Fusión triangular hacia adelante
¿Qué es una fusión triangular hacia adelante?
Una fusión triangular progresiva, o fusión indirecta, es cuando una empresa adquiere una empresa objetivo a través de una subsidiaria o una empresa fantasma. La empresa adquirida se fusiona con esta empresa fantasma, que asume todos los activos y pasivos del objetivo.
Conclusiones clave
- Una fusión triangular a plazo es la adquisición de una empresa por parte de una subsidiaria de la empresa compradora.
- A continuación, la empresa objetivo se fusiona por completo con la empresa fantasma.
- Una fusión triangular inversa es cuando la empresa fantasma se fusiona con la empresa objetivo.
Entendiendo la fusión triangular hacia adelante
Las fusiones triangulares progresivas, como las fusiones triangulares inversas, en las que la filial del comprador se fusiona con la empresa objetivo, tienen la ventaja de proteger al comprador de las responsabilidades del objetivo. Esto se debe a que cualquiera que sea la forma que adopte una fusión triangular, la empresa objetivo termina siendo una subsidiaria de propiedad total del comprador, a diferencia de las fusiones directas.
En los Estados Unidos, las fusiones triangulares a plazo se gravan como si la empresa objetivo vendiera sus activos a la subsidiaria y luego se liquidaran, mientras que una fusión triangular inversa se grava como si los accionistas de la empresa objetivo vendieran sus acciones en la empresa objetivo al comprador.
Razones para una fusión triangular hacia adelante
Las fusiones triangulares a plazo se utilizan con mayor frecuencia cuando se financian con una combinación de efectivo y acciones porque las fusiones en las que los accionistas del objetivo son compensados con al menos el 50% en acciones de la empresa adquirente no están sujetas a impuestos. Rara vez se utilizan en licitaciones solo en efectivo porque haría que la fusión esté sujeta a impuestos.
Cuando se trata de cuestiones no tributarias, las fusiones triangulares progresivas suelen ser menos favorables que las fusiones triangulares inversas. Pueden tener un gran impacto en las licencias y contratos de la empresa objetivo porque terceros pueden negar el consentimiento para la cesión de contratos y licencias al adquirente y buscar un precio por proporcionar dicho consentimiento.
Para que una fusión triangular futura sea legal, se debe mantener la continuidad del interés y el propósito comercial dentro de la empresa adquirente.