Moneda no convertible
¿Qué es una moneda no convertible?
La moneda no convertible es la moneda de curso legal de cualquier nación que no se comercializa libremente en el mercado mundial de divisas.
Conclusiones clave
- La moneda no convertible es la moneda de curso legal de cualquier nación que no se comercializa libremente en el mercado mundial de divisas.
- Una de las principales razones por las que una nación elige convertir su moneda en una moneda no convertible es para evitar una fuga de capitales a destinos extraterritoriales.
- Para los inversores en el extranjero que buscan participar en el comercio con naciones que tienen monedas no convertibles, deben hacerlo mediante el uso de un instrumento financiero conocido como un contrato a plazo no entregable (NDF).
Comprensión de las monedas no convertibles
Como su nombre lo indica, es prácticamente imposible convertir una moneda no convertible en otra moneda de curso legal, excepto en cantidades limitadas en el mercado negro. Cuando la moneda de una nación no es convertible, tiende a limitar la participación del país en el comercio internacional. Además, también puede distorsionar su balanza comercial.
Una moneda no convertible es aquella que se utiliza principalmente para transacciones nacionales y no se negocia abiertamente en un mercado de divisas. Esto suele ser el resultado de restricciones gubernamentales, que impiden que se cambie por monedas extranjeras. Una moneda no convertible se conoce comúnmente como «moneda bloqueada».
Una de las principales razones por las que una nación elige convertir su moneda en una moneda no convertible es para evitar una fuga de capitales a destinos en el extranjero. La no convertibilidad se puede utilizar para proteger la moneda de un país de experimentar una volatilidad no deseada. Es especialmente ventajoso si la economía de un país es excesivamente vulnerable a los movimientos del mercado. Los países con monedas no convertibles han experimentado en el pasado períodos de hiperinflación.
Muchos países de América del Sur operan una moneda no convertible debido al histórico exceso de volatilidad económica. El real brasileño, el peso argentino y el peso chileno son tres de esos ejemplos. Los tres tienen una moneda del mercado negro, que es donde se comercia e intercambia la moneda local por bienes y servicios.
Moneda no convertible y NDF
Para los inversores en el extranjero que buscan participar en el comercio con naciones que tienen monedas no convertibles, deben hacerlo mediante el uso de un instrumento financiero conocido como un contrato a plazo no entregable (NDF). Un NDF no tiene cambio físico en la moneda local, sino que el neto de los flujos de efectivo se liquida en una moneda convertible, generalmente el dólar estadounidense, lo que evita la no convertibilidad de la moneda nacional.