ETF de oro frente a futuros de oro: ¿cuál es la diferencia?
Tabla de contenido
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- Descripción general
- ETF de oro
- Futuros de oro
- Ejemplo
Dicen que todo lo que brilla es oro, por lo que no es de extrañar por qué el oro es la inversión preferida cuando la volatilidad del mercado sacude la confianza de los inversores. El precio del oro generalmente ha aumentado durante algunas de las mayores caídas del mercado, lo que lo convierte en una especie de refugio seguro. Eso es porque el metal precioso está inversamente relacionado con el mercado de valores.
Otra razón por la que el oro es tan popular es la oferta física del metal en comparación con la demanda, que supera las reservas mundiales. Según el Consejo Mundial del Oro, a los exploradores de oro les lleva mucho tiempo poner en producción nuevas minas y encontrar nuevos depósitos de oro.
Pero, ¿qué sucede si no desea, o no puede permitirse, invertir en el producto físico en sí? Los inversores tienen una variedad de alternativas en términos de conveniencia y gastos. Estos incluyen fondos cotizados en bolsa (ETF) de oro y futuros de oro.
Siga leyendo para obtener más información sobre las diferencias entre los ETF de oro y los futuros de oro.
Conclusiones clave
- Los ETF de oro brindan a los inversores una alternativa diversificada y de bajo costo que invierte en activos respaldados por oro en lugar de productos físicos.
- Los futuros de oro son contratos entre compradores y vendedores que cotizan en bolsas, donde el comprador acuerda comprar una cantidad del metal a un precio predeterminado en una fecha futura establecida.
- Los ETF de oro pueden tener comisiones de gestión e implicaciones fiscales importantes para los inversores a largo plazo.
- Los futuros de oro no tienen comisiones de gestión y los impuestos se dividen entre ganancias de capital a corto y largo plazo.
ETF de oro frente a futuros de oro: descripción general
Los ETF de oro son fondos de materias primas que se negocian como acciones y se han convertido en una forma de inversión muy popular. Aunque están formados por activos respaldados por oro, los inversores en realidad no poseen el producto físico. En cambio, poseen pequeñas cantidades de activos relacionados con el oro, lo que brinda más diversidad en su cartera. En general, estos instrumentos permiten a los inversores obtener exposición al oro a través de posiciones de inversión más pequeñas que las que se pueden lograr mediante inversiones físicas y contratos de futuros. Sin embargo, lo que muchos inversores no se dan cuenta es que el precio para negociar ETF que rastrean el oro puede superar su conveniencia.
Los futuros del oro, por otro lado, son contratos que se negocian en bolsas. Ambas partes acuerdan que el comprador comprará el producto a un precio predeterminado en una fecha determinada en el futuro. Los inversores pueden invertir su dinero en el producto sin tener que pagar el importe total por adelantado, por lo que existe cierta flexibilidad en cuanto a cuándo y cómo se ejecuta el acuerdo.
ETF de oro
El primer fondo cotizado en bolsa (ETF) desarrollado específicamente para rastrear el precio del oro se introdujo en los Estados Unidos en 2004. El ETF SPDR Gold Trust se promocionó como una alternativa económica a la posesión de oro físico o la compra de futuros de oro. Sin embargo, el primer ETF de oro se lanzó en Australia en 2003. Desde su introducción, los ETF se han convertido en una alternativa ampliamente aceptada.
Las acciones de ETF se pueden comprar como cualquier otra acción, a través de una firma de corretaje o un administrador de fondos.
Al invertir en ETF de oro, los inversores pueden poner su dinero en el mercado del oro sin tener que invertir en el producto físico. Para los inversores que no tienen mucho dinero, los ETF de oro proporcionan un medio flexible para ganar exposición a la clase de activos y mejorar de manera eficiente el grado de diversificación de sus carteras. Dicho esto, los ETF pueden exponer a los inversores a riesgos relacionados con la liquidez. Por ejemplo, el prospecto SPDR Gold Trustestablece que el fideicomiso puede liquidarse cuando el saldo del fideicomiso cae por debajo de cierto nivel, cuando el valor liquidativo (NAV) cae por debajo de cierto nivel, o por acuerdo de los accionistas que poseen al menos el 66.6%. de todas las acciones en circulación. Estas acciones se pueden tomar independientemente de si los precios del oro son fuertes o débiles.
