Cómo calcular el diferencial de oferta y demanda

El diferencial de oferta y demanda es la diferencia entre el precio de oferta de un valor y su precio de demanda (u oferta). Representa la diferencia entre el precio más alto que un comprador está dispuesto a pagar (pujar) por un valor y el precio más bajo que un vendedor está dispuesto a aceptar. Una transacción ocurre cuando un comprador acepta el precio de oferta o un vendedor toma el precio de oferta. En términos simples, el precio de un valor tendrá una tendencia al alza cuando haya más compradores que vendedores, ya que los compradores ofertan las acciones más alto. Por el contrario, el precio de un valor tendrá una tendencia a la baja cuando los vendedores superen en número a los compradores, ya que el desequilibrio entre la oferta y la demanda obligará a los vendedores a reducir su precio de oferta.

El materias primas, futuros, opciones o moneda extranjera.

Consideraciones de propagación

Los siguientes puntos deben tenerse en cuenta cuando se trata de diferenciales de oferta y demanda:

• Los diferenciales están determinados por la liquidez, así como por la oferta y la demanda de un valor específico. Los valores más líquidos o ampliamente negociados tienden a tener los diferenciales más estrechos, siempre que no haya grandes desequilibrios entre la oferta y la demanda. Si hay un desequilibrio significativo y una menor liquidez, el diferencial de oferta y demanda se expandirá sustancialmente. Por lo tanto, los valores populares tendrán un diferencial más bajo (como las acciones de Apple, Netflix o Google), mientras que una acción que no se negocia fácilmente puede tener un diferencial más amplio.
• Los diferenciales de acciones de Estados Unidos se han reducido desde el advenimiento del “ sistema decimal ” en 2001. Antes de esto, la mayoría de las acciones de Estados Unidos fueron citados en fracciones de 1/16 º de un dólar, de 6,25 centavos de dólar. La mayoría de las acciones se negocian ahora con diferenciales bid-ask muy por debajo de ese nivel. El cambio se realizó para ayudar a los inversores a interpretar las cotizaciones cambiantes y ajustarse a los estándares internacionales.
• Los diferenciales de oferta y demanda representan un costo que no siempre es evidente para los inversores novatos. Si bien los costos de distribución pueden ser relativamente insignificantes para los inversores que no operan con frecuencia, pueden representar un costo mayor para los operadores activos que realizan numerosas operaciones a diario.
• Los diferenciales se amplían durante las fuertes caídas del mercado debido al desequilibrio entre la oferta y la demanda: los vendedores «hacen la oferta» y los compradores se mantienen alejados anticipando precios más bajos. Como resultado, los creadores de mercado amplían el diferencial por dos razones: para mitigar el mayor riesgo de pérdida durante épocas volátiles y para disuadir a los inversores de negociar durante esos momentos, ya que un mayor número de operaciones aumenta el riesgo de que el creador de mercado quede atrapado. el lado equivocado del comercio.

Ejemplos del diferencial de oferta y demanda

Ejemplo 1: considere una acción que cotiza a $ 9.95 / $ 10. El precio de oferta es de $ 9.95 y el precio de oferta es de $ 10. El diferencial de oferta y demanda, en este caso, es de 5 centavos. El diferencial como porcentaje es $ 0.05 / $ 10 o 0.50%.

Un comprador que adquiera las acciones a $ 10 y las venda inmediatamente al precio de oferta de $ 9,95, ya sea por accidente o por diseño, incurriría en una pérdida del 0,50% del valor de la transacción debido a este margen. La compra y venta inmediata de 100 acciones implicaría una pérdida de $ 5, mientras que si estuvieran involucradas 10,000 acciones, la pérdida sería de $ 500. El porcentaje de pérdida resultante del diferencial es el mismo en ambos casos.

Ejemplo 2: piense en un operador de forex minorista que compra 100.000 € con margen. La cotización actual en el mercado es 1 € = $ 1.3300 / 1.3302. El diferencial de oferta y demanda, en este caso, es de 2 pips, o el movimiento de precio más pequeño que hace un tipo de cambio dado según la convención del mercado. El diferencial como porcentaje es del 0,015% (es decir, 0,0002 / 1,3302) del importe negociado de 100.000 €.

Específicamente con respecto a los diferenciales de divisas, tome nota de algunas advertencias importantes:

• La mayor parte del apalancamiento de aproximadamente 26,6: 1 en este caso). El margen de $ 20 equivale al 0,4% del margen del operador en este caso.
• Para un cálculo rápido del costo del diferencial como porcentaje del margen o capital, simplemente multiplique el porcentaje del diferencial por el grado de apalancamiento. Por ejemplo, si el diferencial en el caso anterior fue de 5 pips (1.3300 / 1.3305), y la cantidad de apalancamiento fue 50: 1, el costo del diferencial como porcentaje del depósito de margen es tanto como 1.879% (0.0376% x 50).
• Los costos de propagación pueden acumularse rápidamente en el mundo vertiginoso del comercio de divisas, donde el período de tenencia o el horizonte de inversión de un comerciante suele ser mucho más corto que en el comercio de acciones.

Ejemplo 3: considere el ejemplo de una operación de opción sobre acciones. Supongamos que compra una opción de compra a corto plazo sobre la acción XYZ, ya que es optimista al respecto. La acción se cotiza a $ 31,39 / $ 31,40, y las llamadas a un mes de $ 32 se cotizan a $ 0,72 / $ 0,73. El diferencial de oferta y demanda, en este caso, es solo un centavo, pero en términos de porcentaje, es un considerable 1.37%.

La acción subyacente también se cotiza con un diferencial de un centavo, pero en términos porcentuales, el diferencial es mucho menor (0,032%) debido al precio más alto de la acción en comparación con la opción.

Sin embargo, es poco probable que un operador de opciones se vea disuadido por el porcentaje de diferencial significativamente más alto en la opción de compra, ya que la principal motivación para comprar una opción de compra es participar en el avance de la acción subyacente mientras deposita una fracción de la cantidad requerida para comprar la opción de compra. acciones directamente.

Sugerencias para el margen de oferta y demanda