Pase Fed
¿Qué es un Fed Pass?
Un pase de la Fed es un término coloquial para una acción tomada por la Reserva Federal de los EE. UU. Para aumentar la disponibilidad de crédito mediante la creación de reservas adicionales en el sistema bancario. La Fed «pasa» más dinero a los bancos con la esperanza de que lo presten. Por lo general, la oferta de reservas bancarias aumenta a través de operaciones de mercado abierto a medida que la Fed compra deuda del Tesoro de los operadores primarios, con el objetivo de permitir que los prestamistas originen más hipotecas y otros préstamos a tasas de interés más bajas.
Conclusiones clave
- Un pase de la Fed es cuando la Fed pasa dinero recién creado a los principales bancos.
- La Fed normalmente compra deuda del Tesoro a través de sus operaciones de mercado abierto y pasa dinero nuevo a los bancos para pagar las compras en forma de créditos de reserva en sus cuentas de la Fed.
- Este es un ejemplo de política monetaria expansiva.
Entendiendo un Fed Pass
Un pase de la Fed se refiere a la política monetaria expansiva llevada a cabo por la Reserva Federal para influir en la economía. Podría tomarse para combatir las dificultades económicas, como una crisis crediticia. Pero como todas las acciones de la Fed, solo tiene un efecto indirecto en la economía. Cuando las tasas de interés son altas o las condiciones crediticias son estrictas, ya sea debido a un shock económico real, el expectativas pesimistas sobre la economía, la Fed a menudo interviene para facilitar el crédito y aumentar los préstamos y los préstamos en la economía.
La Fed no puede obligar a la gente a comprar más cosas, o incluso obligar a los bancos a prestar más dinero. Pero al inyectar más efectivo en el sistema bancario, espera que los bancos se sientan motivados a prestar más, ya tasas de interés más bajas que sean más atractivas para los consumidores y las empresas. El objetivo es compensar los factores negativos que están arrastrando a la economía inflando la oferta de crédito bancario.
Para inyectar más dinero en el sistema bancario, la Fed compra bonos del Tesoro de los Estados Unidos en el mercado secundario de una lista de bancos aprobados y otros tenedores institucionales conocidos como operadores primarios. A veces se las denomina » operaciones de mercado abierto» (OMO). La Fed paga esos bonos creando nuevos créditos en las cuentas de la Reserva Federal de los vendedores, que es el «pase» real. La Fed pasa el dinero recién creado a los bancos. Los bancos, a su vez, pueden mantener ese efectivo como exceso de reservas, usarlo para comprar otros activos o generar más préstamos.
El efecto multiplicador de un Fed Pass
No hay garantía de que un pase de la Fed estimule los préstamos, que también están influenciados por factores económicos externos y la confianza del consumidor. Los receptores del nuevo dinero siempre podían optar por comprar otros activos, como acciones, o mantener el nuevo dinero como reservas en exceso para mantener su propia liquidez frente a sus pasivos.
Si prestan el dinero, se produce un efecto multiplicador en toda la economía debido a la naturaleza de la banca de reserva fraccionaria. Los bancos luego otorgarán más préstamos a empresas y consumidores, quienes a su vez gastarán el dinero en bienes y servicios; el vendedor de esos bienes y servicios volverá a depositar el dinero en los bancos, que luego volverán a prestar el dinero.
A medida que la economía se calienta por toda esta actividad, eventualmente la Fed podría ponerse nerviosa por los efectos inflacionarios a medida que el dinero fluye de los bancos a los consumidores y empresas. En ese momento, la Fed podría revertir su aprobación y en su lugar comenzar a vender bonos, lo que restringirá el crédito y, con suerte, ralentizará el crecimiento económico.