Ofrenda de memorando

¿Qué es un memorando de oferta?

Un memorando de oferta es un documento legal que establece los objetivos, riesgos y términos de una inversión relacionada con una colocación privada. Este documento incluye elementos como los estados financieros de una empresa, las biografías de la gerencia, una descripción detallada de las operaciones comerciales y más.

Un memorando de oferta sirve para proporcionar a los compradores información sobre la oferta y para proteger a los vendedores de la responsabilidad asociada con la venta de valores no registrados.

Comprensión de un memorando de oferta

Los propietarios de empresas de empresas privadas utilizan un memorando de oferta, también conocido como memorando de colocación privada (PPM) para atraer a un grupo específico de inversores externos. Para estos inversores selectos, un memorando de oferta es una forma de comprender el vehículo de inversión.

Los memorandos de oferta suelen ser elaborados por un banquero de inversiones en nombre de los propietarios de la empresa. El banquero utiliza el memorando para realizar una subasta entre el grupo específico de inversionistas para generar interés de compradores calificados.

Un memorando de oferta, aunque se utiliza en el financiamiento de inversiones, es esencialmente un plan de negocios completo. En la práctica, estos documentos son una formalidad que se utiliza para cumplir con los requisitos de los reguladores de valores, ya que la mayoría de los inversores sofisticados realizan su exhaustiva diligencia debida. Los memorandos de oferta son similares a los prospectos, pero son para colocaciones privadas, mientras que los prospectos son para emisiones que cotizan en bolsa.

Ejemplo de un memorando de oferta

En muchos casos, las empresas de capital privado quieren aumentar su nivel de crecimiento sin endeudarse ni cotizar en bolsa. Si, por ejemplo, una empresa de fabricación decide ampliar el número de plantas que posee, puede recurrir a un memorando de oferta como una forma de financiar la expansión. Cuando esto sucede, la empresa primero decide cuánto quiere recaudar y a qué precio por acción. En este ejemplo, la empresa necesita $ 1 millón para financiar su crecimiento a $ 30 por acción.

La empresa comienza trabajando con un banco de inversión o banquero para redactar un memorando de oferta. Este memorando cumple con las leyes de valores descritas por la Comisión de Bolsa y Valores ( SEC ). Una vez que se cumple el cumplimiento, el documento se distribuye entre un número específico de partes interesadas, generalmente elegidas por la propia empresa. Esto está en marcado contraste con una oferta pública inicial (OPI), en la que cualquier persona del público puede comprar acciones de la empresa.

El memorando de oferta les dice a los inversores potenciales todo lo que necesitan saber sobre la empresa: los términos de la inversión, la naturaleza del negocio y el riesgo potencial de la inversión. El documento casi siempre incluye un acuerdo de suscripción, que constituye un contrato legal entre la empresa emisora ​​y el inversor.

Memorando de oferta versus prospecto resumido

Mientras que un memorando de oferta se utiliza en una colocación privada, un prospecto resumido es el documento de divulgación proporcionado a los inversores por las compañías de fondos mutuos   antes o en el momento de la venta al público.

Este documento escrito es una versión abreviada del prospecto final que permite a los inversores ver información pertinente sobre los objetivos y metas de inversión del fondo, los cargos por ventas y el índice de gastos, la estrategia de inversión enfocada y los datos sobre el equipo de administración del fondo. La información fiscal relevante y la compensación del corredor también se incluyen en el documento de divulgación. Un prospecto resumido proporciona a los inversores la información que necesitan del  prospecto final de forma  rápida y en un lenguaje sencillo.