Lo que los operadores de Forex necesitan saber sobre el yen

El mercado de divisas es vasto, complicado y despiadadamente competitivo. Los principales bancos, casas comerciales y fondos dominan el mercado e incorporan rápidamente nueva información a los precios.

Por lo tanto, el comercio de divisas no es un mercado para los que no están preparados. Para comerciar con divisas de manera efectiva sobre una base fundamental, los operadores deben estar bien informados cuando se trata de las principales monedas extranjeras. Este conocimiento debe incluir no solo las estadísticas económicas actuales de un país, sino también los fundamentos de las respectivas economías y los factores especiales que pueden influir en las monedas, como el movimiento de las materias primas o los cambios en las tasas de interés.

Introducción al yen

Solo siete divisas representan el 83% del  mercado de divisas, y el yen japonés es una de las divisas más importantes en términos de PIB más altos  entre las naciones;también es uno de los mayores exportadores, en términos de dólares.3

Todas bancos centrales detrás de ellas. En el caso del yen japonés, es el Banco de Japón (BoJ). Como la mayoría de los bancos centrales de los países desarrollados, el Banco de Japón tiene el mandato de actuar de manera que fomente el crecimiento y minimice la inflación.

En el caso de Japón, sin embargo, la  deflación  ha sido una amenaza persistente durante muchos años, y el BOJ ha seguido una política de tipos muy bajos con la esperanza de estimular la demanda y el crecimiento económico ;en varios momentos de la década de 2010, las tasas reales en Japón fueron en realidad ligeramente negativas.

La economía detrás del yen

La economía japonesa tiene algunos atributos particulares y peculiares que los comerciantes de yenes deben comprender. En primer lugar, a pesar de su tamaño, Japón ha tenido una notable falta de crecimiento desde el colapso de sus burbujas inmobiliarias y de acciones en 1990. Los escritores a menudo se refieren a los años siguientes como una » década perdida » en Japón por esta razón. Desde entonces, el crecimiento rara vez superó el 2% en inflación, o más bien por su casi ausencia;Japón ha experimentado deflación durante gran parte de los últimos 20 años.

En segundo lugar, Japón también se encuentra entre las principales economías más antiguas del mundo y tiene una de las tasas de fertilidad más bajas. Eso sugiere una fuerza laboral cada vez más envejecida con cada vez menos trabajadores jóvenes para apoyar la economía a través de impuestos y consumo. Debido a esto, Japón, una vez bastante cerrado a la inmigración, recientemente comenzó a abrir sus fronteras a los trabajadores extranjeros para abordar la escasez de mano de obra.

Por último, Japón también es una economía avanzada con una fuerza laboral bien educada. Aunque industrias como la construcción naval han migrado algo a países como Corea del Sur y China, Japón sigue siendo un fabricante líder de electrónica de consumo, automóviles y componentes tecnológicos. Esto ha dejado a Japón con una exposición significativa a la economía global.

Conductores del Yen

Hay varias teorías que intentan explicar los tipos de cambio. tasa de interés, el  efecto Fisher  y los modelos de balanza de pagos ofrecen explicaciones del tipo de cambio «correcto», basándose en factores como las tasas de interés relativas, los niveles de precios, etc. En la práctica, estos modelos no funcionan especialmente bien en el mercado real; los tipos de cambio del mercado real están determinados por la oferta y la demanda, lo que incluye una variedad de factores de  psicología del mercado.

Los principales datos económicos incluyen la publicación del PIB, las ventas minoristas, la producción industrial, la inflación y las balanzas comerciales. Los inversores también deben tomar nota de la información sobre empleo, tipos de interés (incluidas las reuniones programadas del banco central) y el flujo diario de noticias; Los desastres naturales, las elecciones y las nuevas políticas gubernamentales pueden tener impactos significativos en los tipos de cambio.

En el caso de los comerciantes de Japón y yenes, la  encuesta de Tankan  es particularmente digna de mención. Muchos países brindan información sobre la confianza empresarial y el Tankan es un informe trimestral publicado por el Banco de Japón. El Tankan se considera un informe muy importante y, a menudo, mueve el comercio de acciones y divisas japonesas.

En muchos aspectos, las políticas impulsadas por el BoJ llevan a cabo operaciones en  todo el mundo. El carry trade se refiere a pedir dinero prestado en un entorno de tipos de interés bajos y luego invertir ese dinero en activos de mayor rendimiento de otros países. Con una política declarada de tasas de interés cercanas a cero, Japón ha sido durante mucho tiempo una fuente importante de capital para ese comercio. Eso también significa, sin embargo, que hablar de tipos más altos en Japón puede generar ondas en los mercados de divisas.

Factores únicos para el yen japonés

Si bien el BoJ ha mantenido tasas bajas desde que colapsó la burbuja inmobiliaria de Japón, el banco también ha estado involucrado en  la intervención cambiaria, vendiendo el yen para ayudar a mantener las exportaciones japonesas más competitivas. Sin embargo, esta intervención ha tenido consecuencias políticas en el pasado, por lo que el banco es relativamente reacio a intervenir en los mercados de divisas.

La balanza comercial de Japón también afecta la política del Banco de Japón y las tasas de cambio. Japón ha tenido históricamente grandes superávits comerciales, pero una deuda pública muy grande y una población que envejece.210 Sin embargo, un gran porcentaje de esa deuda se mantiene en el país y los inversores japoneses parecen dispuestos a aceptar tasas de rendimiento bajas.

Si bien Japón tiene niveles de deuda muy altos, los operadores tienden a sentirse más cómodos con el saldo de la deuda de Japón. Además, los comerciantes a menudo equilibran el alto nivel de deuda de Japón con su alto superávit comercial habitual, aunque la devaluación del dólar y elestado de » refugio seguro » del yen han llevado a la moneda japonesa a volverse tan fuerte que amenaza los mismos superávits comerciales. eso lo hace atractivo.16 De hecho, en la última década, de manera inusual, han incurrido en una cantidad cada vez mayor de déficits.