotante. Estos préstamos han sido otorgados por bancos comerciales y compañías de seguros a corporaciones que se encuentran en situaciones financieras menos que perfectas. Además de pedir prestado dinero a los bancos o compañías de seguros, las corporaciones también pueden haber pedido prestado dinero emitiendo bonos por debajo del grado de inversión, comúnmente conocidos como bonos basura. Si bien los préstamos corporativos subyacentes a los fondos de tasa preferencial están respaldados por una garantía, el uso de bonos basura para el financiamiento es una declaración sobre la salud financiera de estas corporaciones.

Pros

Los bonos que compran los fondos de tasa preferencial a menudo se denominan deuda senior, porque están respaldados por una garantía y, en caso de que el emisor de bonos quiebre, los tenedores de deuda senior deben pagar antes que otros acreedores. Si bien este estado no garantiza el reembolso completo, generalmente significa que los inversores reciben la mayor parte de su dinero si se produce la quiebra.

Los rendimientos suben y bajan con los cambios en las tasas de interés a corto plazo, por lo que el precio de la acción permanece estable, generalmente sin fluctuar más que unos pocos centavos. Los bonos tradicionales de tasa fija pierden valor cuando las tasas de interés suben, porque los inversores están dispuestos a comprar los bonos de menor rendimiento solo si obtienen un descuento en el precio. Los fondos de tasa preferencial no solo tienden a mantener su valor y disfrutan de una baja volatilidad, sino que también brindan una cobertura contra las subidas de tasas, ya que su rendimiento se mueve con el mercado.

Los fondos de tasa preferencial mantienen una gran cantidad de préstamos en sus carteras. Esta diversificación significa que si una de las corporaciones subyacentes se declara en quiebra, el impacto general en la cartera será mínimo.

Contras

En el otro extremo del espectro, la quiebra de cualquiera de los emisores de bonos subyacentes puede resultar en una pérdida. Si bien los tenedores de deuda senior son los primeros en la fila para reclamar activos, la recuperación será inferior al 100%.

Otro factor a considerar es que los reembolsos solo se permiten mensualmente o, a veces, trimestralmente. Esta falta de liquidez significa que la capacidad de un inversor para acceder al dinero está restringida. (Véase también: Reconocimiento de la deuda ) .

Estos fondos también suelen tener índices de gastos superiores al promedio y cobran tarifas de reembolso si los inversores buscan retirar su dinero antes de cumplir con el tiempo mínimo de retención requerido.

Otro costo potencial es que, si bien estos fondos buscan mantener un precio de acción estable, a veces se negocian con una prima o un descuento. Si está comprando cuando el fondo cotiza con una prima o canjeando cuando cotiza con un descuento, está gastando más de lo que valen los activos subyacentes o recibiendo menos del valor total de sus tenencias.

Las estrategias comerciales son otro elemento digno de mención. Para lograr sus atractivos rendimientos, estos fondos invierten en préstamos privados emitidos a empresas que, si fueran calificadas por una agencia, tendrían calificaciones de bonos clasificados como basura. Recuerde, los préstamos comprados por fondos de tasa preferencial están respaldados por garantías, a diferencia de los bonos basura, pero los emisores mismos tienen una salud financiera menos que estelar. Para comprar estos préstamos, los fondos suelen recurrir al apalancamiento, una práctica que puede magnificar tanto las ganancias como las pérdidas.

La línea de fondo

Si bien los fondos de tasa preferencial están acompañados de una serie de aspectos negativos potencialmente aterradores, estos fondos tienen un historial sólido de cumplimiento de sus promesas. Los rendimientos suelen ser aproximadamente un 2% más altos que los rendimientos de los fondos del mercado monetario. Pueden valer la pena ser considerados por inversores que buscan baja volatilidad y una fuente de ingresos estable y predecible basada en tasas de interés superiores a la media. No son una buena opción para los inversores que buscan un acceso fácil y frecuente a su dinero.

Los fondos de tasa preferencial son un poco más sofisticados que muchos otros fondos mutuos. Su complejidad da como resultado una gran cantidad de factores que deben tenerse en cuenta antes de realizar una compra. Como todas las inversiones, ya sean simples o complejas, los inversores deben tomarse el tiempo para aprender sobre todos los aspectos de la inversión antes de comprometer su efectivo. Tomar riesgos medidos es parte del proceso de inversión, pero comprar algo que no comprende completamente nunca es una buena idea. (Consulte también:  Fondos mutuos del mercado monetario: una mejor cuenta de ahorros ).