Grito abierto

¿Qué es Open outcry?

La protesta abierta era un método popular para comunicar las órdenes comerciales en los pozos comerciales antes de 2010. La comunicación verbal y de señales manuales utilizada por los comerciantes en las bolsas de valores, opciones y futuros ahora rara vez se emplea y se reemplaza por sistemas de pedidos electrónicos más rápidos y precisos. Las señales y gritos hechos de una manera y secuencia particular transmitirían información comercial, intenciones y aceptación en los pozos comerciales. La protesta abierta también se equiparó con el comercio en boxes, aunque ambos electrónicos.

Entendiendo Open Outcry

Los pozos de negociación  son secciones físicas de los pisos de negociación, a menudo con contrahuellas o niveles de piso desiguales para permitir el contacto visual con tantos comerciantes como sea posible, donde las órdenes comerciales se comunican cara a cara. Los comerciantes celebran un contrato cuando un comerciante declara que quiere vender a un precio determinado y otro comerciante responde que comprará al mismo precio.

La protesta abierta es similar a una subasta en la que todos los participantes tienen la oportunidad de competir por pedidos. Conduce a la transparencia, mercados eficientes y descubrimiento de precios justos. Debido a que el comercio puede ocurrir entre dos participantes cualesquiera en un momento dado, difiere del  comercio extrabursátil en el que el comercio se negocia entre dos partes de forma privada. La mayor parte del comercio en boxes se lleva a cabo entre uno o más miembros de la multitud del pit, y un número menor de traders que se encuentran al borde de los boxes como creadores de mercado. La mayor parte del flujo de pedidos llegará a través de estos creadores de mercado a los comerciantes en los pits.

La duración del día de negociación difiere entre los intercambios de protesta abierta y los que utilizan el comercio electrónico como  Globex. El horario habitual del mercado suele ser de 8:30 a. M. A 4:15 p. M., Hora estándar del este. Las sesiones abiertas de protesta para algunos productos básicos, como los futuros y opciones de maíz (CBOT), se llevan a cabo de 9:30 a.m. a 1:15 p.m.

Presentado por primera vez en 1992, Globex es el primer sistema de comercio electrónico global para futuros y opciones. El Chicago Mercantile Exchange  (CME) desarrolló el sistema automatizado Globex. El comercio electrónico en Globex está disponible casi las 24 horas del día, desde el domingo por la noche hasta el viernes por la tarde. Hay un breve descanso cada día entre el cierre de las operaciones de un día y la reapertura de las operaciones del día siguiente. Esta pausa varía de 30 a 60 minutos, dependiendo del producto de negociación.

El fin del comercio abierto a gritos

Si bien la protesta abierta se remonta a siglos como el método dominante para el comercio, la mayoría de los intercambios ahora utilizan sistemas de comercio electrónico. Estos sistemas automatizados reducen los costos, mejoran la velocidad de ejecución comercial y crean un entorno menos propenso a la manipulación. También facilitan la agregación de información para todas las partes interesadas. El comercio electrónico ahora está disponible, a menudo de forma gratuita, en computadoras personales y teléfonos inteligentes.

Algunos comerciantes profesionales lamentan que el comercio electrónico no pueda capturar la información intangible en la que se basaron los comerciantes de boxes. Por ejemplo, el comercio electrónico carece de la evaluación subjetiva de las intenciones o motivaciones de un comprador o vendedor. La electrónica no transmite el estado de ánimo del pozo de negociación que algunos comerciantes de pozo encontraron muy útil para realizar operaciones.

Una idea de esta dinámica de boxes ahora solo está disponible en películas y documentales anteriores. Trading Places, protagonizada por Eddie Murphy y Dan Aykroyd, brindó una mirada bastante cómica, aunque algo informativa, sobre los métodos, frustraciones y asimetría de información que los comerciantes experimentaron en los pits. Todavía es referenciado por personas con experiencia en la profesión que intentan describir cómo solía ser.

A pesar de estas referencias a la cultura pop, la realidad es que el comercio es mucho más eficiente en los tiempos actuales que en el pasado, como lo demuestra el aumento de la velocidad de ejecución y la disminución de las tarifas comerciales. Por lo tanto, es poco probable que la protesta abierta vuelva o crezca como método para los comerciantes que operan en una bolsa.