Diferencial de tasa de interés (IRD)

¿Qué es un diferencial de tasa de interés?

En general, un diferencial de tipos de interés (IRD) pondera el contraste de tipos de interés entre dos activos que devengan intereses similares. La mayoría de las veces es la diferencia entre dos tipos de interés. Los comerciantes en el mercado de divisas utilizan los IRD al fijar los precios de los tipos de cambio a plazo.

Basado en la paridad de la tasa de interés, un comerciante puede crear una expectativa de la tasa de cambio futura entre dos monedas y establecer la prima, o descuento, en los contratos de futuros de tasa de cambio del mercado actual.

Comprensión del diferencial de tipos de interés

Los diferenciales de tasas de interés simplemente miden la diferencia en las tasas de interés entre dos valores. Si un bono rinde 5% y otro 3%, el IRD sería de 2 puntos porcentuales (o 200 pb ). Los cálculos de IRD se utilizan con mayor frecuencia en operaciones de renta fija, operaciones de cambio y cálculos de préstamos.

El diferencial de tasa de interés se utiliza en el mercado de la vivienda para describir la diferencia entre la tasa de interés y la tasa publicada por un banco en la fecha de pago anticipado de las hipotecas. El IRD es un componente clave del par de divisas.

Diferencial de tasa de interés: un ejemplo de negociación de bonos

El IRD es la cantidad que el inversor puede esperar obtener beneficios utilizando un carry trade. Digamos que un inversionista pide prestados $ 1,000 y convierte los fondos en libras esterlinas, lo que permite la compra de un bono británico. Si el bono comprado rinde 7% mientras que el bono estadounidense equivalente rinde 3%, entonces el IRD equivale al 4%, o al 7% – 3%. Este beneficio está asegurado solo si el tipo de cambio entre dólares y libras se mantiene constante.

Uno de los principales riesgos involucrados con esta estrategia es la incertidumbre de las fluctuaciones monetarias. En este ejemplo, si la libra esterlina cayera en relación con el dólar estadounidense, el operador puede experimentar pérdidas.

Además, los comerciantes pueden utilizar el apalancamiento, como un factor de 10 a 1, para mejorar su potencial de ganancias. Si el inversor apalancaba el endeudamiento en un factor de 10 a 1, podría obtener una ganancia del 40%. Sin embargo, el apalancamiento también podría causar mayores pérdidas si hay fuertes movimientos en los tipos de cambio.

Diferencial de tasa de interés: un ejemplo de hipoteca

Cuando los compradores de vivienda piden prestado dinero para comprar viviendas, puede haber un diferencial de tasa de interés. Por ejemplo, supongamos que un comprador de vivienda compró una vivienda y sacó una hipoteca a una tasa del 5,50% durante 30 años. Suponga que han pasado 25 años y que al prestatario solo le quedan cinco años en el plazo de la hipoteca. El prestamista podría utilizar la tasa de interés actual del mercado que ofrece para una hipoteca a cinco años para determinar el diferencial de tasas de interés. Si la tasa de interés actual del mercado sobre una hipoteca a cinco años es del 3,85%, el diferencial de la tasa de interés es del 1,65% o del 0,1375% mensual.

La diferencia entre el IRD y el diferencial de tipos de interés neto (NIRD)

El diferencial de tipos de interés neto (NIRD) es un tipo específico de IRD que se utiliza en los mercados de divisas. En los mercados de divisas internacionales, el NIRD es la diferencia entre las tasas de interés de dos regiones económicas distintas.

Por ejemplo, si un operador tiene una posición larga en el par NZD / USD, sería propietario de la moneda de Nueva Zelanda y tomaría prestada la moneda estadounidense. Estos dólares neozelandeses se pueden colocar en un banco neozelandés y al mismo tiempo obtener un préstamo por la misma cantidad del banco estadounidense. El diferencial de la tasa de interés neta es la diferencia entre los intereses devengados y los intereses pagados mientras se mantiene la posición del par de divisas.