Último día de negociación

¿Cuál es el último día de negociación?

El último día de negociación es el último día en que un contrato de futuros u otros derivados con fecha de vencimiento pueden negociarse o cerrarse antes de que se produzca la  entrega del activo subyacente o la liquidación en efectivo. Al final del último día de negociación, el titular del contrato debe estar preparado para aceptar la entrega de la mercancía o liquidar en efectivo si la posición no se cierra. El mismo concepto se aplica a los contratos de opciones. El último día de negociación es la última oportunidad para cerrar la posición; de lo contrario, el subyacente se entregará si corresponde. Si la opción no tiene valor, entonces no es necesario cerrarla, simplemente caducará.

Entender el último día de negociación

El último día de negociación es el día antes de que expire un derivado. En la fecha de vencimiento, el derivado ya no es negociable y comienza el proceso de liquidación. Suponga que la fecha de vencimiento de un contrato de opciones es el viernes 22 de marzo. La última negociación es el jueves 21 de marzo.

El último día de negociación es el último día en el que se puede negociar o cerrar un contrato de futuros. Cualquier contrato pendiente al final del último día de negociación debe liquidarse mediante la entrega del activo físico subyacente, el intercambio de instrumentos financieros o al acordar una liquidación monetaria. Los acuerdos específicos que cubren estos resultados potenciales están contenidos en las especificaciones del contrato de futuros y varían entre los valores.

En general, la mayoría de los contratos de futuros dan como resultado un intercambio de instrumentos financieros o una liquidación en efectivo en lugar de una entrega del producto físico , ya que la mayoría de los participantes del mercado están protegiendo o especulando.

El último día de negociación de una opción es el día anterior a la fecha de vencimiento. Los tenedores de opciones en la fecha de vencimiento deberán entregar o recibir el subyacente, si corresponde. Las opciones que no tienen valor expirarán y no es necesario cerrarlas.

Si un comprador de opciones tiene una posición que está en el dinero, recibirá acciones y se le pedirá que coloque el capital y / o el margen para comprar / vender en corto esas acciones. El vendedor de la opción deberá proporcionar esas acciones.

Para algunos contratos de derivados, se permite la negociación en la fecha de vencimiento hasta una determinada hora del día. En este caso, el último día de negociación es el día de vencimiento.

Información del último día de negociación

Los comerciantes pueden encontrar fechas de vencimiento en su contrato de derivados o consultando varios sitios web de intercambio para obtener detalles de liquidación comercial estándar. Las bolsas tendrán una página web que enumera todos sus contratos de futuros y opciones y sus fechas y horas de liquidación.

Algunas de las bolsas de futuros y opciones más populares en América del Norte incluyen:

• Grupo CME
• Intercambio intercontinental
• Montreal Exchange
• Bolsa de Opciones de la Junta de Chicago

Es importante que los inversores tengan en cuenta el último día de negociación, ya que les permite cerrar el contrato antes de su vencimiento. Los contratos de futuros también tienen varios días de preaviso que brindan al inversionista detalles sobre la próxima liquidación. Los días de aviso pueden variar según el contrato con el primer día de aviso a menudo de tres a cinco días antes del último día de negociación.

Si la posición contractual de un inversor no se cierra antes del último día de negociación, se espera que proceda con la entrega. Posteriormente, recibirán avisos de entrega y se les pedirá que organicen la entrega final de los activos subyacentes.

Ejemplo del último día de negociación en un contrato de futuros

Suponga que un comerciante de futuros especulativos compra un contrato de futuros de oro con una fecha de vencimiento del 27 de agosto de 2020, que tiene un último día de negociación el 26 de agosto de 2020. Si el comerciante no vende el contrato al final del día de agosto 26, el contrato debe liquidarse mediante la entrega del activo subyacente. La mayoría de los contratos también incluyen una opción de liquidación en efectivo que libera a las dos partes del intercambio físico de los activos subyacentes.

Por otro lado, suponga que una empresa productora de alimentos compra contratos de futuros de jugo de naranja con fecha de vencimiento el 13 de julio de 2020. Puede optar por recibir la entrega física del jugo de naranja ya que puede empaquetarlo y venderlo a clientes o tiendas. Después del vencimiento, la empresa de producción recibiría un aviso de entrega y se le solicitaría que hiciera los arreglos necesarios para recibir el jugo de naranja. Si no quisieran recibir una entrega física, entonces tendrían que cerrar la posición el último día de negociación, que en este caso es el 12 de julio de 2020.