Inversiones greenfield
¿Qué es una inversión de campo verde?
Una inversión green-field (también «greenfield») es un tipo de inversión extranjera directa (IED) en la que una empresa matriz crea una subsidiaria en un país diferente, construyendo sus operaciones desde cero. Además de la construcción de nuevas instalaciones de producción, estos proyectos también pueden incluir la construcción de nuevos centros de distribución, oficinas y viviendas.
Los fundamentos de una inversión en campo verde
El término «inversión en campos verdes» recibe su nombre del hecho de que la empresa, generalmente una corporación multinacional (MNC), está lanzando una empresa desde cero: arando y preparando un campo verde. Estos proyectos son inversiones extranjeras directas, conocidas simplemente como inversiones directas, que brindan el mayor grado de control a la empresa patrocinadora.
Otro método de IED incluye adquisiciones extranjeras o comprar una participación mayoritaria en una empresa extranjera. Sin embargo, cuando una empresa toma la ruta de adquisición, puede enfrentar regulaciones o dificultades que pueden obstaculizar el proceso.
Las inversiones en áreas verdes conllevan los mismos riesgos y costos elevados asociados con la construcción de nuevas fábricas o plantas de fabricación.
En un proyecto de campo nuevo, la construcción de la planta de una empresa, por ejemplo, se realiza según sus especificaciones, los empleados están capacitados según los estándares de la empresa y los procesos de fabricación pueden controlarse estrictamente.
Este tipo de participación es lo opuesto a la inversión indirecta, como la compra de valores extranjeros. Las empresas pueden tener poco o ningún control en las operaciones, el control de calidad, las ventas y la capacitación si utilizan inversiones indirectas.
Dividir la distancia entre un proyecto nuevo y una inversión indirecta es la inversión de campo abandonado (también «brownfield»). Con la inversión en terrenos industriales, una corporación arrienda las instalaciones y terrenos existentes y los adapta para satisfacer sus necesidades. La renovación y la personalización generalmente resultan en gastos relativamente más bajos y una respuesta más rápida que la construcción desde cero.
Conclusiones clave
- En una inversión de campo nuevo, una empresa matriz crea una nueva operación en un país extranjero desde cero.
- Una inversión totalmente nueva proporciona a la empresa patrocinadora el mayor grado de control.
- Una inversión totalmente nueva presenta mayores riesgos y un mayor compromiso de tiempo y capital que otros tipos de inversiones extranjeras directas.
Riesgos y beneficios de las inversiones en campos verdes
Los países en desarrollo tienden a atraer empresas potenciales con ofertas de exenciones fiscales, o podrían recibir subsidios u otros incentivos para establecer una inversión nueva. Si bien estas concesiones pueden resultar en menores ingresos por impuestos corporativos para la comunidad extranjera a corto plazo, los beneficios económicos y la mejora del capital humano local pueden generar retornos positivos para la nación anfitriona a largo plazo.
Al igual que con cualquier startup, las inversiones en áreas nuevas implican mayores riesgos y costos asociados con la construcción de nuevas fábricas o plantas de fabricación. Los riesgos menores incluyen sobrecostos en la construcción, problemas con los permisos, dificultades para acceder a los recursos y problemas con la mano de obra local. Las empresas que contemplan proyectos de campo abierto suelen invertir grandes sumas de tiempo y dinero en investigaciones anticipadas para determinar la viabilidad y la rentabilidad.
Pros
- Exenciones fiscales, incentivos económicos
- Todo hecho según especificaciones
- Control total de la empresa
Contras
- Mayor desembolso de capital
- Más complejo de planificar
- Compromiso a más largo plazo
Como compromiso a largo plazo, uno de los mayores riesgos en las inversiones en áreas verdes es la relación con el país anfitrión, especialmente si es políticamente inestable. Cualquier circunstancia o evento que haga que la empresa deba retirarse de un proyecto en cualquier momento puede ser devastador desde el punto de vista financiero para la empresa.
Ejemplos del mundo real de inversiones en campos verdes
La Oficina de Análisis Económico de los Estados Unidos (BEA) realiza un seguimiento de las inversiones nuevas, es decir, la inversión de una entidad extranjera para establecer un nuevo negocio en los Estados Unidos o expandir un negocio de propiedad extranjera existente. Los gastos en áreas verdes de EE. UU., Según los datos publicados por la BEA en julio de 2018, totalizaron US $ 259,6 mil millones en 2017. Además, $ 4,1 mil millones se destinaron a establecer nuevos negocios. Los gastos de fabricación representaron el 40% del total. La alimentación y la información fueron las industrias más populares.
En abril de 2015, Toyota anunció su primer proyecto de campo verde en México en tres años, con un costo de 1.500 millones de dólares para la nueva planta de fabricación en Guanajuato. La fábrica está programada para abrir en diciembre de 2019 con el objetivo final de contratar a 3,000 empleados y la capacidad de producir 300,000 camionetas por año; la capacidad inicial y la fuerza laboral serán un tercio de ese número. Junto con la planta, el fabricante de automóviles planea construir o mejorar el desarrollo urbano para proporcionar viviendas a los trabajadores, llamado Toyota City.
Históricamente, México ha sido visto como un país atractivo para las inversiones nuevas debido en gran parte a sus bajos costos de mano de obra y fabricación, así como a su proximidad a los mercados de Estados Unidos.