Comprensión de las cascadas de información en los mercados financieros
Una cascada de información ocurre cuando una persona toma una decisión basada únicamente en las decisiones de otras personas, mientras ignora su propio conocimiento personal en sentido contrario. Es una teoría utilizada en el campo de la economía del comportamiento y tiene importantes implicaciones para los mercados financieros. Reconocer y evitar este comportamiento puede ayudar a las personas a tomar mejores decisiones financieras.
Cómo funciona una cascada de información
Las cascadas de información generalmente se desarrollan cuando no hay comunicación verbal directa entre individuos. Para este ejemplo, supongamos que hay cuatro individuos, M, N, O, y P. Se enfrentan a dos opciones: aceptar o rechazar. Cada persona hace su elección de forma secuencial.
M es el primer tomador de decisiones y, como tal, tomará una decisión basada en el conocimiento personal. Supongamos que M acepta.
N es la segunda persona que toma decisiones y tiene conocimiento público de que M tomó la decisión de aceptar. N puede optar por aceptar o rechazar basándose tanto en el conocimiento personal como en el público. N elige aceptar.
Ahora, supongamos que O ignora el conocimiento personal que apoya el rechazo y acepta solo porque tanto N como M ya han aceptado. Esto forma una cascada de información. O esencialmente está imitando a los demás.
P observa las elecciones de M, N y O y las imita haciendo la misma elección para aceptar.
Caracteristicas claves
Comportamiento de rebaño
Después de un momento, se agrega muy poca información nueva a la cascada, y los individuos simplemente imitan a los demás basándose en la creencia de que un número tan grande de personas no puede estar equivocado. Esto se conoce como comportamiento de manada. Esta imitación puede dar lugar a comportamientos erróneos a gran escala. Algunos ejemplos son las burbujas y los colapsos del mercado.
Fragilidad
Las cascadas de información son generalmente muy frágiles por naturaleza, ya que las personas pueden estar reaccionando solo a los rumores y la observación pública. Cualquier nueva información pública o una fuente de información más precisa puede cambiar las acciones, así como la dirección de la cascada.
Desaparición de información externa
Cuando las personas toman decisiones basadas en las acciones de otros, no están agregando nueva información a la base de conocimientos del público.
Ejemplos en los mercados financieros
Las cascadas de información pueden ser comunes en los mercados financieros. Por ejemplo, una persona promedio podría pensar que un experto en finanzas tiene más conocimiento e información que ellos. Por eso, imitan las selecciones de acciones de los expertos.
Tal vez el vecino de esa persona los observe alardeando de sus selecciones de acciones, por lo que el vecino también elige las mismas acciones. Otro vecino se da cuenta de que ambas personas eligieron las mismas acciones y asume que esas acciones deben ser buenas selecciones, simplemente porque más de una persona las ha elegido.
La cascada de información ha comenzado y todos los participantes tienen muy poca información para respaldar su toma de decisiones.
Si la fuente inicial en una cascada de información no es una persona confiable y con conocimientos, o si las condiciones cambian, entonces la cascada puede causar un gran daño financiero a largo plazo.