Comerciante principal

¿Qué es un Head Trader?

Un operador principal es el gerente de un negocio comercial, responsable de las posiciones, el riesgo y, en última instancia, la rentabilidad de ese negocio. En una empresa de valores registrada, el operador principal supervisa a todos los operadores y demás personal dentro de su ámbito y también puede negociar ellos mismos. En particular, el jefe de operaciones se encarga de asegurar regulatorio e interna cumplimiento por cada empleado que es parte de la operación comercial (es decir, no sólo los comerciantes). Un operador principal también puede denominarse «director de operaciones».

Entender a un comerciante principal

Cualquier operador principal en una operación de valores con responsabilidades de supervisión y / o aprobación debe ser un principal registrado, lo que significa que debe poseer todas las licencias básicas de valores y poseer una de las siguientes certificaciones:

• Serie 4 : Examen principal de opciones registradas (OP)
• Series 9 y 10: Examen general del supervisor de ventas de valores
• Serie 23: Examen de director general de valores – Supervisor de ventas (GP)
• Serie 24: Examen de director general de valores (GP)
• Serie 51: Examen de capital limitado de valores de fondos municipales
• Serie 53 : Examen principal de valores municipales (MP)

Los exámenes principales exactos requeridos dependen de las responsabilidades del comerciante principal. En las empresas más pequeñas, puede haber solo uno o dos operadores principales, pero en las empresas grandes puede haber muchos operadores principales, cada uno a cargo de un mercado específico. El comerciante principal de valores municipales, por ejemplo, tendría como mínimo una licencia Serie 53. Se aplican diferentes licencias para las operaciones de comercio de futuros y productos básicos. Un principal de opciones registrado, por ejemplo, tendrá una licencia Serie 4.

Descripción del puesto de Head Trader

En muchos entornos, como las empresas de gestión patrimonial o los administradores de dinero, un operador principal puede depender de un director de inversiones y un director de operaciones y tendrá un papel clave en el cumplimiento y ejecución de las solicitudes comerciales individuales. Los operadores principales también pueden ser responsables de crear y mantener relaciones con corredores y custodios externos. Un operador principal debe estar entre las personas más informadas de una empresa en lo que respecta a los mercados y la arquitectura / entorno comercial. Algunas responsabilidades laborales específicas del jefe de operaciones pueden incluir:

• Gestión de operaciones desde el inicio hasta el análisis posterior a la negociación, incluidas las operaciones de construcción, el análisis previo a la negociación, la ejecución y la liquidación.
• Asegurar el cumplimiento de la normativa y el cumplimiento de las políticas de mejor ejecución.
• Diseño de arquitectura comercial, políticas y procedimientos comerciales, así como evaluación de corredores y mantenimiento de registros comerciales.
• Ayudar a los administradores de cartera con tareas de reequilibrio y asignación de activos.

Evolución del puesto de Head Trader

A medida que las regulaciones que cambian rápidamente alteran las responsabilidades diarias de los operadores principales, su función se ha desplazado de la negociación activa a una función más de cumplimiento y supervisión. En Europa en particular, lasregulaciones de MiFID II están desplazando las prioridades diarias de los operadores principales de la negociación hacia la estructura del mercado y los cambios de regulación en lugar de mantenerse al tanto de lo que están haciendo los mercados. Si bien ser un experto en comercio experimentado es esencial para convertirse en un operador principal, el rol ahora puede permitir solo una pequeña cantidad de tiempo realmente negociando valores.

Ejemplo de ejecución de órdenes de Head Trader

Digamos que el operador principal de un fondo de cobertura de tamaño medio recibe una orden de acciones del administrador de la cartera. La orden es comprar 100.000 acciones de ABC «de la mejor manera». Debido a que el operador principal sabe que ABC es una acción que se negocia poco y que normalmente cotiza 150.000 acciones por día en promedio, decide poner 50.000 acciones para comprar en un grupo oscuro para no afectar el precio de la acción. Desde aquí, también pueden mirar las indicaciones de interés del distribuidor en el ticker para ver si hay un vendedor natural disponible. Esta transacción sería un comercio cruzado.

Debido a que el operador principal está familiarizado con la forma en que se negocian las acciones de ABC, sabe que no es la mejor idea trabajar la orden en las máquinas porque el tamaño de la orden es demasiado grande. Conocer esta información es fundamental para una mejor ejecución y viene con años de experiencia.