Formulario 144 de la SEC: Descripción general del aviso de venta propuesta de valores
¿Qué es el formulario 144 de la SEC: Aviso de venta propuesta de valores?
El Formulario 144: Aviso de propuesta de venta de valores es un documento emitido por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Debe ser presentado ante la SEC por un funcionario ejecutivo, director o la filial de una empresa al realizar una orden para vender las acciones de esa empresa durante cualquier período de tres meses en el que la venta supere las 5.000 acciones o unidades o tenga un precio de venta agregado. mayor a $ 50,000. Esto también se conoce como la Regla 144 de la Ley de Valores de 1933.
Conclusiones clave
- El Formulario 144 debe presentarse ante la SEC cuando hay una orden para vender acciones de una empresa durante cualquier período de tres meses en el que la venta excede las 5,000 acciones o unidades o tiene un precio de venta agregado superior a $ 50,000.
- La parte que presenta el Formulario 144 debe tener la intención de buena fe de vender los valores dentro de un período de tiempo razonable después de completarlo.
- Dado que las ventas cubiertas por el Formulario 144 suelen estar muy cerca de los intereses de la empresa emisora, los declarantes deben registrar los valores según la Sección 5 de la Ley de Valores de 1933.
Entendiendo el Formulario 144: Aviso de Propuesta de Venta de Valores
Cualquiera que venda valores restringidos, no registrados y de control en los Estados Unidos debe seguir la Regla 144 de la Ley de Valores de 1933, que se aprobó como una forma de proteger a los inversores después de la caída del mercado de valores en 1929. La venta de estos tipos de valores a menudo puede ser complicado, por lo que la Regla 144 ayuda a facilitar un poco el proceso. Según esta regla, los vendedores pueden estar exentos de registrar la venta de valores siempre que cumplan varias condiciones, que se indican a continuación. Los vendedores pueden ser cualquier persona, incluido el emisor de un valor, un corredor de bolsa o incluso suscriptores.
Dado que las ventas cubiertas por el Formulario 144 suelen estar muy cerca de los intereses de la empresa emisora, los declarantes deben registrar los valores de conformidad con la Sección 5 de la Ley de Valores. Si se cumplen las condiciones correctas, la Regla 144 puede proporcionar la exención necesaria y permitir que se lleve a cabo la reventa. Aún así, todas las partes deben obtener un agente de transferencia para eliminar la leyenda de los valores antes de la venta.
El Formulario 144 debe ser presentado ante la SEC por una afiliada como un aviso de la venta propuesta de valores cuando la cantidad que se venderá bajo la Regla 144 durante cualquier período de tres meses excede las 5,000 acciones o unidades o tiene un precio de venta agregado superior a $ 50,000. Una entidad que presente un Formulario 144 debe tener la intención de buena fe de vender los valores a los que se hace referencia en el formulario dentro de un tiempo razonable después de la presentación del Formulario. Si bien la SEC no requiere que el formulario se envíe electrónicamente a la base de datos EDGAR de la SEC, algunos contribuyentes optan por hacerlo. Otros pueden optar por hacerlo en forma impresa.
El formulario SEC 144 se puede presentar en forma impresa o electrónica.
La información adicional en el Formulario 144 para individuos puede incluir una dirección física, un número del Servicio de Impuestos Internos (IRS), la naturaleza del pago y ventas similares adicionales en los meses anteriores.
Consideraciones Especiales
Hay ciertas condiciones que deben cumplirse según la Regla 144 para que estos valores se vendan. Ellos son:
- Las empresas deben cumplir con ciertos períodos de retención o bloqueo: seis meses para las empresas públicas y un año para las demás. Más sobre esto a continuación.
- Las empresas deben proporcionar suficiente información al público, incluida una descripción del negocio, estados financieros, divulgaciones e información sobre los funcionarios de la empresa y otro personal clave.
- Las filiales de la empresa no pueden revender más del 1% del monto total de acciones en circulación.
- Las condiciones comerciales aún se aplican como lo harían en circunstancias normales.
- Como se señaló anteriormente, los vendedores afiliados deben presentar un aviso proponiendo la venta de valores. Esto es necesario si se venderán más de 5,000 acciones o si se espera que el valor de la venta sea superior a $ 50,000 durante un período de tres meses.
Acuerdo de bloqueo
Los suscriptores harán que los ejecutivos, gerentes, empleados y capitalistas de riesgo de la empresa firmen acuerdos de bloqueo en torno a la oferta pública inicial (OPI) de una empresa para fomentar un elemento de estabilidad en el precio de las acciones en los primeros meses de negociación.
Un acuerdo de bloqueo es un contrato legalmente vinculante entre los suscriptores de la empresa y los iniciados que prohíbe a los individuos internos vender acciones por un período de tiempo específico. Los períodos de bloqueo suelen durar 180 días, pero en ocasiones pueden durar tan solo 120 días o hasta 365 días.
Otras formas relevantes
Además de From 144, los formularios de presentación críticos de la SEC incluyen:
- S-1 y S-1 / A: ambas son declaraciones de registro
- Informes 10-K y 10-Q o anuales y trimestrales
- Formulario SEC 4 : Declaración de cambios en la titularidad real de los valores
- Formulario SEC 12b-25 : Notificación de presentación tardía
- Formulario SEC 15 : Certificación y aviso de terminación del registro
Tenga en cuenta que esta no es una lista exhaustiva de formularios relacionados. Puede encontrar una lista completa, junto con descripciones y formularios descargables en el sitio web de la SEC.
Ejemplo del formulario 144: Aviso de propuesta de venta de valores
Se pueden encontrar ejemplos del Formulario 144 buscando una empresa en EDGAR. El 26 de abril de 2018, Lee Kirk, director de Guaranty Bancshares presentó una solicitud para vender 20,891 acciones de la compañía por un valor de mercado agregado de $ 686,896.08 en el Nasdaq. La fecha aproximada de la venta se fijó para el período comprendido entre el 7 de abril de 2018 y el 12 de junio de 2018.