Estrategia macro global

¿Qué es una macroestrategia global?

Una estrategia macro global es un fondo de cobertura o una estrategia de fondos mutuos que basa sus tenencias principalmente en las opiniones económicas y políticas generales de varios países o sus principios macroeconómicos. Las tenencias pueden incluir posiciones largas y cortas en diversos mercados de renta variable, renta fija, divisas, materias primas y futuros.

Por ejemplo, si un gerente cree que Estados Unidos se dirige a una recesión, puede vender acciones en corto y contratos de futuros sobre los principales índices estadounidenses o el dólar estadounidense. También puede ver una gran oportunidad de crecimiento en Singapur, tomando posiciones largas en los activos de ese país.

Los fondos macro globales se consideran entre los fondos menos restringidos, ya que generalmente colocan cualquier tipo de operación que elijan utilizando casi cualquier tipo de seguridad.

Tipos de macroestrategia global

Los fondos macroeconómicos globales generalmente utilizan una combinación de estrategias de negociación basadas en divisas, tasas de interés e índices bursátiles. Dentro del contexto de las estrategias de divisas, los fondos suelen buscar oportunidades basadas en la fuerza relativa de una divisa con respecto a otra. Los fondos monitorean y proyectan las políticas económicas y monetarias en todo el mundo y realizan operaciones de divisas altamente apalancadas utilizando futuros, contratos a plazo, opciones y transacciones al contado.

Las estrategias de tasas de interés generalmente invierten en deuda soberana, haciendo apuestas direccionales así como operaciones de valor relativo. Un administrador de fondos generalmente se concentra en la política monetaria, su economía y su situación política. Algunos de los vehículos que pueden elegir en esta estrategia incluyen el Tesoro de los Estados Unidos y los instrumentos de deuda europeos. También pueden invertir en deuda pública de otros países desarrollados y emergentes.

El comercio de acciones o índices de acciones bajo una estrategia macro global analiza el índice de acciones o productos básicos de un país específico utilizando futuros, opciones y fondos cotizados en bolsa (ETF). Los administradores de fondos generalmente intentan crear carteras que superen al índice en entornos de tasas de interés más bajas. Se centran principalmente en activos líquidos que pueden negociarse fácilmente cuando hay incertidumbre. Estos activos solo conllevan riesgos de mercado, que se esperan. Esto significa que no hay otros riesgos (de liquidez o de crédito) involucrados. Algunos fondos macroeconómicos globales emplean estrategias centradas únicamente en países de mercados emergentes.

Tipos generales de macro fondos globales

Existe una variedad de tipos de fondos macro globales generalizados, la mayoría de los cuales tienen como objetivo obtener ganancias de factores de riesgo sistémicos y de mercado. Los fondos macroeconómicos globales discrecionales construyen carteras a nivel de clase de activos basándose en una visión de alto nivel de los mercados globales. Este tipo de fondo macro global se considera el más flexible, ya que los gestores pueden realizar posiciones largas o cortas con cualquier tipo de activo en cualquier parte del mundo.

Los fondos macro globales de asesores de comercio de materias primas (CTA) utilizan varios productos de inversión, pero en lugar de crear carteras basadas en opiniones de alto nivel, estos fondos utilizan algoritmos basados ​​en precios y seguimiento de tendencias para ayudar a construir carteras y ejecutar las operaciones del fondo.

Los fondos macroeconómicos globales sistemáticos utilizan el análisis fundamental para crear carteras y ejecutar operaciones mediante algoritmos. Este tipo de fondo es esencialmente un híbrido de fondos macro globales discrecionales y fondos CTA.

Fondos de cobertura macro global

Por lo general, estos fondos se gestionan de forma activa. Como se señaló anteriormente, intentan sacar provecho de los cambios amplios que resultan de factores políticos y económicos. Pueden estar bastante diversificados, ofreciendo exposición a diferentes activos e instrumentos. Debido a que se administran activamente, los inversores pueden esperar umbrales de inversión más altos y tarifas más altas asociadas con estos fondos.

Institutional Investor anunció sus nominados al Hedge Fund Industry Award para 2019, que incluía algunos fondos macro globales. Element Capital Management, con sede en Nueva York, según el informe citado, aumentó un 17,3% desde 2018. Bajo Jeffrey Talpins, el fondo utiliza un enfoque de inversión multiproceso mediante la combinación de análisis macro fundamental, sistemático y de valor relativo.

En noviembre de 2018, Element Capital Management tenía $ 55,88 mil millones en activos bajo administración.

Bridgewater Assets es otro nombre citado por la publicación, que registra un salto del 14,6% en su estrategia Pure Alpha. La firma reportó $ 124,7 mil millones en activos bajo administración a partir de 2018.