Regla del cinco por ciento

¿Qué es la regla del cinco por ciento?

La regla del cinco por ciento es una estipulación de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera ( FINRA ), que supervisa a los corredores y firmas de corretaje en los EE. UU. Desde 1943, estipula que un corredor no debe cobrar comisiones, márgenes o rebajas de más de 5 % en operaciones estándar, tanto cotizaciones en bolsa comotransacciones extrabursátiles, junto con las ventas obtenidas y las transacciones sin riesgo.

Aunque también se conoce como la política de margen de beneficio del 5% de FINRA o la política del 5%, la regla del cinco por ciento es más una guía que una regulación real. El objetivo es exigir a los corredores que utilicen prácticas justas y éticas al establecer las tasas de comisión, de modo que los precios que pagan los inversores estén razonablemente relacionados con el mercado de los valores que compran.

Cómo funciona la regla del cinco por ciento

La regla del cinco por ciento en sí misma no establece ningún criterio para calcular comisiones o tarifas. En cambio, indica que el corredor debe seguir las pautas. La regla se aplica a varias transacciones, incluidas las siguientes:

• Transacciones principales : un corredor de bolsa compra o vende valores de sus propias tenencias y, en base a eso, cobra un margen o una rebaja.
• Transacciones de agencia : una firma de corretaje, que actúa como intermediario, cobra una comisión por una transacción.
• Transacciones de ingresos : un corredor de bolsa vende un valor para un cliente y utiliza esos ingresos para comprar otros valores. Esto constituye una transacción, no dos.
• Transacciones sin riesgo : estas transacciones simultáneas hacen que una empresa compre un valor de sus propias tenencias y lo venda inmediatamente a un cliente.

La regla en sí tiene varias excepciones. Por ejemplo, no se aplica a los valores vendidos a través de un prospecto, como en una oferta pública inicial.

¿Qué determina una comisión justa?

Si la regla del cinco por ciento tiene como objetivo establecer una tarifa razonable, es natural preguntarse: ¿Cómo determinan las empresas lo que es justo? Los elementos que se consideran al determinar qué es justo y razonable incluyen:

• El precio del valor en cuestión.
• El valor total de la transacción (las transacciones más grandes pueden calificar para precios con descuento)
• Qué tipo de seguridad es (las transacciones de opciones y acciones tienen costos más altos que los bonos, por ejemplo)
• El valor general de los servicios de los miembros.
• Cuánto cuesta ejecutar la transacción (algunas empresas imponen una transacción mínima)

Cabe señalar que cada factor puede contribuir a una comisión superior o inferior al 5%; una gran transacción de capital que era simple de ejecutar se puede realizar por mucho menos del 5%, mientras que una transacción pequeña y complicada de un valor negociado más a la ligera podría ser mucho más del 5%.

Ejemplo de regla del cinco por ciento

Si un cliente quisiera comprar 100 acciones de Hypothetical Co. a $ 10 por acción, el valor total de esa transacción sería de $ 1,000. Si el costo de transacción mínimo del corredor fuera de $ 100, la tarifa total sería el 10% de la operación, mucho más que la regla del cinco por ciento. Sin embargo, siempre que el cliente conozca el mínimo de transacción por adelantado, la regla no se aplicaría.

Consideraciones Especiales

La regla del cinco por ciento también tiene otro significado. En el contexto de la inversión, también puede referirse a la práctica de no asignar más del 5% de una cartera a un solo valor; en otras palabras, de no permitir que ningún fondo mutuo, acciones de la empresa o incluso sector industrial se acumule para comprenden más del 5% de las participaciones totales del inversor. Este tipo de regla del cinco por ciento es un criterio para ayudar a los inversores con la diversificación y la gestión de riesgos.