Regla del cuatro por ciento

¿Qué es la regla del cuatro por ciento?

La regla del cuatro por ciento es una regla general que se utiliza para determinar cuánto debe retirar un jubilado de una cuenta de jubilación cada año. Esta regla busca proporcionar un flujo de ingresos constante al jubilado y al mismo tiempo mantener un saldo de cuenta que mantenga el flujo de ingresos durante la jubilación. Los expertos están divididos sobre si la tasa de retiro del 4% es segura, ya que los retiros consistirán principalmente en intereses y dividendos.

Comprender la regla del cuatro por ciento

La regla del cuatro por ciento ayuda a los planificadores financieros y a los jubilados a establecer la tasa de retiro de una cartera. La esperanza de vida juega un papel importante para determinar si esta tasa será sostenible, ya que los jubilados que viven más necesitan que sus carteras duren más, y los costos médicos y otros gastos pueden aumentar a medida que los jubilados envejecen.

Orígenes de la regla del cuatro por ciento

La regla del cuatro por ciento se creó utilizando datos históricos sobre los rendimientos de acciones y bonos durante el período de 50 años desde 1926 hasta 1976. Antes de principios de la década de 1990, los expertos generalmente consideraban que el 5% era una cantidad segura para que los jubilados retiraran cada año.

Escéptico sobre si esta cantidad era suficiente, el asesor financiero William Bengen realizó un estudio exhaustivo de los rendimientos históricos en 1994, centrándose en gran medida en las graves recesiones del mercado de la década de 1930 y principios de la de 1970. Bengen concluyó que, incluso durante los mercados insostenibles, no existía ningún caso histórico en el que un retiro anual del cuatro por ciento agotara una cartera de jubilación en menos de 33 años.

Contabilización de la inflación

Si bien algunos jubilados que se adhieren a la regla del cuatro por ciento mantienen constante su tasa de retiro, la regla permite a los jubilados aumentar la tasa para mantener el ritmo de la inflación. Las posibles formas de ajustar la inflación incluyen establecer un aumento anual fijo del 2% anual, que es la tasa de inflación objetivo de la Reserva Federal, o ajustar los retiros en función de las tasas de inflación reales. El primer método proporciona aumentos constantes y predecibles, mientras que el segundo método equipara más eficazmente los ingresos con los cambios en el costo de vida.

Cuándo evitar la regla del cuatro por ciento

Hay varios escenarios en los que la regla del cuatro por ciento podría no funcionar para un jubilado. Una recesión severa o prolongada del mercado puede erosionar el valor de un vehículo de inversión de alto riesgo mucho más rápido que una cartera de jubilación típica.

Además, la regla del cuatro por ciento no funciona a menos que un jubilado se mantenga fiel a ella año tras año. Violar la regla un año para derrochar en una compra importante puede tener graves consecuencias en el futuro, ya que esto reduce el capital, lo que afecta directamente el interés compuesto del que depende el jubilado para la sostenibilidad.

La regla del cuatro por ciento y las crisis económicas

En realidad, la regla del cuatro por ciento puede ser un poco conservadora. Según Michael Kitces, un planificador de inversiones, se desarrolló para tener en cuenta las peores situaciones económicas, como la de 1929, y se ha mantenido bien para quienes se jubilaron durante las dos crisis financieras más recientes. Kitces señala:

El jubilado de 2000 está simplemente «en línea» con el jubilado de 1929 y lo está haciendo mejor que el resto. ¡Y el jubilado de 2008, incluso habiendo comenzado con la crisis financiera mundial desde el principio, ya lo  está
haciendo mucho mejor que
cualquiera  de estos escenarios históricos! En otras palabras, si bien el colapso tecnológico y especialmente la crisis financiera mundial dieron miedo, todavía no han sido el tipo de escenarios que presagian la ruina absoluta de la regla del cuatro por ciento.

Por supuesto, esto no es motivo para ir más allá. La seguridad es un elemento clave para los jubilados, incluso si seguirla puede dejar a los que se jubilan en tiempos económicos más tranquilos «con una gran cantidad de dinero sobrante», señala Kitces, y agrega que «en general, una tasa de retiro del 4% es realmente bastante modesta en relación con el rendimiento promedio histórico a largo plazo de casi el 8% en una cartera equilibrada (60/40) «.