Asegurador principal
¿Qué es un suscriptor principal?
El término asegurador principal se refiere a un banco de inversión u otra organización financiera que tiene la directiva principal para organizar una oferta pública inicial de acciones (OPI) o una oferta secundaria para empresas públicas.
Un suscriptor principal generalmente trabaja con otros bancos de inversión para establecer un sindicato de suscriptores y es responsable de evaluar las finanzas de la empresa y las condiciones actuales del mercado para llegar al valor inicial y al número de acciones que se venderán.
Conclusiones clave
- Un suscriptor principal es un banco de inversión u otra organización financiera que tiene la directiva principal para organizar una oferta de valores para empresas públicas.
- Esta empresa trabaja con otros bancos de inversión para establecer un sindicato de aseguradores.
- El suscriptor principal es responsable de evaluar las finanzas de la empresa y las condiciones actuales del mercado para llegar al valor inicial y al número de acciones que se venderán.
Cómo funcionan los suscriptores principales
Los suscriptores evalúan y evalúan los riesgos. Se encuentran comúnmente trabajando en las industrias de seguros e hipotecas, junto con los inversores.
Algunas empresas pueden requerir más de un suscriptor cuando la oferta es demasiado grande para manejarla. La empresa de suscripción principal, a la que se hace referencia como suscriptor principal, reúne a un grupo de suscriptores. Este grupo se denomina sindicato de suscriptores, un grupo temporal que trabaja en conjunto para ayudar a llevar las ofertas corporativas al mercado.
El suscriptor principal tiene una serie de responsabilidades que incluyen completar un prospecto que se presenta ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Una vez que se presenta la documentación, el asegurador principal puede tomar los pasos iniciales que conducen a la oferta real. Esto incluye el desarrollo de roadshows, que permiten al personal clave de la empresa realizar presentaciones sobre la firma y su próxima oferta para generar interés público.
Es más probable que los bancos de inversión sólidos se asocien con una oferta pública inicial calificada, por lo que debe investigar al asegurador principal si desea invertir en una nueva oferta.
La determinación del precio de oferta final es una de las principales responsabilidades del suscriptor principal, que lo hace junto con el emisor. Esto se hace determinando el tamaño de los ingresos y determinando con qué facilidad los inversores comprarán los valores.
Una vez que se determina un precio y la SEC hace efectiva la declaración de registro, los aseguradores llaman a los suscriptores para confirmar sus pedidos. Si la demanda es particularmente alta, el emisor de acciones puede permitir que el suscriptor principal cree una sobreasignación de acciones. Ambas partes pueden decidir subir el precio y reconfirmar la venta con los suscriptores. Esto se llama opción de zapato verde.
Consideraciones Especiales
Ser el suscriptor principal para una oferta de acciones, especialmente para una OPI, puede generar un gran día de pago si el mercado muestra una alta demanda de estas acciones. Llevan una comisión de venta considerable, hasta del 6% al 8%, para el sindicato, y la mayoría de las acciones está en manos del suscriptor principal. Esta comisión puede aumentar cuando se ofrecen opciones de greenshoe. Eso se debe a la enorme demanda que traen algunas ofertas.
Pero existen riesgos sustanciales involucrados en la suscripción de ofertas de acciones. Cualquier empresa podría caer en picado en el mercado abierto una vez ganancias de la empresa, pero las condiciones del mercado en su conjunto generalmente determinan la cantidad relativa de ganancias que pueden obtener los bancos de inversión.
En la fase de auge del mercado de finales de la década de 1990, los bancos de inversión ganaron mucho dinero a medida que los inversores ansiosos devoraban las nuevas acciones que llegaban al mercado y las negociaban mucho más una vez en la bolsa. Sin embargo, cuando el mercado colapsó a fines de 2000, la comunidad de aseguradores entró en modo de hibernación, aconsejando incluso a las mejores empresas privadas que esperaran a que pasara la tormenta antes de cotizar en bolsa.