Oferta Drive-By

¿Qué es una oferta drive-by?

Un acuerdo drive-by es un término de jerga que se refiere a un capitalista de riesgo (VC) que invierte en una startup con el objetivo de ejecutar una estrategia de salida muy rápida, idealmente a través de una oferta pública inicial ( OPI ) en una bolsa de valores.

Comprensión de una oferta de autoservicio

Los capitalistas de riesgo suelen invertir en empresas a largo plazo. Normalmente se tarda alrededor de cinco a ocho años para una empresa en fase inicial prometedor para cimentar su paso y obtener ya sea comprada o hacerlo público mediante la inclusión en una bolsa de valores. Durante este complicado proceso, los capitalistas de riesgo funcionarán como socios, cuidando a las nuevas empresas jóvenes a través de sus dolores de crecimiento.

La estrategia de salida es clave. En muchos casos, a los capitalistas de riesgo solo se les paga cuando se vende la startup en la que invirtieron, ya sea a través de una oferta pública inicial (OPI) o mediante la adquisición por parte de otra empresa.

Cuando sea posible, algunos capitalistas de riesgo buscarán activamente llegar a este punto antes que otros. En ocasiones, una startup puede tener planes concretos para cotizar en una bolsa de valores, pero primero necesita un acceso rápido al capital. Si las ambiciones de la OPI son válidas, se podría esperar que los capitalistas de riesgo se abalanzan, ya que les permite ganar dinero rápido sin tener que dedicarse a toda la actividad extenuante que generalmente se les exige que realicen.

Cuando se presentan oportunidades de esta naturaleza, el VC tiene poco o ningún papel activo en la gestión y el seguimiento de la puesta en marcha. En cambio, el objetivo es aumentar el tamaño de la inversión al incluir rápidamente la empresa en la lista o encontrar un pretendiente.

Beneficios de una oferta drive-by

Los acuerdos de VC drive-by pueden considerarse ventajosos tanto para la empresa de nueva creación como para el VC, ya que permite a una empresa impulsar su crecimiento a un ritmo muy alto al principio de su ciclo de vida, al tiempo que permite a los inversores recuperar rápidamente su capital. para reinvertir en nuevos proyectos sin estar atados durante años.

Crítica de un acuerdo drive-by

Aunque a veces resultan fructíferos para todas las partes, las ofertas de autoservicio la mayoría de las veces se ven con escepticismo. Los críticos dicen que este tipo de transacciones dan como resultado que las empresas sean empujadas hacia una OPI, a pesar de no estar objetivamente preparadas para un evento tan grande.

Los capitalistas de riesgo se dedican a hacer dinero para sus inversores y, cuando todo va según lo planeado, también a las empresas prometedoras en las que inyectan capital. Sin embargo, si se trata de un asunto de corta duración y extraer rápidamente una ganancia de la startup se convierte rápidamente en el único objetivo, se podría argumentar que su aspecto de crianza se pierde por la ventana.

De repente, el capital de riesgo tiene pocas razones para preocuparse por el bienestar a largo plazo de la empresa. Llegar a la tierra prometida lo más rápido posible se convierte en la misión principal, independientemente de si la empresa y sus fundadores tienen éxito o fracasan inmediatamente después.

Historial de ofertas drive-by

El término inversión «drive-by» se acuñó por primera vez a mediados de la década de 1990 cuando los capitalistas de riesgo invirtieron dinero en nuevas empresas de tecnología, especialmente en torno a la locura de las  puntocom. El término se refiere a la práctica común en el momento en que los  inversores ángeles  y los capitalistas de riesgo acordaban financiar empresas de nueva creación en etapa inicial sin realizar ninguna diligencia debida real   para verificar si el plan de negocios y el equipo de gestión de la empresa eran una inversión prometedora y valiosa.

Durante el auge de la tecnología, los capitalistas de riesgo estaban ansiosos por financiar la próxima gran empresa antes que sus competidores. La inversión automática se produjo porque creían que no tenían suficiente tiempo para hacer sus deberes.

Muchos inversores se quemaron después del estallido de la burbuja de las puntocom a principios de la década de 2000, lo que provocó que este tipo de inversión rápida y sucia de capital de riesgo cayera en desgracia. Eso siguió siendo en gran medida el caso hasta finales de la década de 2010, cuando la moneda digital Bitcoin y las nuevas empresas relacionadas con blockchain comenzaron a generar mucho entusiasmo.

El entusiasmo que rodea a esta clase de activos de tecnología emergente llevó a algunos capitalistas de riesgo a actuar de manera imprudente. Una vez más, esto fue motivado por el temor de que no invertir con prontitud los llevaría a perderse la próxima gran cosa.