Dado que los inversores no pueden reclamar ninguna de las acciones de oro, la propiedad del ETF representa la propiedad de un objeto de colección según las regulaciones del IRS. Esto se debe a que los administradores de ETF de oro no invierten en oro por su valor numismático, ni buscan monedas coleccionables.
Esto hace que la inversión a largo plazo (un año o más) en ETF de oro esté sujeta a un impuesto sobre las ganancias de capital relativamente alto. La tasa máxima para inversiones a largo plazo en materias primas es del 28%, en lugar de la tasa del 20% que se aplica a la mayoría de las demás ganancias de capital a largo plazo. Salir de la posición antes de un año para evitar el impuesto no solo disminuiría la capacidad del inversionista de beneficiarse de las ganancias de varios años en oro, sino que también lo sometería a un impuesto a las ganancias de capital a corto plazo mucho más alto.
Una última cosa a considerar son las tarifas asociadas con los ETF. Debido a que el oro en sí no produce ingresos y todavía hay gastos que deben cubrirse, la administración de la ETF puede vender oro para cubrir estos gastos. Cada venta de oro por parte del fideicomiso es un hecho imponible para los accionistas. Eso significa que la tarifa de administración de un fondo, junto con cualquier tarifa de patrocinio o comercialización, debe pagarse mediante la liquidación de activos. Esto disminuye los activos subyacentes generales por acción, lo que, a su vez, puede dejar a los inversores con un valor representativo de las acciones de menos de una décima parte de una onza de oro a lo largo del tiempo. Esto puede dar lugar a discrepancias en el valor real del activo de oro subyacente y el valor de cotización del ETF.
A pesar de sus diferencias, tanto los ETF de oro como los futuros de oro ofrecen a los inversores una opción para diversificar sus posiciones en la clase de activos de metales.
Futuros de oro
Los futuros del oro, como se mencionó anteriormente, son contratos que se negocian en bolsas en las que un comprador acuerda comprar una cantidad específica del producto básico a un precio predeterminado en una fecha futura.
Muchos coberturistas utilizan contratos de futuros como una forma de administrar y minimizar el riesgo de precio asociado con las materias primas. Los especuladores también pueden utilizar contratos de futuros para participar en el mercado sin ningún respaldo físico.
Los inversores pueden tomar posiciones largas o cortas en contratos de futuros. En una posición larga, el inversor compra oro con la expectativa de que el precio suba. El inversor está obligado a recibir el metal. En una posición corta, el inversor vende el producto básico pero tiene la intención de cubrirlo más tarde a un precio más bajo.
Dado que operan en bolsas, los contratos de futuros brindan a los inversores más apalancamiento financiero, flexibilidad e integridad financiera que la negociación de los productos físicos reales.
Los futuros del oro, en comparación con los ETF correspondientes, son sencillos. Los inversores pueden comprar o vender oro a su discreción. No hay tarifas de gestión; los impuestos se dividen entre ganancias de capital a corto y largo plazo; no hay terceros que tomen decisiones en nombre del inversor; y en cualquier momento los inversores pueden poseer el oro subyacente. Finalmente, debido al margen, cada $ 1 que se pone en futuros de oro puede representar $ 20 o más en oro físico.
Ejemplo de ETF de oro frente a futuros de oro
Por ejemplo, una inversión de $ 1,000 en un ETF como SPDR Gold Shares (GLD ) representaría una onza de oro (suponiendo que el oro se cotizara a $ 1,000). Con esos mismos $ 1,000, un inversionista podría comprar un contrato de oro E-micro Gold Futures que representa 10 onzas de oro.
El inconveniente de este tipo de apalancamiento es que los inversores pueden obtener ganancias y perder dinero basándose en 10 onzas de oro. Combine el apalancamiento de los contratos de futuros con su vencimiento periódico, y queda claro por qué muchos inversores recurren a una inversión en un ETF sin comprender realmente la letra pequeña.