19 abril 2021 21:10

Cuadro de estilo de equidad internacional

¿Qué es la caja de estilo de renta variable internacional?

El cuadro de estilo de renta variable internacional es una cuadrícula de tres por tres para representar y comparar visualmente las estructuras de riesgo-rendimiento de acciones extranjeras y fondos extranjeros. Los inversores utilizan el cuadro de estilo de acciones internacionales, una variación del cuadro de estilo de acciones de Morningstar, para comprender el grado de diversificación de sus carteras internacionales.

Al 31 de marzo de 2004, todas las acciones y fondos mutuos estadounidenses y no estadounidenses se evalúan con la misma metodología de estilo.

Conclusiones clave

  • El cuadro de estilo de renta variable internacional es una heurística visual para evaluar los criterios de inversión de las acciones globales.
  • Adaptada del cuadro de estilo de acciones original, la versión internacional ayuda a los inversores a comprender su riesgo, rendimiento y potencial de diversificación de las carteras de acciones globales.
  • A partir de 2004, Morningstar utiliza la misma metodología y criterios para crear cajas de estilo para acciones y fondos mutuos nacionales e internacionales.

Comprensión de los cuadros de estilo de renta variable internacional

La caja de estilo de acciones internacionales, también conocida como caja de estilo de acciones internacionales, es una cuadrícula bidimensional. El eje horizontal mide el valor y las características de crecimiento, que se divide en tres secciones: valor a la izquierda, crecimiento a la derecha y mezcla en el medio. El eje vertical mide las mayúsculas y se divide en pequeño, mediano y grande. Este esquema produce nueve categorías con las que clasificar las inversiones.

Si los inversores asignan cada una de las inversiones extranjeras en su cartera a un cuadrado en el cuadro de estilo de renta variable internacional, obtendrán una imagen simplificada del grado de diversificación. Si su cartera no está lo suficientemente diversificada, el cuadro de estilo de renta variable internacional hará evidente de inmediato qué categorías de inversión aún no están representadas.



Esta metodología se introdujo originalmente en mayo de 2002 solo para acciones y carteras de EE. UU.

La diferencia entre la caja de estilo de acciones y la caja de estilo de acciones internacionales radica originalmente en el sistema de tamaño. Mientras que el cuadro de estilo de renta variable determina el tamaño de una empresa por la media geométrica de la capitalización de mercado, el estilo de renta variable internacional considera la capitalización de mercado media. Hoy en día, todas las cajas de estilo utilizan la misma metodología.

Limitaciones del recuadro de estilo de equidad internacional

La firma de investigación de inversiones Morningstar presentó su caja de estilo patentada en 1992. Su sistema de clasificación visual simple y eficaz pronto lo hizo omnipresente en el mundo de las inversiones. Su simplicidad y ubicuidad siguen siendo dos razones poderosas para seguir usando la caja de estilo en sus diversas formas, pero tiene sus limitaciones.

Por un lado, el cuadro de estilo no incluye posiciones cortas en su sistema de clasificación. Eso significa que una estrategia de inversión larga-corta no se puede representar en el cuadro de estilo. Algunas otras estrategias no están comprometidas con un crecimiento, valor o un enfoque combinado consistentes. Los productos de inversión gestionados por estas estrategias rebotarán en todo el cuadro de estilo a medida que la naturaleza de sus participaciones cambie a lo largo del eje horizontal.

Algunos analistas han especulado que la popularidad de la caja de estilo restringe indebidamente a los administradores de fondos que pueden evitar ciertas estrategias de inversión sólidas porque harían que el fondo cambie de categoría en la caja de estilo, lo que puede frustrar a los accionistas que compraron el fondo en parte debido a su estilo. clasificación de caja.

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