Garantía de pérdida industrial (ILW)
¿Qué es una garantía por pérdidas de la industria (ILW)?
Una garantía de pérdida de la industria (ILW) es un contrato de reaseguro o derivado que se paga cuando las pérdidas financieras experimentadas por una industria exceden un umbral específico. También conocidas como garantías de pérdidas originales, los contratos suelen ser suscritos por fondos de cobertura o compañías de reaseguros, que son más capaces de absorber pérdidas significativas en comparación con las aseguradoras más pequeñas.
Conclusiones clave
- Una garantía de pérdida de la industria (ILW) es un contrato de reaseguro o derivado que se activa cuando las pérdidas experimentadas por una industria exceden un umbral específico.
- La cobertura generalmente se activa cuando un proveedor de índices dice que se ha alcanzado el umbral relevante.
- Por lo general, las pérdidas propias de un asegurado no influyen en si recibe un pago, aunque hay excepciones.
- Los contratos de garantía por pérdidas de la industria suelen ser anuales e incluso pueden adquirirse durante y después de un evento catastrófico.
- Por lo general, los emiten compañías de reaseguros o fondos de cobertura.
Cómo funciona una garantía por pérdidas de la industria (ILW)
Las garantías de pérdidas de la industria compensan a las empresas, generalmente aseguradoras, cuando un evento catastrófico impacta de manera severa y generalizada en su industria. A cambio de pagar una prima, el asegurado recibirá un pago en caso de que los daños en toda la industria superen un umbral predeterminado.
Las aseguradoras pueden especializarse en una línea particular de cobertura y suscribir pólizas en una geografía limitada. Una empresa podría emitir pólizas de seguro de propiedad en Florida, por ejemplo. En la mayoría de los casos, la frecuencia y la gravedad de los reclamos se limitan a un área pequeña, como cuando un lago se inunda y daña algunas viviendas.
Sin embargo, con las catástrofes, la cantidad de propiedades dañadas y la extensión del daño pueden aumentar rápidamente, lo que podría llevar a la aseguradora a la insolvencia. Para protegerse contra catástrofes, las aseguradoras pueden adquirir una garantía de pérdida industrial.
La cobertura en una garantía de pérdida de la industria generalmente se activa cuando un tercero informa que ha ocurrido un evento, en lugar de que el asegurado indique que ha experimentado una pérdida. Este tercero podría ser un índice encargado de medir las pérdidas de la industria. Los ejemplos comunes incluyen el Property Claims Service en los Estados Unidos o SIGMA, una división de Swiss Re.1
Importante
Los ILW a veces contienen umbrales que deben cumplirse para reclamar una indemnización, como que el asegurado experimente una cantidad específica de pérdida.
Ejemplo de garantía por pérdidas de la industria (ILW)
Considere una aseguradora que suscribe pólizas de seguro de propiedad en un estado que ocasionalmente se ve afectado por huracanes. Debido a que los huracanes pueden dañar grandes extensiones de un área geográfica e impactar a un gran número de asegurados simultáneamente, la aseguradora compra una garantía de pérdida de la industria con un límite de cobertura de $ 125 millones que se activa cuando se reportan más de $ 10 mil millones en pérdidas. Lo que esto significa es que si se reportan más de $ 10 mil millones en pérdidas por un huracán, la aseguradora recibirá $ 125 millones.
Tipos de garantías por pérdidas de la industria (ILW)
Los contratos de garantía por pérdidas de la industria suelen ser anuales e incluso se pueden comprar durante y después de que se desarrolle un evento catastrófico.
Por ejemplo, existen contratos de gatos en vivo, que son negociables mientras ocurre un evento; contratos de gatos muertos, que se pueden comprar después de que sucedió el evento siempre que aún no se conozca el monto total de la pérdida de la industria; y coberturas de respaldo, que ofrecen protección contra eventos de seguimiento derivados de catástrofes, como incendios o inundaciones.
Críticas a las garantías de pérdida de la industria (ILW)
Como la mayoría de las formas de seguro, las garantías de pérdida de la industria no están libres de controversias. Un área particular de escrutinio es el disparador especificado en el contrato y su relación con los índices designados responsables de indicar si se ha cumplido.
En el pasado, ha habido casos en los que el activador acordado y el índice elegido para representarlo no se han alineado correctamente. Eso podría deberse a algo tan simple como que el índice monitorea una región diferente del mundo, no rastrea ciertos eventos cubiertos en el contrato, o que se utilizan dos índices que producen estimaciones de pérdidas muy diferentes y contradictorias.
Los ochenta
La década en que se negociaron los primeros contratos de garantía por pérdidas de la industria (ILW).
Historia de la garantía por pérdidas de la industria (ILW)
Los primeros contratos de garantía por pérdidas de la industria se negociaron en la década de 1980 y tenían un perfil bastante bajo. El mercado permaneció pequeño hasta que una avalancha de fondos de cobertura entró en juego y el mercado de reaseguro retrocesional (reaseguro para reaseguradores) se derrumbó.
Si bien el mercado de garantías de pérdidas de la industria no tiene unafuente de intercambio o compensaciónreconocidapara rastrear los volúmenes, se estimó que tenía un valor de entre $ 5,5 mil millones y $ 6 mil millones en enero de 20194.