Diversificación de la cartera bien hecha

Hay varias cosas que hacen los inversores para proteger sus carteras contra el riesgo. Una forma importante de proteger la cartera de uno es mediante la diversificación. En resumen, esto significa que un inversor opta por incluir varios tipos de valores e inversiones de diferentes emisores e industrias. La idea aquí es la misma que el viejo adagio «no pongas todos tus huevos en una canasta». Cuando invierte en muchas áreas, si una falla, el resto garantizará que la cartera en su conjunto permanezca segura. Esta seguridad adicional se puede medir en el aumento de las ganancias que tiende a generar una cartera diversificada en comparación con una inversión individual del mismo tamaño.

La diversificación es una gran estrategia para cualquiera que busque reducir el riesgo de su inversión a largo plazo. El proceso de diversificación incluye invertir en más de un tipo de activo. Esto significa incluir bonos, acciones, materias primas, REIT, híbridos y más en su cartera.

• Invertir en varios valores diferentes dentro de cada activo. Una cartera diversificada distribuye las inversiones en diferentes valores del mismo tipo de activo, es decir, múltiples bonos de diferentes emisores, acciones de varias empresas de diferentes industrias, etc.
• Invertir en activos que no están significativamente correlacionados entre sí. La idea aquí es elegir diferentes clases de activos y valores con diferentes vidas útiles y ciclos para minimizar el impacto de cualquier condición negativa que pudiera afectar negativamente a su cartera.

Este último punto es fundamental a tener en cuenta al componer una cartera diversificada. Sin él, no importa cuán diversificados estén sus tipos de activos, pueden ser vulnerables al mismo riesgo y, por lo tanto, su cartera reaccionará al unísono. Por lo tanto, es clave para los inversores evitar elegir inversiones para sus carteras que estén altamente correlacionadas. Es importante notar que dentro de las prácticas de administración de carteras hay una distinción entre la diversificación ingenua y la diversificación efectiva (también conocida como diversificación óptima).

Diversificación ingenua y óptima

La razón por la que la riesgo  de la cartera debido a la naturaleza variada de los valores seleccionados. La diversificación ingenua simplemente no es tan sofisticada como los métodos de diversificación que utilizan modelos estadísticos. Sin embargo, cuando lo dicta la experiencia, el examen cuidadoso de cada valor y el sentido común, la diversificación ingenua es, no obstante, una estrategia eficaz probada para reducir el riesgo de la cartera.

La diversificación óptima (también conocida como  diversificación de Markowitz ), por otro lado, adopta un enfoque diferente para crear una cartera diversificada. Aquí, la atención se centra en encontrar activos cuya correlación entre sí no sea perfectamente positiva. Esto ayuda a minimizar el riesgo en menos valores, lo que a su vez también puede ayudar a maximizar el rendimiento. Con este enfoque, las computadoras ejecutan modelos y algoritmos complejos en un intento de encontrar la correlación ideal entre activos para minimizar el riesgo y maximizar el rendimiento.

Como se indicó anteriormente, ambas formas de diversificación (diversificación ingenua y óptima) pueden ser efectivas, simplemente porque la diversificación resulta cuando distribuye sus fondos invertibles entre diferentes activos.

La diversificación ingenua se refiere al proceso de seleccionar aleatoriamente diferentes activos para su cartera sin utilizar ningún cálculo complejo para decidir cuál elige. A pesar de su naturaleza aleatoria, sigue siendo una estrategia eficaz para reducir el riesgo según la ley de los grandes números.

La importancia de la correlación

Existe una forma «mejor» de diversificar. Específicamente al examinar los activos en los que tiene la intención de invertir, para encontrar aquellos que no tienden a moverse hacia arriba o hacia abajo en correlación entre sí. Al hacer esto, puede reducir efectivamente el riesgo de su cartera. Esto funciona debido a la correlación, un concepto importante en estadística. La correlación es la medida del grado o la medida en que dos valores numéricos separados se mueven juntos. Aquí, esos valores que nos interesan son activos. La cantidad máxima de correlación posible es 100%, que se expresa como 1.0. Cuando dos activos tienen una correlación de 1.0, cuando uno se mueve, el otro siempre se mueve. Aunque la cantidad que se mueven estos activos puede ser diferente, una correlación de 1.0 indica que siempre se mueven juntos en la misma dirección. Por el contrario, cuando dos activos se mueven en direcciones opuestas, su correlación es negativa. Si siempre se mueven el 100% del tiempo en la dirección opuesta, esto se considera -100% o -1. Entonces, al examinar la correlación de los activos, cuanto más cerca de -1.0, mayor es el efecto de la diversificación.

La línea de fondo

Todo el mundo lo tiene claro: los inversores deben diversificar sus carteras para protegerse contra el riesgo. Aunque se vuelve menos eficiente diversificar en condiciones extremas, las condiciones típicas del mercado casi siempre significarán que una cartera bien diversificada puede reducir significativamente el riesgo que enfrentan los inversores. Por lo tanto, es clave esforzarse por mejorar u optimizar continuamente la  diversificación de su cartera para maximizar la protección que ofrece a sus inversiones. Esto significa realizar la debida diligencia para localizar activos que no se mueven en correlación entre sí en lugar de una diversificación simple e ingenua.

Por otro lado, los supuestos beneficios que proporciona la diversificación matemática compleja son relativamente poco claros. Cómo aplicar y operar modelos tan complejos es, aún más, poco claro para el inversionista promedio. Claro que los modelos computarizados tienen la capacidad de parecer convincentes e impresionantes, pero eso no significa que sean más precisos o perspicaces que simplemente ser sensatos. Al final, es más importante si un modelo produce o no resultados que si se basa en un algoritmo muy complejo.