Cómo funciona el mercado previo de Nasdaq
Había una vez, las acciones sólo podían ser negociados durante las horas normales de Wall Street de 9:30 am a 4 pm, pero en los últimos años, el Nasdaq ampliaron sus pre-mercado de las operaciones, lo que permite a los inversores a empezar a operar a las 4 am del Este hora. Y a medida que la precomercialización de Nasdaq creció gradualmente con el tiempo, los inversores de diferentes zonas horarias disfrutaron de la capacidad de negociar acciones con mayor comodidad que nunca. Además, durante las horas previas al mercado, los inversores pueden reaccionar rápidamente a noticias como informes de ganancias corporativas y anuncios de datos económicos del gobierno. En pocas palabras: durante la negociación previa al mercado, los precios de las acciones están fuertemente influenciados por eventos políticos y otros factores externos, más que por las fuerzas de la oferta y la demanda.
Conclusiones clave
- El Nasdaq y otras bolsas de valores importantes han aumentado constantemente sus horarios de negociación para brindar a los inversores más tiempo para comprar y vender valores.
- Las operaciones previas a la comercialización de Nasdaq permiten a los inversores comenzar a operar a las 4 am, hora del Este.
- Las redes de comunicación electrónica (ECN) permiten a los inversores negociar acciones durante el horario de posventa entre las 4:00 p.m. y las 8:00 p.m.
- El horario de negociación ampliado permite a los inversores reaccionar instantáneamente a las noticias corporativas y los eventos políticos.
- Las desventajas de las operaciones previas a la comercialización incluyen tarifas de transacción más altas, liquidez deprimida e incertidumbre en los precios.
El primer paso iterativo se produjo en 1999 cuando Nasdaq abrió sus puertas a las 7 a.m. Luego, en marzo de 2013, retrasó su hora de inicio otras tres horas, en un esfuerzo por competir con la Bolsa de Valores de Nueva York, que introdujo una hora de inicio previa a la comercialización. de las 4 am, en 2005. Y gracias a las redes de comunicaciones electrónicas (ECN), que unen a compradores y vendedores potenciales sin utilizar una bolsa de valores tradicional, los inversores pueden negociar acciones durante el horario de posventa entre las 4:00 pm y las 8:00 pm
Desventajas de las operaciones previas a la comercialización
La negociación previa a la comercialización puede afectar negativamente los precios y el volumen. Esto se debe principalmente a que hay menos participantes en el mercado de valores durante las horas previas al mercado, lo que deprime la liquidez de la mayoría de los valores cotizados. Y con poca liquidez viene una mayor volatilidad. Los diferenciales entre los precios de oferta y demanda se expanden, a menudo oscilando ampliamente en un solo día de negociación. Como otro inconveniente, puede ser difícil obtener cotizaciones precisas, porque incluso las mejores ECN pueden registrar retrasos en los informes.
En las horas de negociación previas al mercado, los inversores individuales a menudo se encuentran en desventaja con respecto a sus homólogos inversores institucionales, debido a las diferencias en el poder adquisitivo. Supongamos que el Sistema de Jubilación de Maestros del Estado de California busca comprar un bloque gigante de acciones antes de las 9:30 am. Supongamos además que el Sistema de Jubilación de Empleados Públicos de Oklahoma tiene tal bloque de acciones para vender. En estas circunstancias, es probable que se ignore cortésmente el precio de oferta o demanda de un pequeño inversor individual. Por supuesto, incluso si la operación de ese pequeño inversor se realizara, la tarifa de transacción previa a la comercialización probablemente sería significativamente más alta que las tarifas cobradas por la misma operación durante el horario habitual del mercado.
El pre-mercado de Nasdaq se conoce oficialmente como «negociación de horario extendido».
Cómo limitan los corredores las operaciones previas a la comercialización
Lasinstituciones que codifican las reglas de Wall Street saben que los inversionistas individuales pueden enfrentar ciertas luchas durante las horas previas al mercado. En consecuencia, las corredurías en línea a menudo restringen la capacidad de los inversores para aprovechar al máximo estas ventanas de negociación. Por ejemplo, mientras Charles Schwab Corp. (SCHW ) permite a los operadores colocar órdenes las 24 horas del día, no intenta ejecutar operaciones hasta las 8 am, solo 90 minutos antes de la campana de apertura.
Además, durante las horas previas al mercado, las casas de bolsa solo facilitan las órdenes limitadas, donde los valores se compran y venden a precios específicos pre-declarados. Por el contrario, los inversores que buscan colocar una orden de mercado, donde una emisión se vende al precio de mercado vigente, solo pueden hacerlo durante las horas estándar. Además, el número de acciones por pedido suele estar restringido, como lo ilustra el hecho de que Schwab no permitirá que los inversores negocien más de 25.000 acciones.
La línea de fondo
Los inversores individuales deben sopesar los pros y los contras de la negociación previa a la comercialización. Aunque puede haber riesgos abrumadores, también hay beneficios inesperados potenciales para aquellos con la fortaleza intestinal para dar el paso.