Día del primer aviso

¿Qué es el día del primer aviso?

Un primer día de notificación (FND) es el día después del cual un inversionista que ha comprado un contrato de futuros debe recibir la entrega física del producto básico subyacente del contrato. El primer día de notificación puede variar según el contrato y también dependerá de las reglas de cambio.

Si el primer día hábil del mes de entrega fuera el lunes 1 de octubre, el primer día de notificación normalmente caería entre uno y tres días hábiles antes, por lo que podría ser el miércoles 26 de septiembre, el jueves 27 de septiembre o el viernes 27 de septiembre. 28. La mayoría de los inversores cierran sus posiciones antes del día del primer aviso porque no quieren poseer materias primas físicas. Según CME Group, solo aproximadamente el 2,5% de los contratos de futuros se destinan realmente a entrega física.

Comprensión del día del primer aviso

Un aviso de entrega es un aviso escrito por el titular de la posición corta en un contrato de futuros que informa a la cámara de compensación de la intención y los detalles de la entrega de un producto básico para su liquidación. La  cámara de compensación  enviará un aviso de entrega al comprador o al titular de la posición larga de la entrega pendiente.

Además del primer día de notificación (FND), las otras dos fechas clave en un contrato de futuros son el último día de notificación, el último día en que el vendedor puede entregar los productos al comprador y el último día de negociación, el día después del cual se deben entregar los productos. para cualquier contrato de futuros que permanezca abierto. Un coberturista que sea productor puede vender contratos de futuros para fijar un precio por su producción. Por el contrario, un coberturista que es un consumidor puede comprar contratos de futuros para fijar un precio para sus necesidades.

Una forma común de cerrar una posición de futuros y evitar la entrega física es ejecutar una renovación para extender el vencimiento del contrato. Las empresas de corretaje que permiten la negociación de futuros con cuentas de margen pueden exigir a los inversores que aumenten sustancialmente los fondos en sus cuentas de margen después del primer día de notificación, para asegurarse de que puedan pagar por un producto entregado.

La sabiduría convencional dice que las mejores prácticas para todos los comerciantes son salir dos días antes de la FND. De esta manera, si hay intercambios o errores, los operadores aún tienen un día de negociación completo para solucionar cualquier problema antes de FND. Los traders que todavía quieran estar en largo siempre pueden avanzar hasta el próximo mes. Lo que debe enfatizarse es que los contratos de futuros son herramientas de gestión de riesgos. No están destinados a ser contratos de compra.

Entrega física

Los  contratos de derivados, como futuros o contratos a plazo, pueden  liquidarse en efectivo  o entregarse físicamente en la fecha de vencimiento del contrato. Cuando un contrato se liquida en efectivo, la posición de efectivo neta del contrato en la fecha de vencimiento se transfiere entre el comprador y el vendedor.

Con la entrega física, el activo subyacente vinculado al contrato se entrega físicamente en una fecha de entrega predeterminada. Veamos un ejemplo de parto físico. Suponga que dos partes celebran un  contrato de futuros de petróleo crudo por un año (marzo de 2019)  a un precio de futuros de $ 58.40. Independientemente del precio al contado del producto básico en la fecha de liquidación, el comprador está obligado a comprar 1000 barriles de petróleo crudo (unidad por 1 contrato de futuros de petróleo crudo) del vendedor. Si el precio al contado en el día de liquidación acordado en algún momento de marzo está por debajo de $ 58.40, el titular del contrato largo pierde y la posición corta gana. Si el precio al contado está por encima del precio de futuros de $ 58.40, la posición larga gana y el vendedor registra una pérdida.