Ratios financieros clave para analizar la industria minera
La industria minera es una de las operaciones industriales más antiguas. La minería ha sido fundamental para el desarrollo de países importantes, como Estados Unidos, Canadá y Australia. Todo el hemisferio occidental, tanto América del Norte como del Sur, es rico en una amplia variedad de depósitos mineros.
Conclusiones clave
- La minería es una de las operaciones más antiguas de la industria industrial, con presencia en China, África, Australia y otras naciones.
- Tres categorías principales de la industria minera son los metales preciosos y las piedras preciosas, la minería industrial y de metales básicos y la minería no metálica.
- Dentro de la industria minera se encuentran las principales empresas mineras y las mineras junior, que son empresas más pequeñas dedicadas a la exploración.
- Los inversionistas y analistas miden la rentabilidad y la capacidad de una empresa para administrar los costos con varias razones financieras, como la razón rápida, el margen de utilidad operativa y el retorno sobre el capital (ROE).
Rusia es, con mucho, el país líder en empresas mineras en Europa. África es rica en depósitos minerales, en particular oro y diamantes, y varias de las principales empresas mineras han establecido operaciones mineras allí durante décadas. Australia es una fuente notable de oro y aluminio.
China es la fuente más rica del mundo de minerales de tierras raras, y contiene aproximadamente el 90% de estos minerales que son elementos importantes en la fabricación de automóviles y muchos otros productos.
Estados Unidos fue en un momento el líder mundial en la producción de muchos productos mineros importantes, pero las crecientes regulaciones ambientales han restringido gran parte de la industria minera estadounidense.
La industria minera
La industria minera se subdivide en categorías basadas en el interés minero principal. Las tres subdivisiones principales de la industria son la minería de metales preciosos y piedras preciosas, la minería industrial y de metales básicos y la minería no metálica, que incluye la minería de materias primas tan importantes como el carbón.
La industria se divide además en las principales empresas mineras, como Rio Tinto Group (RIO) y BHP Billiton Limited (BHP), y «mineras junior». Los mineros junior suelen ser empresas mucho más pequeñas que se dedican principalmente al negocio de la exploración o al descubrimiento de nuevos depósitos mineros.
Muchas empresas mineras junior que realizan hallazgos importantes son eventualmente adquiridas por una de las principales empresas mineras con amplios recursos financieros capaces de financiar operaciones mineras a gran escala.
Invertir en empresas mineras
La minería requiere grandes inversiones de capital, tanto para la exploración como para el establecimiento inicial de las operaciones mineras. Sin embargo, una vez que una mina está operativa, sus costos operativos tienden a ser significativamente más bajos y relativamente estables.
Dado que los ingresos de la minería están sujetos a fluctuaciones en los precios de las materias primas, es importante que los operadores mineros manejen sabiamente los cambios en los niveles de producción.
Razón rápida
El ratio rápido es una métrica básica de liquidez y solvencia financiera. El índice mide la capacidad de una empresa para manejar sus obligaciones financieras actuales a corto plazo con activos líquidos: efectivo o activos que se pueden convertir rápidamente en efectivo.
El índice rápido se calcula dividiendo el activo circulante total menos el inventario por las obligaciones totales a corto plazo de la empresa. Este índice se denomina a menudo «índice de prueba de fuego» porque se considera un indicador fundamental muy fuerte de la salud o solidez financiera básica de una empresa.
La razón rápida es importante para evaluar a las empresas mineras debido a los sustanciales gastos de capital y financiamiento necesarios para las operaciones mineras. Los analistas y acreedores prefieren ver valores de razón rápida superiores a 1, el valor mínimo aceptable.
Margen de beneficio operativo
El margen de beneficio operativo es un índice de rentabilidad primario examinado por analistas para medir la eficacia con la que una empresa gestiona los costes. Esto es importante en la industria minera, ya que las empresas mineras con frecuencia tienen que ajustar los niveles de producción, cambiando significativamente sus costos operativos totales.
El margen operativo se calcula dividiendo los ingresos totales por los gastos totales de la empresa, sin incluir impuestos e intereses. El margen de beneficio operativo de una empresa se considera un fuerte indicador de su potencial crecimiento e ingresos. El margen de beneficio operativo promedio varía sustancialmente entre y dentro de las industrias y se utiliza mejor en comparaciones entre empresas muy similares.
Rentabilidad sobre el capital (ROE)
El rendimiento sobre el capital (ROE) es un indicador financiero clave considerado por los inversores porque indica el nivel de beneficio que una empresa puede generar a partir del capital y el rendimiento para los accionistas.
Los ROE promedio en la industria minera oscilan entre el 5% y el 9%, y las empresas con mejor desempeño producen ROE más cercanos al 15% o más. El índice se calcula dividiendo la utilidad neta por el capital contable.
Los analistas a veces excluyen del cálculo el capital social de acciones preferentes y los dividendos de acciones preferentes, lo que da como resultado el índice de rendimiento sobre capital común (ROCE). Una métrica alternativa popular a la relación ROE es el rendimiento de los activos (ROA).