Nivel 2

¿Qué es el nivel 2?

Presentado por primera vez en 1983 como el Servicio de difusión de cotizaciones Nasdaq (NQDS), el Nivel 2 es un servicio basado en suscripción que proporciona acceso en tiempo real a la cartera de pedidos NASDAQ. Su objetivo es mostrar la profundidad y el impulso del mercado a los comerciantes e inversores.

El servicio proporciona cotizaciones de precios de los creadores de mercado registrados en todos los valores del tablón de anuncios OTC y cotizados en NASDAQ. La ventana del Nivel 2 muestra los precios y tamaños de oferta en el lado izquierdo y los precios y tamaños de oferta en el lado derecho.

Conceptos básicos del nivel 2

El nivel 2 proporciona a los usuarios información detallada sobre precios, incluidos todos los precios disponibles quepublican loscreadores de mercado y las redes de comunicación electrónica (ECN).

El nivel 1 ofrece suficiente información para satisfacer las necesidades de la mayoría de los inversores, proporcionando los precios internos o mejores de compra y venta. Sin embargo, los comerciantes activos a menudo prefieren el Nivel 2 porque muestra la mejor oferta nacional (NBBO). Esto le da al usuario una visualización visual del rango de precios y la liquidez asociada en cada nivel de precios. Con esta información, un comerciante puede determinar los puntos de entrada o salida que aseguran la liquidez necesaria para completar la operación.

El movimiento de precios en el Nivel 2 no es necesariamente un reflejo real de las operaciones registradas; El nivel 2 es solo una muestra del precio y la liquidez disponibles. Esta es una distinción importante porque los programas de negociación de alta frecuencia con frecuencia ajustan los precios de oferta y demanda de Nivel 2 violentamente para sacudir los árboles y causar pánico a los espectadores a pesar de la falta de operaciones reales ejecutadas. Esta práctica es común en las acciones de impulso.

Nivel 2 y órdenes de reserva y ocultas

Muchas ECN, que son los sistemas automatizados que combinan las órdenes de compra y venta de valores, ofrecen a los operadores la posibilidad de publicar órdenes de reserva y órdenes ocultas. Las ECN generalmente muestran la mejor oferta disponible y solicitan cotizaciones de múltiples participantes del mercado, y también coinciden y ejecutan órdenes automáticamente.

Los ECN ofrecen una opción de pedido de reserva, que se compone de un precio y tamaño de visualización junto con el tamaño real. Este pedido solo muestra el tamaño de visualización específico en el Nivel 2, ya que oculta el tamaño real de todo el pedido.

Las órdenes ocultas, que son una opción en la que los inversores pueden ocultar grandes órdenes del mercado en la ECN, funcionan de manera similar pero son invisibles en el Nivel 2. Esto permite más discreción para determinar los precios. La mejor manera para que los usuarios determinen el estado de las órdenes de reserva u ocultas es verificar el tiempo y las ventas de las operaciones a los precios indicados.

Beneficios de operar con cotizaciones de nivel 2

El principal beneficio de utilizar cotizaciones de Nivel 2 es acceder a una gran cantidad de información relacionada con el mercado. Esta información se puede utilizar de diversas formas con fines lucrativos. Por ejemplo, puede determinar los volúmenes de liquidez y el tamaño de las órdenes de una acción negociada en Nasdaq. También puede identificar tendencias utilizando información sobre pedidos de oferta y demanda.

• La información importante relacionada con los creadores de mercado y los inversores institucionales también está disponible en las cotizaciones de Nivel 2. Los comerciantes pueden utilizar esta información a su favor. Por ejemplo, pueden medir el interés de un inversor institucional en una gran cantidad de acciones a partir del tamaño de sus pedidos y realizar pedidos idénticos. Se puede utilizar una estrategia similar con los pedidos de reserva, que son pedidos grandes divididos en lotes de menor tamaño. Una vez que han identificado las órdenes ocultas de las cotizaciones L2, los operadores pueden realizar órdenes similares porque la acción del inversor institucional ayudará a los niveles de soporte y resistencia para el precio de esa acción.

Ejemplo de cotización de nivel 2

Hay seis columnas importantes en una cotización de Nivel 2 para una acción determinada. El primero es MMID. Esta columna identifica la identificación de cuatro letras para los creadores de mercado. La segunda columna es Bid o el precio que el creador de mercado está dispuesto a pagar por esa acción. La tercera columna es Tamaño. Esta columna es el número de pedidos realizados por el creador de mercado a ese tamaño.

Las tres columnas restantes del lado derecho son similares. La única excepción es Ask, que es el precio al que el creador de mercado está dispuesto a vender ese precio de las acciones. Los comerciantes pueden usar la diferencia entre los precios de oferta y demanda para determinar la presión sobre los precios e implementar estrategias comerciales.