Caja de estilo de renta fija

¿Qué es una caja de estilo de renta fija?

Un cuadro de estilo de renta fija proporciona una representación visual de las características de inversión de las inversiones de renta fija. Las cajas de estilo de renta fija fueron creadas por Morningstar y se usan más comúnmente para fondos mutuos. Son una herramienta valiosa que los inversores pueden utilizar para determinar las estructuras de riesgo-rendimiento de sus inversiones de renta fija. También ayudan a los inversores a clasificar y elegir inversiones en función de determinados criterios de inversión.

Un cuadro de estilo de renta fija se puede contrastar con un cuadro de estilo de equidad.

Explicación del cuadro de estilo de renta fija

Un cuadro de estilo de renta fija se compone de nueve cuadrados con los ejes vertical y horizontal utilizados para definir las características de inversión. Morningstar utiliza la sensibilidad a las tasas de interés y la calidad crediticia como las dos características principales a tener en cuenta.

En el eje horizontal, los inversores encontrarán tres categorías para clasificar la sensibilidad a los tipos de interés: limitada, moderada y extensa. La sensibilidad a las tasas de interés se ve afectada por la duración de un fondo. Por lo tanto, los fondos de tasa fija a corto plazo se encontrarán en la categoría limitada, mientras que los fondos de tasa fija a largo plazo se ubicarán en la categoría extensiva.

En el eje vertical, las calificaciones de calidad crediticia son un segundo factor utilizado para clasificar las inversiones de los fondos de renta fija. Las categorías de calidad crediticia del cuadro de estilo incluyen alta, media y baja.

Morningstar proporciona un desglose detallado de los parámetros para la clasificación de cuadrantes de cuadros de estilo. Las clasificaciones de sensibilidad a las tasas de interés están determinadas por la duración promedio de tres años de un fondo en comparación con el índice Morningstar Core Bond. La calidad crediticia se determina mediante una metodología que incluye calificaciones crediticias promedio ponderadas de un fondo. Los fondos en la casilla de alta calidad crediticia tendrán una calificación crediticia promedio ponderada por activos de AA- y superior. Los fondos en la casilla de baja calidad crediticia tendrán una calificación crediticia promedio ponderada por activos de menos de BBB. Morningstar es el principal desarrollador de cajas de estilo de renta fija, sin embargo, existen variaciones de otros proveedores de información financiera.

Análisis de caja de estilo de renta fija

Con las tasas potencialmente en aumento en 2018, un inversor de renta fija que utilice la inversión de caja de estilo para identificar inversiones de renta fija puede estar interesado en filtrar los fondos de mejor rendimiento con sensibilidad limitada a las tasas de interés y alta calidad crediticia. En el cuadro de calidad crediticia limitada / alta, Franklin Minnesota Tax-Free Income Fund es uno de los fondos con mejor rendimiento de la categoría según el rendimiento de un año hasta el 9 de enero de 2018. El Fondo tiene un valor liquidativo de $ 12,33. Su rendimiento a un año es del 3,62%. El rendimiento final a doce meses del Fondo es del 2,89% y su rendimiento SEC a 30 días es del 1,33%.

Los inversores que busquen un mayor rendimiento potencial de inversiones de menor calidad crediticia con un enfoque continuo en una sensibilidad limitada a las tasas de interés querrán filtrar por calidad limitada y baja. En este cuadro de estilo, el MFS Emerging Markets Debt Local Currency Fund es un fondo de alto rendimiento. El fondo tiene una rentabilidad a un año del 15,33% con un índice de gastos del 1,10%. Su rendimiento final de doce meses es 4.25% y su rendimiento SEC a 30 días es 3.82%.