Período de recuperación de PEG
¿Qué es el período de recuperación de PEG?
El período de recuperación de PEG, o la relación precio / ganancias / crecimiento (PEG), es una relación clave que se utiliza para calcular el tiempo que le tomaría a un inversor duplicar la cantidad invertida en una acción. Para determinar la relación PEG, divida la relación precio-ganancias de la acción por la tasa de crecimiento proyectada para las ganancias de la acción durante un período de tiempo determinado.
Algunos inversores consideran que la relación PEG es un reflejo más preciso del valor de una acción que la relación P / E porque tiene en cuenta la tasa de crecimiento futura de la acción. El inconveniente de la relación PEG es simplemente que se basa en una tasa de crecimiento proyectada. Las tasas de crecimiento proyectadas, sin importar la fuente, son las mejores conjeturas.
Conclusiones clave
- El período de recuperación de PEG es una estimación de la cantidad de tiempo que tomaría duplicar la cantidad de dinero invertida en una acción.
- Se basa en el crecimiento proyectado de una acción, que solo puede llamarse una estimación, no un hecho.
- Sin embargo, calcular el período de recuperación de PEG puede brindarle al inversionista una idea del grado de riesgo que representa la inversión.
Fórmula y cálculo del período de recuperación de PEG
La relación PEG se calcula de la siguiente manera: la relación precio-ganancias de la acción dividida por la tasa de crecimiento de las ganancias de la acción durante un período de tiempo específico. El período de recuperación de PEG, por lo tanto, es el tiempo que tomaría recuperar la inversión y luego duplicarla.
Generalmente, una relación PEG de 1 indica una empresa con un valor razonable. Un índice PEG mayor que 1 sugiere que una empresa está sobrevalorada, mientras que un índice menor a 1 indica que puede estar infravalorada.
En teoría, la relación precio / ganancias a crecimiento ayuda a los inversores y analistas a determinar la compensación relativa entre el precio de una acción, las ganancias por acción (EPS) de la acción y la tasa de crecimiento esperada de la empresa.
Lo que puede decirle el período de recuperación de PEG
La mejor razón para calcular el índice de PEG, o el período de recuperación de PEG, es determinar el riesgo de una inversión. Como medida de riesgo relativo, el beneficio principal del período de recuperación de PEG es como medida de liquidez.
Las inversiones líquidas generalmente se consideran menos riesgosas que las ilíquidas, en igualdad de condiciones. Generalmente, cuanto más largo es el período de recuperación, más riesgosa se vuelve una inversión.
En las acciones, esto se debe a que el período de recuperación se basa en una evaluación del potencial de ganancias de una empresa. Cuanto más larga sea la línea de tiempo, más difícil será predecir el potencial con precisión. En otras palabras, el riesgo aumenta y la proyección podría resultar incorrecta.
Limitaciones del uso del período de recuperación de PEG
Una deficiencia notable de la proporción de PEG es que es una aproximación. Esta deficiencia está particularmente sujeta a manipulación o ingeniería financiera. Es decir, gran parte de la información que entra en la aproximación proviene de los ejecutivos de la empresa, quienes pueden tener una visión demasiado optimista de sus perspectivas.
No obstante, el índice de PEG y el período de recuperación de PEG resultante aún disfrutan de un uso generalizado en la prensa financiera y en el análisis y los informes producidos por los estrategas de los mercados de capital.
La tasa de crecimiento usada en la proporción de PEG generalmente se deriva de una de dos formas. El primer método utiliza una tasa de crecimiento prospectiva para una empresa. Este número sería una tasa de crecimiento anualizada, como el porcentaje de crecimiento de las ganancias por año. Por lo general, esto cubrirá un período de hasta cinco años.
El otro método utiliza una tasa de crecimiento posterior derivada de un período financiero anterior, como el último año fiscal o los 12 meses anteriores. También se puede utilizar apropiadamente un promedio histórico de varios años.
La selección de una tasa de crecimiento hacia adelante o hacia atrás depende del método que sea más realista para los resultados futuros del proyecto. Para ciertas empresas maduras, una tasa de seguimiento puede resultar un proxy confiable. Para las empresas de alto crecimiento o las empresas jóvenes que recién comienzan un período de crecimiento acelerado, se puede preferir una tasa de crecimiento con miras al futuro.
En cualquier caso, es importante recordar que una proyección no es garantía.