Temporada de ganancias
¿Qué es la temporada de ganancias?
La temporada de ganancias se refiere a los meses del año durante los cuales la mayoría de las ganancias corporativas trimestrales se divulgan al público. La temporada de ganancias generalmente ocurre en el mes inmediatamente posterior al final de cada trimestre fiscal. Esto significa que las temporadas de ganancias generalmente caen en enero, abril, julio y octubre, porque las empresas necesitan tiempo después de que finaliza cada período contable trimestral para elaborar sus informes de ganancias.
Conclusiones clave
- La temporada de ganancias generalmente comienza en el mes siguiente a los trimestres fiscales de la mayoría de las principales empresas: enero, abril, julio y octubre.
- Por lo general, dura alrededor de 6 semanas, momento en el que la cantidad de informes de ganancias que se publican regresa a los niveles de la temporada sin ganancias.
- La temporada de ganancias es un momento importante para los inversores y otras personas que confían en la revisión de los analistas de las ganancias de una empresa y la evaluación del valor intrínseco de sus acciones.
¿Cuándo es la temporada de ganancias?
El inicio no oficial de la temporada de resultados es la publicación de resultados por parte de Alcoa (NYSE: AA ), un productor de aluminio, ya que es una de las primeras empresas importantes en publicar resultados después del final de cada trimestre. También coincide con un número cada vez mayor de informes de resultados publicados por otras empresas públicas. No hay un final oficial para la temporada de resultados, pero se considera que ha terminado cuando la mayoría de las principales empresas han publicado sus informes de resultados trimestrales. Generalmente ocurre unas seis semanas después del inicio de la temporada.
Por ejemplo, para el cuarto trimestre, a menudo verá un número creciente de informes de ganancias publicados en la segunda semana de enero (Alcoa generalmente se publica al comienzo de la segunda semana). Aproximadamente seis semanas después, o cerca de finales de febrero, la cantidad de informes de ganancias comienza a disminuir a los niveles previos a la temporada de ganancias. También hay muy poco tiempo entre cada temporada de ganancias. Por ejemplo, la temporada de ganancias para el primer trimestre comienza a principios de abril, que es un poco más de un mes después del final de la temporada de ganancias del cuarto trimestre.
Aunque la mayoría de las empresas tienen un año calendario estándar, algunas de las principales empresas públicas tienen años fiscales que no se corresponden con un año calendario. Por ejemplo, Walmart (NYSE:WMT ) tiene un final de año fiscal el 31 de enero. Esta fecha de finalización de año fiscal posterior permite un tiempo suficiente después de la temporada navideña para capturar todas las compras navideñas en las ganancias de fin de año. Por lo tanto, es probable que Walmart dé a conocer sus ganancias al público hacia el final de una temporada de ganancias típica.
Temporada de ganancias e inversores
La temporada de ganancias es fácilmente la época más activa del año para quienes trabajan y observan los mercados, ya que prácticamente todas las grandes empresas que cotizan en bolsa informarán los resultados de su último trimestre. Los analistas y gerentes generalmente establecen sus pautas y estimaciones para que correspondan a trimestres específicos o finales de año fiscal, por lo que los resultados informados por las empresas durante la temporada de ganancias a menudo tienen un papel importante en el rendimiento de sus acciones.
A algunos analistas les gusta calcular las ganancias de una empresa antes de impuestos (EBT). Esto también se conoce como ingresos antes de impuestos. A algunos analistas les gusta ver las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT). Aún otros analistas, principalmente en industrias con un alto nivel de activos fijos, prefieren ver las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, también conocido como EBITDA. Las tres medidas representan distintos grados de rentabilidad.
A medida que se acerca la temporada de ganancias, muchos analistas realizarán valoraciones intrínsecas para determinar si el precio de mercado actual de las acciones de una empresa está sobrevalorado o infravalorado. Esto informa a los inversores si deben comprar, vender o mantener las acciones. Los analistas fundamentales observarán los aspectos cualitativos (modelo de negocio, gobernanza y factores de la industria) y cuantitativos ( análisis de ratios y estados financieros ) de un negocio. El modelo de flujo de efectivo descontado es una herramienta de valoración de uso común, que se basa en el flujo de efectivo libre de una empresa y el costo de capital promedio ponderado (WACC).
Llamadas de ganancias
Durante la temporada de ganancias, los equipos de relaciones con inversionistas establecerán llamadas de ganancias, donde el público puede llamar y escuchar al equipo ejecutivo describir los resultados de la compañía para ese trimestre. Los temas que generalmente se tratan durante las llamadas de ganancias incluyen una discusión sobre el desempeño financiero, cualquier cambio en la administración, cambios en el gobierno corporativo, participación legal, cambios en la industria y más. Existen muchas medidas diferentes de ganancias, y la gerencia generalmente analiza el contexto de los resultados de una empresa.
La gran mayoría de las empresas que cotizan en bolsa realizan convocatorias de beneficios, aunque las empresas más pequeñas con un interés mínimo de los inversores pueden ser excepciones. Muchas empresas también proporcionan una grabación telefónica o una presentación de la llamada de ganancias en sus sitios web corporativos después de la llamada real, lo que hace posible que los inversores potenciales o aquellos que no pudieron iniciar sesión accedan a esta información.