Calcular el período de recuperación con Excel
El período de recuperación es la cantidad de tiempo (generalmente medido en años) que se necesita para recuperar un desembolso de inversión inicial, medido en flujos de efectivo después de impuestos. Es un cálculo importante que se utiliza en el presupuesto de capital para ayudar a evaluar las inversiones de capital. Por ejemplo, si se establece un período de recuperación de 2,5 años, significa que se necesitarán 2 años y medio para recuperar la totalidad de su inversión inicial.
Conclusiones clave
- El período de recuperación es la cantidad de tiempo necesaria para recuperar un desembolso de inversión inicial.
- La principal ventaja del período de amortización para evaluar proyectos es su simplicidad.
- Algunas desventajas de usar este método son que no considera el valor del dinero en el tiempo y no evalúa el riesgo involucrado con cada proyecto.
- Microsoft Excel proporciona una forma sencilla de calcular los períodos de amortización.
Ventajas y desventajas del período de recuperación
Una ventaja principal de evaluar un proyecto o un activo por su período de recuperación es que es simple y directo. Básicamente, se pregunta: «¿Cuántos años hasta que esta inversión se equilibre?» También es fácil de aplicar en varios proyectos. Al analizar en qué proyecto emprender o invertir, podría considerar el proyecto con el período de recuperación más corto.
Pero hay algunas desventajas importantes que descalifican el período de recuperación de ser un factor principal en la toma de decisiones de inversión. Primero, ignora el valor del dinero en el tiempo, que es un componente crítico del presupuesto de capital. Por ejemplo, tres proyectos pueden tener el mismo período de recuperación; sin embargo, podrían tener diferentes flujos de efectivo. Sin considerar el valor del dinero en el tiempo, es difícil o imposible determinar qué proyecto vale la pena considerar. Además, el período de recuperación no evalúa el riesgo del proyecto. Proyectar un tiempo de equilibrio en años significa poco si las estimaciones del flujo de efectivo después de impuestos no se materializan.
Cómo calcular el período de recuperación de la inversión en Excel
Las mejores prácticas de modelado financiero requieren que los cálculos sean transparentes y fácilmente auditables. El problema de acumular todos los cálculos en una fórmula es que no puede ver fácilmente qué números van a dónde o qué números son entradas del usuario o están codificados.
El método más fácil de auditar y comprender es tener todos los datos en una tabla y luego dividir los cálculos línea por línea.
Calcular el período de recuperación a mano es algo complejo. Aquí hay un breve resumen de los pasos, con las fórmulas exactas en la siguiente tabla (nota: si es difícil de leer, haga clic derecho y véalo en una nueva pestaña para ver la resolución completa):
- Ingrese la inversión inicial en la columna Tiempo cero / fila Desembolso inicial.
- Ingrese los flujos de efectivo después de impuestos (CF) para cada año en la columna Año / fila Flujo de efectivo después de impuestos.
- Calcule los flujos de efectivo acumulados (CCC) para cada año e ingrese el resultado en la columna Año X / fila Flujos de efectivo acumulados.
- Agregue una fila de fracciones, que encuentra el porcentaje de CCC negativo restante como una proporción del primer CCC positivo.
- Cuente el número de años completos que el CCC fue negativo.
- Cuente la fracción de año en que el CCC fue negativo.
- Agregue los dos últimos pasos para obtener la cantidad exacta de tiempo en años que se necesitará para alcanzar el punto de equilibrio.