Evento de incumplimiento

¿Qué es el caso de incumplimiento?

Un evento de incumplimiento es una circunstancia predefinida que permite a un prestamista exigir el pago total de un saldo pendiente antes de su vencimiento. En muchos acuerdos, el prestamista incluirá una cláusula contractual que cubra eventos de incumplimiento para protegerse en caso de que parezca que el prestatario no podrá o no tiene la intención de continuar reembolsando el préstamo en el futuro. Un caso de incumplimiento permite al prestamista apoderarse de cualquier garantía que haya sido pignorada y venderla para recuperar el préstamo. Esto a menudo se emplea si el riesgo de incumplimiento supera un cierto punto.

Comprensión de los eventos de incumplimiento

Un «caso de incumplimiento» es un término definido en los contratos de préstamo y arrendamiento. Lo siguiente constituiría un evento de incumplimiento en una cláusula típica de un contrato de crédito:

• impago de cualquier monto del préstamo (incluidos los intereses)
• incumplimiento del convenio financiero
• inexactitud de la representación material o incumplimiento de la garantía
• defecto cruzado
• cambio material adverso (MAC)
• insolvencia

La cláusula puede contener más circunstancias que permitirían al acreedor invocar sus derechos en caso de incumplimiento. Estos eventos se adaptarían a la situación única del prestatario. Aunque un acreedor puede exigir legalmente el reembolso inmediato en caso de incumplimiento, en la práctica rara vez lo hace. En cambio, generalmente trabaja con el prestatario en dificultades para reescribir los términos del contrato de préstamo. Si las partes están de acuerdo, el prestamista producirá una enmienda al contrato de préstamo que contiene términos más estrictos y, en la mayoría de los casos, aumentará la tasa de interés del préstamo y cobrará una tarifa de enmienda.

Ejemplo de un evento de incumplimiento

El 10 de enero de 2018, Sears Holdings Corp. celebró un contrato de crédito a plazo de $ 100 millones con varios prestamistas. La Sección 7.01 comprende 11 eventos diferentes de incumplimiento, incluidos los citados anteriormente, excepto MAC, para el minorista con dificultades. Los términos inequívocos son habituales en un contrato de crédito debidamente redactado, pero el contrato de Sears es particularmente detallado y restrictivo porque el sindicato de préstamos está tomando precauciones adicionales para proteger sus intereses.

Caso de incumplimiento en los swaps de incumplimiento crediticio

Un credit default swap ( CDS ) es una transacción en la que una parte, el «comprador de protección», paga a la otra parte, el «vendedor de protección», una serie de pagos durante la vigencia del acuerdo. En esencia, el comprador está contratando una forma de  seguro  sobre la posibilidad de que un deudor experimente un evento de incumplimiento que pondría en peligro su capacidad para cumplir con sus obligaciones de pago.

Los tres eventos de este tipo más comunes, según la definición de la  Asociación Internacional de Swaps y Derivados (ISDA), son 1) declararse en quiebra, 2) incumplir el pago y 3) reestructurar la deuda. Los eventos crediticios menos comunes son el incumplimiento de la obligación, la aceleración de la obligación y el  repudio / moratoria.

1. La quiebra  es un proceso legal y se refiere a la incapacidad de una persona u organización para pagar sus deudas pendientes. Generalmente, el  deudor  (o, con menos frecuencia, el acreedor) se declara en quiebra. Una empresa que está en quiebra también es insolvente.
2. El incumplimiento de pago  es un evento específico y se refiere a la incapacidad de una persona u organización para pagar sus deudas de manera oportuna. Los impagos continuos podrían ser un precursor de la quiebra. El incumplimiento de pago y la quiebra a menudo se confunden entre sí: una quiebra le dice a sus acreedores que no podrá pagarlos en su totalidad; Un incumplimiento de pago les dice a sus acreedores que no podrá pagar cuando sea debido.
3. La reestructuración de la deuda se  refiere a un cambio en los términos de la deuda, lo que hace que la deuda sea menos favorable para los deudores. Los ejemplos comunes de reestructuración de la deuda incluyen una disminución en el monto principal a pagar, una disminución en la tasa del  cupón, un aplazamiento de las obligaciones de pago, un plazo de vencimiento más largo o un cambio en la clasificación de prioridad de pago.