Emparejarse

¿Qué es un Pairoff?

Un pairoff es una compra y venta de posiciones abiertas cortas y largas, generalmente entre firmas de corretaje, que se compensan con la diferencia liquidada en efectivo.

Entendiendo un Pairoff

En un emparejamiento, no hay entrega física de los valores; en su lugar, se calcula la diferencia de liquidación entre las operaciones y se envía como pago en efectivo a la firma de corretaje correspondiente. Este tipo de actividad entre firmas de corretaje es ilegal ya que se considera que cae bajo el paraguas de la «manipulación del mercado».

Como ejemplo de un emparejamiento en acción, considere la Bolsa de valores A que acuerda vender 100 acciones de la Compañía X a la Bolsa de valores B por $ 25,000. Simultáneamente, la Corredora B acuerda vender 100  acciones  de la Compañía X a la Corredora A por $ 30,000. La diferencia entre las dos operaciones es de $ 5,000. En lugar de negociar realmente los valores y transferir esas acciones a sus respectivas cuentas, las dos firmas de corretaje se emparejan. En este caso, la corredora A le da a la corredora B $ 5,000 en lugar de realizar la transacción real.

Otro significado del término, más coloquial, es una transacción en los mercados de valores donde las operaciones de compensación de compra y venta se liquidan en efectivo, con base en la diferencia de precios entre las operaciones de compensación. Las posiciones de compensación generalmente se negocian dentro del mismo día de la compra original. En el caso de operaciones coincidentes, un emparejamiento puede reducir los riesgos de liquidación y las tarifas de transferencia bancaria de seguridad. En última instancia, es una forma de especulación.

Al realizar este tipo de emparejamiento, se deben incluir instrucciones de liquidación para la transferencia de efectivo. El emparejamiento cierra, o reduce, la cantidad de la operación abierta por el monto emparejado y solo se mueve la ganancia o pérdida asociada. Puede haber emparejamientos parciales y múltiples. En un emparejamiento parcial, solo una parte del intercambio se empareja, mientras que la otra parte se asigna a grupos específicos o se empareja más tarde con el monto restante del intercambio abierto. El proceso de emparejamiento y asignación puede ocurrir en diferentes intervalos y en diferentes días.

Transacciones de emparejamiento versus emparejamiento de múltiples vías

Una transacción de emparejamiento de múltiples vías se puede utilizar para todos los tipos de inversión, excepto las inversiones en divisas y permutas financieras. Los emparejamientos multidireccionales permiten a un comerciante emparejar parcial o completamente varios lotes de impuestos largos y cortos. El cierre se produce en la fecha de negociación de la transacción de emparejamiento multidireccional. Las ganancias obtenidas de una posición corta se clasifican como a corto plazo; las ganancias obtenidas de una posición larga serán a corto o largo plazo, dependiendo de los períodos definidos en la matriz país / tributaria del país emisor de la inversión.