Comerciante no comercial
¿Qué es un comerciante no comercial?
La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC)define a un comerciante no comercialcomo alguien que no tiene actividades comerciales relacionadas con un producto básico en particular en el que podría tener una posición en los mercados de futuros u opciones. En otras palabras, los comerciantes no comerciales no buscan recibir un producto básico ni cubrir los costos relacionados con un negocio relacionado con productos básicos. En cambio, están tomando posiciones en el mercado simplemente para buscar ganancias de los movimientos del mercado como especuladores.
Conclusiones clave
- Un comerciante no comercial es alguien que no tiene intereses comerciales directos en el producto básico que comercializa.
- En cambio, un comerciante no comercial toma una posición de mercado especulativa solo para beneficiarse de los movimientos de precios en el mercado.
- La CFTC hace esta designación para realizar un seguimiento de la actividad del mercado en su informe de Compromiso de los Comerciantes (COT).
Comprensión de los comerciantes no comerciales
Los operadores no comerciales tienden a ser inversores individuales, fondos de cobertura y grandes instituciones financieras. La clasificación de los operadores no comerciales se basa en la información recogida en el formulario del CFTC 40: Norma de informes de mercado, pero la CFTC en última instancia decide cómo un comerciante está clasificado y puede hacerlo sin tener en cuenta las afirmaciones hechas por el comerciante en el Formulario de CFTC 40.
Es posible que una organización que tiene más de una entidad comercial se clasifique como comerciante no comercial en un producto básico y comerciante comercial en otro. Sin embargo, no es posible que una sola entidad comercial sea un comerciante comercial y no comercial en el mismo producto básico.
Los precios de los futuros tienden a correlacionarse positivamente con las posiciones de los traders no comerciales, lo que se puede ver en el informe COT de la CFTC: una publicación semanal que muestra el interés abierto y las posiciones de diferentes tipos de traders.
Cuando la mayoría de los traders no comerciales apuestan a que el precio de una materia prima aumentará, suele ser una fuerte señal alcista. Por el contrario, si los operadores no comerciales tienen una cantidad sustancial de posiciones cortas en un producto básico, apostando a que el precio caerá, puede tomarse como una señal bajista. Con el tiempo, los operadores no comerciales han tenido razón y han respondido increíblemente a las señales del mercado cuando se equivocan.
Comerciantes no comerciales frente a comerciantes
Los traders comerciales se ven en gran medida como jugadores defensivos en el mercado, más que como pioneros. Si bien los comerciantes no comerciales comparten un claro motivo de lucro, los motivos comerciales de los comerciantes comerciales son mucho más diversos.
Cuando las posiciones de los operadores comerciales y no comerciales se vuelven alcistas o bajistas, generalmente se producen movimientos bruscos de precios que rompen los niveles de soporte o resistencia anteriores.
Por ejemplo, los productores, comerciantes, procesadores y usuarios de un producto básico se consideran comerciantes comerciales de ese producto, aunque sus objetivos de precios y cobertura son diferentes y pueden estar en oposición directa. Ésta es otra razón por la que las posiciones de los operadores no comerciales se consideran señales de precios más puras que las de los operadores comerciales.
Además, dado que los operadores no comerciales tienden a adoptar posiciones opuestas a las de los operadores comerciales, también desempeñan un papel importante a la hora de proporcionar la liquidez necesaria para mantener en funcionamiento el mercado de futuros.